供給預(yù)期從過剩轉(zhuǎn)向短缺 銅開啟新一輪上漲行情?

黃金暴漲之后又一金屬火了，滬銅創(chuàng)下近兩年來新高，倫敦期銅沖擊9000美元/噸，銅在供需偏緊情況下或開啟一輪上漲周期。

機(jī)構(gòu)分析指出，銅供需預(yù)期正從過剩轉(zhuǎn)變?yōu)槎倘?，銅價(jià)底部信號(hào)明顯，看好未來由去庫(kù)轉(zhuǎn)補(bǔ)庫(kù)帶來的銅價(jià)上行。

美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，疊加“中國(guó)銅冶煉廠限制產(chǎn)能”消息，也推動(dòng)銅價(jià)走高。

周三滬銅主力跳空高開，沖破7萬元關(guān)口，創(chuàng)下了近兩年來新高，目前持續(xù)上行，報(bào)71570元/噸。

LME倫敦銅同樣大幅上漲，周三漲幅達(dá)到3.1%，創(chuàng)下11個(gè)月新高，截至目前報(bào)每噸8850美元。

消息面上，本周早些時(shí)候公布的美國(guó)2月CPI稍顯火爆，但交易員們堅(jiān)持對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息押注，受益于6月結(jié)束加息周期亞洲，銅買盤走高。

“中國(guó)銅冶煉廠減產(chǎn)”預(yù)期進(jìn)一步點(diǎn)燃市場(chǎng)情緒，在全球銅精礦市場(chǎng)收緊，加工費(fèi)跌至幾乎為零的水平下，中國(guó)煉銅企業(yè)已在北京開會(huì)討論包括減產(chǎn)在內(nèi)的可能措施。

此外，全球能源轉(zhuǎn)型、制造業(yè)觸底回升也刺激銅價(jià)走高。

交易員周三買爆銅看漲期權(quán)，根據(jù)倫敦期貨交易所數(shù)據(jù)，總成交量飆升至超52000份合約。隱含波動(dòng)率和看漲期權(quán)偏差大幅上升，表明對(duì)價(jià)格上漲的押注上升。

在多重利好因素的推動(dòng)下，銅價(jià)突破數(shù)月震蕩格局，迎來上漲趨勢(shì)?；煦缣斐裳芯吭悍治鰩烲i Xuezhi表示：

這一輪上漲行情才開始?

花旗近期在近期報(bào)告中表達(dá)了對(duì)銅看漲態(tài)度，其指出了以下四點(diǎn)看漲因素：

光大證券也指出，銅價(jià)底部信號(hào)明顯，看好未來由去庫(kù)轉(zhuǎn)補(bǔ)庫(kù)帶來的銅價(jià)上行。

高盛預(yù)計(jì)，2024年銅的供應(yīng)將出現(xiàn)超過50萬噸的赤字。2024年銅價(jià)將達(dá)到10000美元/噸，到2025年將繼續(xù)大幅上漲到15000美元/噸。

中國(guó)銅冶煉廠將減產(chǎn)?

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)周四聲明證實(shí)，該機(jī)構(gòu)周三組織召開了銅冶煉企業(yè)座談會(huì)，來自19家冶煉廠的高管達(dá)成共識(shí)一些共識(shí)：

聲明指出，將采取措施控制新增產(chǎn)能，包括提高新建項(xiàng)目的準(zhǔn)入門檻，但未作進(jìn)一步闡釋。這是官方首次正式提及對(duì)銅冶煉行業(yè)實(shí)施產(chǎn)能限制，此前對(duì)電解鋁和石油化工行業(yè)已有類似舉措。銀河期貨分析指出：

作為世界最大的精煉銅產(chǎn)銷國(guó)，中國(guó)銅冶煉商正處于一個(gè)關(guān)鍵時(shí)期。所謂的"冶煉加工費(fèi)"——指將銅精礦加工成銅金屬的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，已經(jīng)跌至個(gè)位數(shù)水平，迫使各企業(yè)就如何應(yīng)對(duì)主要依賴進(jìn)口原料的局面召開會(huì)議探討。

而現(xiàn)貨銅精礦冶煉加工費(fèi)暴跌的直接原因是，全球多個(gè)主要銅礦接連出現(xiàn)供應(yīng)問題，如巴拿馬政府下令關(guān)停一座大型銅礦。