全球光伏平價(jià)上網(wǎng)大幕開(kāi)啟海外需求多點(diǎn)開(kāi)花

電力是能源終端消費(fèi)的重要形式之一，根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)及IEA數(shù)據(jù)，1980-2017年其占比由11%提高到19%。隨著電力在能源終端消費(fèi)中占比的提升，發(fā)電能源在一次能源消費(fèi)中的占比也由1980年的25%左右上升至40%左右。

國(guó)家電網(wǎng)測(cè)算顯示，未來(lái)全球電力需求增速為一次能源消費(fèi)增速的4倍，因此電力在終端能源消費(fèi)中的占比，以及發(fā)電能源在一次能源中的占比都將繼續(xù)上升。

高能效情景下，2050年德國(guó)、法國(guó)、日本電氣化水平超過(guò)55%，相比2016年提升超過(guò)25個(gè)百分點(diǎn)。印度、中國(guó)電氣化水平達(dá)到38%、48%，提升超過(guò)23、26個(gè)百分點(diǎn)。

隨著占比的提升，電力結(jié)構(gòu)優(yōu)化對(duì)一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要性也逐漸增強(qiáng)。因此，大力發(fā)展光伏等清潔電力將有助于提高非化石能源在全球一次能源消費(fèi)中的占比，優(yōu)化全球能源結(jié)構(gòu)。

2007年后，西班牙、德國(guó)、意大利等歐洲國(guó)家光伏需求接連爆發(fā)，全球光伏裝機(jī)規(guī)模迎來(lái)第一輪高速增長(zhǎng)，2007-2011年全球累計(jì)光伏裝機(jī)規(guī)模由8.6GW增長(zhǎng)至69GW，年增速維持在50%-80%。

歐債危機(jī)后，歐洲各國(guó)下調(diào)光伏補(bǔ)貼，歐洲光伏需求2011年后增長(zhǎng)緩慢。隨著中國(guó)光伏標(biāo)桿電價(jià)政策實(shí)施，以及日本福島核事故后的光伏大發(fā)展，中國(guó)、日本光伏市場(chǎng)加速開(kāi)啟，新增裝機(jī)屢創(chuàng)新高。同時(shí)，美國(guó)、印度、拉美等市場(chǎng)相繼啟動(dòng)，全球光伏迎來(lái)新一輪裝機(jī)熱潮。

美國(guó)：2018年需求低谷，2019~2022年恢復(fù)增長(zhǎng)

2018年預(yù)計(jì)裝機(jī)規(guī)模維持10~11GW，實(shí)際組件需求5~6GW。美國(guó)ITC政策原定于2016年到期，ITC退坡預(yù)期造成2016年搶裝。2017年受ITC延期利好刺激，美國(guó)市場(chǎng)未出現(xiàn)搶裝后需求斷崖式下跌，新增裝機(jī)量仍達(dá)到10.6GW。同時(shí)，受“201法案”的加稅預(yù)期影響，部分開(kāi)發(fā)商開(kāi)始囤貨，因此2017年實(shí)際組件采購(gòu)量估計(jì)達(dá)到15~16GW。

2018年美國(guó)開(kāi)始執(zhí)行30%的“201關(guān)稅”。此外，中國(guó)“531”新政后光伏需求急凍，導(dǎo)致全球供需失衡加劇，2019年光伏產(chǎn)品繼續(xù)降價(jià)預(yù)期強(qiáng)烈，兩項(xiàng)因素疊加抑制了2018年需求增長(zhǎng)。

盡管如此，歸功于產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)，美國(guó)2018年各類(lèi)型光伏發(fā)電系統(tǒng)造價(jià)與去年同期相當(dāng)或略有下降，并未大幅增長(zhǎng)，且ITC尚未退坡，因此預(yù)計(jì)2018年美國(guó)新增裝機(jī)規(guī)模維持在10~11GW左右，扣減2017年組件囤貨量后，2018年實(shí)際組件需求預(yù)計(jì)僅為5~6GW。

