燃?xì)馄髽I(yè)苦練內(nèi)功 迎戰(zhàn)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級

一場被譽(yù)為或可改變?nèi)細(xì)馐袌龈窬值氖召彴?，即將?0月15日落下最終帷幕。

2011年12月13日，新奧能源和中國石化聯(lián)合發(fā)布公告，稱將以每股3.5港元、總價(jià)167億港元收購中國燃?xì)馊抗煞荨?月6日，新奧中石化財(cái)團(tuán)就收購交易再度提出延期，最終截止日期將推遲到10月15日。在要約收購5次被迫延期、中國燃?xì)夤蓶|大幅增持、中燃創(chuàng)始人劉明輝重回公司后，新奧能源和中國石化成功收購中國燃?xì)獾南Ｍ呀?jīng)渺茫。

事實(shí)上，中國燃?xì)馐召彂?zhàn)背后所隱現(xiàn)的，正是中國天然氣分銷市場的版圖之爭。而縱觀當(dāng)今城市燃?xì)庑袠I(yè)，燃?xì)馄髽I(yè)“跑馬圈地”的時(shí)代早已結(jié)束，未來以并購整合的方式繼續(xù)擴(kuò)大“運(yùn)營版圖”，不出意外地被各大燃?xì)馄髽I(yè)列入未來擴(kuò)張的議程中。多方力量角逐下的“中國燃?xì)馐召彂?zhàn)”，無論結(jié)果成敗與否，已然揭示了中國城市燃?xì)夥咒N市場正迎來新一輪的整合浪潮。

企業(yè)生存與行業(yè)整合并非不可調(diào)和的矛盾，行業(yè)整合對于中國眾多的或?yàn)閲谢驗(yàn)槊駹I的燃?xì)夥咒N企業(yè)，機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存。燃?xì)馄髽I(yè)將走向何方，日益成為業(yè)界乃至國家關(guān)注的問題。

燃?xì)夥咒N迎整合大潮

眼下，中國政府已開始在兩廣地區(qū)（廣東、廣西）啟動(dòng)的天然氣價(jià)格試點(diǎn)改革，如試點(diǎn)成功，當(dāng)前天然氣價(jià)格較低的地區(qū)提價(jià)幅度也就越大；同時(shí)，在節(jié)能減排的宏觀背景之下，“十二五”規(guī)劃期間中國天然氣將快速增長，2015年消費(fèi)量將達(dá)到2600億立方米／年。這一切都預(yù)示著：中國城市燃?xì)夥咒N商正面臨一次難得的“量價(jià)齊升”的利好投資機(jī)會(huì)。顯然，在未來的天然氣市場格局中，誰行動(dòng)越早越快，誰將來在天然氣銷售終端的市場話語權(quán)就越大。

行業(yè)“大鱷”們也沒有放過這個(gè)大好良機(jī)，紛紛展開整合之旅：華潤燃?xì)庑既媸召忇嵵萑A潤燃?xì)?、與天津燃?xì)獬闪⒑蠣I公司、涉水重慶燃?xì)忭?xiàng)目；昆侖能源收購中石油北京天然氣管道公司60％權(quán)益已獲得商務(wù)部批準(zhǔn)；中華煤氣先后入股吉林省天然氣開發(fā)利用有限公司、河北省天然氣有限責(zé)任公司，參與省級天然氣管網(wǎng)的建設(shè)與運(yùn)營……新一輪的并購整合潮已然顯現(xiàn)，而中國石油、中國石化和中國海油這三大國有石油公司，由于掌握大量的上游氣源，也早已覬覦下游商機(jī)，并著手布局。

中國能源經(jīng)濟(jì)研究院戰(zhàn)略研究中心陳柳欽教授指出：“目前看來，兩大油公司意圖上中下游一體化的天然氣發(fā)展戰(zhàn)略已經(jīng)凸顯，尤其是收購中國燃?xì)獾呐e動(dòng)反映了中石化對天然氣終端市場的新認(rèn)識(shí)和新布局。”對此，業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，中國城市燃?xì)夥咒N的發(fā)展將走向規(guī)?；窈髽I(yè)內(nèi)的整合并購將是常態(tài)。

