2019 中國火電行業(yè)的3個“可能性”

2019年，我國經(jīng)濟(jì)不確定性增大，全社會用電量增速下行壓力明顯，另外，2017、2018年投資下滑對火電行業(yè)影響也將逐步顯現(xiàn)。

▲2018年，我國全社會用電量62199億千瓦時，同比增長8.5%,增速比上年同期提高2.0個百分點(diǎn)，根據(jù)中電聯(lián)最新預(yù)測，2019年全年全社會用電量增長5.5%左右。

▲2018年，我國火電裝機(jī)比重依然處于下滑趨勢，全年新增煤電2903萬千瓦、同比少投產(chǎn)601萬千瓦，為2004年以來的最低水平，2019年，該趨勢還將進(jìn)一步延續(xù)。

綜合分析顯示，2019年，火電市場總體狀況難以改變，供給側(cè)改革、電力市場改革對火電行業(yè)影響還將進(jìn)一步加劇。2019年，我國火電行業(yè)面臨諸多可能性。

我國火電裝機(jī)容量“西高東低”的增長格局將延續(xù)

數(shù)據(jù)顯示，2018年火電投資小幅度下滑，火電投資同比下降0.3%，但相對2017年火電投資同比下滑27.4個百分點(diǎn)，斷崖式的下跌已經(jīng)結(jié)束。受投資連年下滑影響，預(yù)計，2019、2020年，我國火電裝機(jī)容量低速增長水平將延續(xù)。

分區(qū)域上看，2018年，火電裝機(jī)容量超過6000萬千瓦的火電大省中，僅廣東、河南、山西增幅較高，同比增長268萬千瓦、171萬千瓦、173萬千瓦。2018年，西北區(qū)域成為引領(lǐng)火電裝機(jī)容量增長的重要增長極，陜西、寧夏分別達(dá)到3798萬千瓦、2844萬千瓦，同比增長734萬千瓦、412萬千瓦。值得關(guān)注的是，2018年，陜西迎來火電機(jī)組投運(yùn)高峰期，大唐集團(tuán)、華能集團(tuán)、陜西省投資集團(tuán)機(jī)組陸續(xù)投運(yùn)，火電裝機(jī)容量上升幅度占到全國幅的19.8%，陜西正在成為西北區(qū)域火電重要增長極。

考慮到“十三五規(guī)劃”提出到2020年全國煤電裝機(jī)規(guī)模力爭控制在11億千瓦以內(nèi)，目前全國火電裝機(jī)量已超過規(guī)劃水平，面臨極大的裝機(jī)量增長壓力。預(yù)計2017、2018年投產(chǎn)高峰過后，2019年，火電機(jī)組裝機(jī)容量將保持相對穩(wěn)定，電源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變將長期保持。

2019年，我國火電裝機(jī)增速或?qū)⒈３殖掷m(xù)下滑態(tài)勢，我國火電新增裝機(jī)容量“西高東低”的格局將延續(xù)，但西北區(qū)域的巨量增幅將持續(xù)減少。

我國火電設(shè)備平均利用小時數(shù)下降概率提升

2018年，我國火電設(shè)備平均利用小時數(shù)總體提升較快。全國火電平均利用小時數(shù)為4361小時，同比提高143小時。分區(qū)域看，火電設(shè)備平均利用小時數(shù)上升的省份達(dá)到24個，廣西上升幅度最高達(dá)717小時，其次是福建、甘肅，分別為673小時、588小時。而火電大省的山東、江蘇則出現(xiàn)了小幅度下滑，下滑幅度分別為16小時、204小時。

2018年，受到我國經(jīng)濟(jì)總體回暖、“煤改電”等因素的影響，全國全社會用電量6.84萬億千瓦時，同比增長8.5%、同比提高1.9個百分點(diǎn)，為2012年以來最高增速。另一方面，近年來不斷投資電網(wǎng)建設(shè)，電網(wǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長，跨省區(qū)輸送能力大幅提升。