2019~2022年新增裝機(jī)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到13~15GW/年。2022年之前，ITC將為美國(guó)光伏提供持續(xù)裝機(jī)動(dòng)力，同時(shí)“201關(guān)稅”逐年下調(diào)與中國(guó)組件價(jià)格下降將刺激裝機(jī)需求增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)美國(guó)光伏市場(chǎng)將于2019起恢復(fù)增長(zhǎng)。ITC以“開(kāi)工”為界，大量項(xiàng)目將于2019~2021年啟動(dòng)搶補(bǔ)貼，2020~2022年采購(gòu)安裝避關(guān)稅，預(yù)計(jì)每年新增裝機(jī)需求達(dá)到13~15GW。

印度：2018年受兩類(lèi)稅收政策影響低于預(yù)期，預(yù)計(jì)2019年重回增長(zhǎng)

2017年12月，印度太陽(yáng)能制造商協(xié)會(huì)（ISMA）提出申請(qǐng)對(duì)進(jìn)口的光伏電池（無(wú)論是否封裝成組件）實(shí)施保障性關(guān)稅，印度財(cái)政部下屬保障措施總局（DGS）發(fā)起調(diào)查。

此后，印度對(duì)保障性關(guān)稅的征收決策多有反復(fù)，截止目前尚未有定論。此外，印度商品與服務(wù)稅（GST）已自2017年7月1日起開(kāi)征，目前已經(jīng)明確光伏組件等產(chǎn)品采購(gòu)訂單稅率為5%。光伏系統(tǒng)工程其他部分稅率為18%，但目前是否嚴(yán)格執(zhí)行尚有爭(zhēng)議。

保障性關(guān)稅實(shí)施后，印度光伏開(kāi)發(fā)商應(yīng)首選非馬來(lái)西亞的東南亞進(jìn)口組件。然而東南亞低成本產(chǎn)能不足以覆蓋印度光伏裝機(jī)需求，且這些產(chǎn)能主要供給利潤(rùn)率更高的歐美市場(chǎng)。

因此，印度仍需從中國(guó)進(jìn)口組件，保障性關(guān)稅最終將導(dǎo)致印度光伏系統(tǒng)建設(shè)成本提高，抑制需求增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)2018年印度光伏新增裝機(jī)需求小幅下滑至8~9GW左右，低于年初市場(chǎng)預(yù)期。

由于2019年7月30日保障性關(guān)稅將下調(diào)至20%，預(yù)計(jì)2019年2季度需求平淡。2019年下半年關(guān)稅下調(diào)、中國(guó)組件成本價(jià)格持續(xù)下降、國(guó)內(nèi)廠商的印度產(chǎn)線逐漸建成達(dá)產(chǎn)，印度需求將有所修復(fù)，預(yù)計(jì)2019年全年新增裝機(jī)13~15GW。

歐洲：MIP到期取消，高性價(jià)比中國(guó)產(chǎn)品刺激需求復(fù)蘇

德國(guó)2015~2016年逐步取消光伏度電補(bǔ)貼轉(zhuǎn)向競(jìng)價(jià)機(jī)制，西班牙、意大利等歐洲國(guó)家效仿。補(bǔ)貼退坡削弱歐洲光伏需求增長(zhǎng)動(dòng)力，2016年歐洲光伏新增裝機(jī)僅6GW，同比下降30%。

但隨著光伏發(fā)電成本下降，歐洲各國(guó)逐步實(shí)現(xiàn)平價(jià)，內(nèi)生增長(zhǎng)力開(kāi)始顯現(xiàn)。2017年，歐洲主要國(guó)家光伏需求已恢復(fù)增長(zhǎng)，法國(guó)、德國(guó)新增裝機(jī)量增幅30%~50%，土耳其增幅超過(guò)300%。

2017年10月1日至2018年9月3日，歐盟對(duì)中國(guó)大陸光伏產(chǎn)品實(shí)施最低限價(jià)機(jī)制（MinimumImportPrice,MIP），其中多晶組件最低限價(jià)0.3~0.37歐元/W，單晶組件最低限價(jià)0.35~0.42歐元/W。

限價(jià)期間，中國(guó)大陸光伏組件在歐洲以外市場(chǎng)的實(shí)際售價(jià)明顯低于MIP，以保護(hù)歐洲本土光伏制造企業(yè)為目的的MIP顯著抬高了其光伏安裝成本，抑制了需求。