十字路口上的燃?xì)馄髽I(yè)

在硝煙四起的天然氣分銷市場競爭的背后，是焦慮地徘徊于十字路口上的燃?xì)夥咒N企業(yè)。

無論是民資還是國企，無論是上游巨頭還是下游企業(yè)，都面臨著同樣的問題：優(yōu)質(zhì)燃?xì)忭?xiàng)目愈發(fā)鮮見，燃?xì)馐袌龅臓帄Z已經(jīng)轉(zhuǎn)為二、三線城市，甚至四、五線城市。同時(shí)，愈發(fā)激烈的市場競爭下，地方政府也已開始采用城市燃?xì)饨?jīng)營權(quán)招標(biāo)的方式尋找合作者。一方面競標(biāo)的門檻節(jié)節(jié)提升，給競標(biāo)企業(yè)帶來了難度，另一方面燃?xì)馄髽I(yè)的經(jīng)營成本也一路上漲，國內(nèi)城市燃?xì)獾耐顿Y回報(bào)率已經(jīng)滑落到5％￣7％之間。與之對應(yīng)的，是一個(gè)頗為嚴(yán)峻的事實(shí)：城市燃?xì)饨?jīng)營權(quán)的投資回報(bào)周期是10－15年，而經(jīng)營權(quán)有30年。

形勢更為嚴(yán)峻的是民營燃?xì)馄髽I(yè)。對大部分民營燃?xì)馄髽I(yè)來講，對上游資源的依賴使得下游企業(yè)的毛利潤易受上游價(jià)格波動(dòng)的影響，成為很多燃?xì)馄髽I(yè)發(fā)展的最大壁壘。

未來的燃?xì)庹现?，?cái)大氣粗的央企、國企自不必說；資產(chǎn)穩(wěn)健、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的大型民營燃企也可在一定程度展開對地方小型燃?xì)夤镜牟①?；有共同愿景的大型燃企，甚至可借鑒新奧之模式，合縱連橫共同兼并優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。然而，中國現(xiàn)階段超過300個(gè)民營燃?xì)夥咒N企業(yè)，更多的是沒有能力去參與整合并購的中小企業(yè)。在未來行業(yè)整合的大勢下，這些燃企何去何從，出路何在？

分析未來城市燃?xì)夥咒N企業(yè)的競爭關(guān)鍵點(diǎn)，一方面固然要不斷尋求優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，擴(kuò)大項(xiàng)目數(shù)量，發(fā)揮“規(guī)模化”效應(yīng)；另一方面，更應(yīng)注重企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，不斷提升技術(shù)水平和綜合服務(wù)能力，這將在造福用戶的同時(shí)，降低自身成本，獲取更大利潤。

由此可見，整合并購，“做大”并不是燃?xì)馄髽I(yè)的唯一出路。立足現(xiàn)有項(xiàng)目提升優(yōu)化，調(diào)整自身結(jié)構(gòu)找尋新的商業(yè)模式，“做精做強(qiáng)”亦不失為燃?xì)馄髽I(yè)立足未來競爭的一扇法門。

燃企瓶頸下的轉(zhuǎn)型啟示

中石化攜手新奧并購中國燃?xì)庖话?，表象上，看似兩家企業(yè)洞見行業(yè)發(fā)展大勢，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合擴(kuò)大各自分銷版圖。但稍作思考便不難發(fā)現(xiàn)此間疑問：以中石化的“肚量”，獨(dú)自并購中燃綽綽有余，為何攜手新奧？更耐人尋味的是，中國燃?xì)庾鳛樾聤W的并購目標(biāo)，其項(xiàng)目規(guī)模卻大于新奧。
新奧何以發(fā)起對中國燃?xì)獾牟①?，并占主?dǎo)地位？綜合來看，它的“底氣”來源于除其實(shí)力外，更在于其浸淫燃?xì)夥咒N行業(yè)20年積累的成熟運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn)、穩(wěn)定安全的服務(wù)水平，以及其領(lǐng)先業(yè)界的技術(shù)創(chuàng)新能力與成果。