由于2019年經(jīng)濟(jì)增長不確定性增大，全社會用電量增速將會放緩，中國電力企業(yè)聯(lián)合會預(yù)計，全年全社會用電量增長5.5%左右。全社會用電量增速放緩將成為影響2019年我國火電設(shè)備平均利用小時數(shù)的最主要因素。

2019年，受到供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革影響，我國火電裝機(jī)容量增速將進(jìn)一步縮小，2017、2018年我國火電裝機(jī)容量高峰已過，近年新完成火電投資項目投產(chǎn)速度慢于電力消費(fèi)增速，且政策引導(dǎo)下非化石能源裝機(jī)規(guī)模及占比快速提升，這將對提升火電設(shè)備平均利用小時數(shù)產(chǎn)生重要影響。

2019年，我國火電設(shè)備平均利用小時數(shù)或?qū)⒊霈F(xiàn)一定幅度下滑，但是由于輔助服務(wù)市場建設(shè)提速，火電輔助服務(wù)職能將得到凸顯，部分火電企業(yè)將分享這一改革紅利。

電煤價格高位運(yùn)行狀況延續(xù) 我國火電企業(yè)成本壓力依然明顯

2018年，我國電煤價格總體平穩(wěn)。2018年2月份，我國電煤價格達(dá)到567.21元/噸頂峰，江西、廣西電煤價格一度達(dá)到765.61元/噸、754.45元/噸峰值，當(dāng)?shù)匕l(fā)電企業(yè)面臨較大的壓力。3-5月份，電煤價格持續(xù)下調(diào)，達(dá)到515.39元/噸。下半年，我國電煤價格總體平穩(wěn)。

2018年，煤炭成本在煤電總成本中占比較高，煤價波動對煤電企業(yè)盈利水平影響大。一方面煤炭價格波動會影響電力企業(yè)成本控制水平，另一方面煤價的大幅波動會帶動火電上網(wǎng)電價的波動，進(jìn)而影響電力企業(yè)收入水平。由于煤炭供給側(cè)改革帶動落后產(chǎn)能退出，煤炭供需結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)致煤價快速提升，煤電企業(yè)發(fā)電成本快速提升，同時由于上網(wǎng)電價偏低，煤電企業(yè)盈利能力明顯下滑。

2019年，煤炭去產(chǎn)能步伐將持續(xù)推進(jìn)，我國煤炭供需逆向分布格局更加凸顯。我國煤炭的供需將從全國分布式(分散型)向西北區(qū)域區(qū)塊化轉(zhuǎn)變，而且這種逆向分布格局會越來越突出。隨著我國去產(chǎn)能和生態(tài)環(huán)保政策的繼續(xù)強(qiáng)力實(shí)施，東中部地區(qū)不斷關(guān)井減產(chǎn)，2019年迎峰度夏、迎峰度冬，華東地區(qū)、東北地區(qū)電煤價格依然存在一定程度的上漲壓力。

2019年，國家發(fā)改委、國家能源局剛剛發(fā)布的《關(guān)于積極推進(jìn)電力市場化交易進(jìn)一步完善交易機(jī)制的通知》以及《全面放開部分重點(diǎn)行業(yè)電力用戶發(fā)用電計劃實(shí)施方案》將會持續(xù)發(fā)揮效力。該政策實(shí)際將煤炭與電力價格矛盾向下游疏解，將價格傳導(dǎo)至電力交易市場化流通環(huán)節(jié)，有助于緩解煤電企業(yè)周期性虧損壓力。

預(yù)計，2019年，我國電煤市場供需總體平衡狀況不會改變，電煤價格平穩(wěn)趨勢或還將進(jìn)一步延續(xù)，但是局部地區(qū)、局部時段電煤供應(yīng)緊張的風(fēng)險依然存在，盡管會隨著電力市場交易機(jī)制的完善，火電企業(yè)的壓力也會得到小幅釋放，火電企業(yè)依然面臨挑戰(zhàn)。

（本文僅代表個人觀點(diǎn)。數(shù)據(jù)來源：國家能源局、中國電力企業(yè)聯(lián)合會、中電傳媒電力傳媒數(shù)據(jù)研發(fā)中心、各省、自治區(qū)、直轄市經(jīng)信委。）