2018年9月限價(jià)結(jié)束后，歐洲市場(chǎng)組件價(jià)格快速下降30%以上。此外，已經(jīng)平價(jià)且基本脫離補(bǔ)貼的歐洲市場(chǎng)是真正的成長(zhǎng)性市場(chǎng)。

沒(méi)有補(bǔ)貼擾動(dòng)疊加組件大幅降價(jià)，歐洲市場(chǎng)或?qū)⒃诔练e多年后再次出現(xiàn)高增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)歐洲光伏年新增裝機(jī)需求將重回10GW以上，2018~2020年達(dá)到11~20GW的年新增裝機(jī)規(guī)模。

澳大利亞：天然氣短缺及煤電退役背景下，光伏成為優(yōu)選能源

2016~2017年，澳大利亞天然氣短缺及煤電站退役造成澳大利亞出現(xiàn)供電缺口，電價(jià)持續(xù)大幅度上漲。由于電價(jià)昂貴等因素，2017澳大利亞光伏發(fā)電新增裝機(jī)量達(dá)到歷史新高1.34GW。雖然澳洲政府正在積極采取措施應(yīng)對(duì)天然氣短缺，但我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)缺氣及煤電退役將會(huì)持續(xù)，電價(jià)壓力將繼續(xù)推動(dòng)光伏的發(fā)展。

截止2018年11月，集中式光伏電站裝機(jī)量2.24GW，分布式光伏電站裝機(jī)量1.337GW，預(yù)計(jì)全年兩者分別達(dá)到2.5GW、1.6GW，2018年合計(jì)裝機(jī)增量4GW左右。

預(yù)計(jì)2019年中國(guó)531新政帶來(lái)的組件價(jià)格下降，及澳大利亞國(guó)內(nèi)缺氣與煤電退役帶來(lái)的電價(jià)壓力，將進(jìn)一步提高光伏的吸引力并刺激裝機(jī)需求增長(zhǎng)。2020年前LRET將持續(xù)驅(qū)動(dòng)澳大利亞集中式光伏裝機(jī)量增長(zhǎng)。

CER統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前儲(chǔ)備及為完成LRET需繼續(xù)增加的大型清潔能源發(fā)電裝機(jī)量合計(jì)超過(guò)6.2GW，按2018年光伏占比約70%的比例估算，2019~2020年需新增的光伏裝機(jī)量合計(jì)約4.5GW，預(yù)計(jì)每年新增2~3GW。

分布式光伏覆蓋率及單個(gè)項(xiàng)目規(guī)模的提升將推動(dòng)裝機(jī)量增長(zhǎng)。由于目前覆蓋率及平均單項(xiàng)目規(guī)模已達(dá)到較高水平，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年分布式裝機(jī)量增量略低于2018年，維持在1~1.5GW左右。因此，2019-2020年澳大利亞光伏裝機(jī)量預(yù)計(jì)將至少維持在3~4GW的較高水平。

墨西哥：關(guān)稅取消、分布式接網(wǎng)、電力批發(fā)市場(chǎng)成熟，2019需求將創(chuàng)新高

新政府大力支持并推進(jìn)能源及電力市場(chǎng)改革。以光伏為代表的清潔能源發(fā)展成為能源轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)內(nèi)容。

2015年12月，墨西哥《能源轉(zhuǎn)型法》通過(guò)眾議院審批，該法案規(guī)定墨西哥清潔能源占發(fā)電量的比例在2018年達(dá)到25%，2021年達(dá)到30%，2024年達(dá)到35%。2017年能源轉(zhuǎn)型規(guī)劃中提出該比例將在2036年進(jìn)一步提升至45%，2050年達(dá)到60%。

根據(jù)墨西哥能源部（SENER）2018年6月發(fā)布的《全國(guó)電力系統(tǒng)發(fā)展規(guī)劃》（PRODESEN2018-2032），2018-2032年太陽(yáng)能領(lǐng)域投資額將達(dá)到119.06億美元；光伏及可再生能源發(fā)電裝機(jī)量將分別達(dá)到11.6GW、58.5GW；發(fā)電企業(yè)、高耗能用電企業(yè)的清潔能源證書(shū)占總耗電量之比將繼續(xù)提升。