回憶財(cái)團(tuán)發(fā)起并購要約之初，中國燃?xì)庹钕輧?nèi)亂泥潭，其管理運(yùn)營等諸多弊病暴露無疑，其最大短板恰恰在于企業(yè)管治。中石化之所以聯(lián)手新奧能源，看重的也是這一點(diǎn)。雙方聯(lián)合，不僅僅立足于“做大”燃?xì)夥咒N，更是對新奧的核心優(yōu)勢寄予厚望，希望以成熟之模式，立足現(xiàn)有區(qū)域深挖優(yōu)化，“做精做強(qiáng)”。

可以預(yù)見，在快速、綠色、可持續(xù)化的經(jīng)濟(jì)增長需求下，未來客戶對用能的需求和對燃?xì)馄髽I(yè)的要求將不斷提升，不會(huì)僅僅停留在簡單的能源利用層面。燃?xì)馄髽I(yè)要想在未來的競爭中得以立足，并獲得穩(wěn)定增長，必然需要不斷的探索革新以滿足客戶需求。反觀新奧，早在2004年，新奧便開始了在戰(zhàn)略、管理、技術(shù)及商業(yè)模式方面的轉(zhuǎn)型與升級，從城市燃?xì)夥咒N到多品類能源分銷，再到清潔能源整體解決方案服務(wù)，這恰恰迎合了未來能源客戶的需求和行業(yè)發(fā)展趨勢。目前，新奧已經(jīng)相繼承接了青島中德生態(tài)園、長沙黃花機(jī)場T3航站樓能源站、上海光電之星新奧智城、株洲神農(nóng)城等十?dāng)?shù)個(gè)項(xiàng)目的清潔能源整體解決方案服務(wù)項(xiàng)目。

且不論新奧收購中國燃?xì)獾淖罱K結(jié)果如何，新奧至少為其他燃?xì)馄髽I(yè)提供了一則可供借鑒的發(fā)展模式：即在企業(yè)規(guī)模化發(fā)展的同時(shí)，更應(yīng)調(diào)整戰(zhàn)略修煉“內(nèi)功”，注重做“強(qiáng)”，提升企業(yè)核心競爭力與價(jià)值。

中國城市燃?xì)鈪f(xié)會(huì)理事長王天錫表示，城市燃?xì)馄髽I(yè)本身必須提升并改變固有的經(jīng)營理念，要從城市燃?xì)鈨r(jià)值鏈上擴(kuò)充能力。“要從節(jié)能減排的高度，為用戶提供能源規(guī)劃、節(jié)能診斷，節(jié)能設(shè)計(jì)、節(jié)能改造和人員培訓(xùn)等方面的服務(wù)。”對于燃?xì)夥咒N企業(yè)而言，鞏固和擴(kuò)大城市燃?xì)獾姆?wù)領(lǐng)域和經(jīng)營范圍，延伸城市燃?xì)獾姆?wù)鏈，推進(jìn)燃?xì)馄髽I(yè)經(jīng)營模式、盈利模式的轉(zhuǎn)型，才能讓企業(yè)自身發(fā)展的價(jià)值增值。

硝煙四起的天然氣市場競爭正在拉開其殘酷的大幕，在天然氣產(chǎn)業(yè)鏈逐漸向競爭性結(jié)構(gòu)演變的趨勢下，在城市燃?xì)馐袌霭鎴D已然明晰的前提下，一味拓展市場，遠(yuǎn)不如加強(qiáng)企業(yè)“內(nèi)功”建設(shè)，優(yōu)化管理運(yùn)營水平，不斷創(chuàng)新能源技術(shù)。畢竟，在未來燃?xì)飧偁幹袥Q定成敗的，并非“臃腫的身軀”，乃是“強(qiáng)健的體魄”。