2018年以來(lái)，清潔能源扶持力度繼續(xù)加強(qiáng)。2018年7月，CFE解除對(duì)分布式發(fā)電系統(tǒng)的入網(wǎng)限制，且用戶可將多余電量出售給CFE以換取電力補(bǔ)償或現(xiàn)金支付。凈計(jì)量政策適用于不超過(guò)500kW的中小型項(xiàng)目。

墨西哥能源監(jiān)管委員會(huì)（CRE）曾于2017年2月放開(kāi)對(duì)分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)入網(wǎng)的限制，但于2017年4月被CFE阻撓。2018年6月，墨西哥聯(lián)邦財(cái)政和行政法院宣布取消光伏組件15%進(jìn)口關(guān)稅。

這一關(guān)稅自2015年起征。此外根據(jù)最新的墨西哥電力發(fā)展規(guī)劃（PRODESEN2018-2032），配額制比例將由2018年5%提升至2019年5.8%，2020年7.4%，2021年10.9%，2022年13.9%。

光伏15%進(jìn)口關(guān)稅的取消，疊加中國(guó)531新政后組件價(jià)格大幅下降，將進(jìn)一步降低墨西哥光伏發(fā)電成本，并刺激未來(lái)2~3年裝機(jī)需求釋放。同時(shí)，成本下降或?qū)⑹骨叭嗠娏ε馁u(mài)中因經(jīng)濟(jì)性不足被廢棄的項(xiàng)目得以重啟。

分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)重新接網(wǎng)及凈電量政策的實(shí)施將大力推動(dòng)分布式光伏裝機(jī)量增長(zhǎng)。墨西哥銀行協(xié)會(huì)（ABM）和墨西哥氣候協(xié)會(huì)（ICM）預(yù)計(jì)2025年墨西哥分布式光伏總裝機(jī)量可能超過(guò)9.2GW。

此外，電力批發(fā)市場(chǎng)雖于2016年開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，但直到2018年初活躍度才開(kāi)始提升，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年開(kāi)始起效，通過(guò)引入更多參與者和激烈競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步、成本下降與裝機(jī)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)多項(xiàng)利好疊加作用下，2018~2019年墨西哥光伏裝機(jī)量分別達(dá)到2~3GW、4~6GW。

中東：項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充沛，增長(zhǎng)確定性強(qiáng)

截止2017年底，整個(gè)中東地區(qū)擁有太陽(yáng)能（含光伏、光熱、太陽(yáng)能-燃?xì)饴?lián)合循環(huán)）發(fā)電裝機(jī)量1.36GW，在建項(xiàng)目4.90GW，已批準(zhǔn)項(xiàng)目1.14GW。2018年初，光伏項(xiàng)目?jī)?chǔ)備已達(dá)到11.86GW，預(yù)計(jì)未來(lái)2~3年中東將成為全球光伏增長(zhǎng)的主要市場(chǎng)之一。

沙特阿拉伯：2017年10月，沙特阿拉伯宣布將投資5000億美元在該國(guó)西北部開(kāi)發(fā)一個(gè)以太陽(yáng)能和風(fēng)能為動(dòng)力的工業(yè)和商業(yè)區(qū)。

沙特阿拉伯公共投資基金(PIF)與軟銀愿景基金(SoftBankVisionFund)簽署了一份諒解備忘錄(MoU)，旨在開(kāi)發(fā)3GW太陽(yáng)能光伏和儲(chǔ)能項(xiàng)目。2018年2月6日，ACWAPower以2.36美元/千瓦時(shí)的電價(jià)中標(biāo)了300MW光伏項(xiàng)目，并隨后與沙特電力采購(gòu)公司(SPPC)簽署了一份為期25年的PPA協(xié)議。

埃及：由于預(yù)期電價(jià)將上漲，埃及在第二輪FiT計(jì)劃中納入了1.4GW發(fā)電項(xiàng)目

許多太陽(yáng)能項(xiàng)目已經(jīng)獲得批準(zhǔn)，并將在未來(lái)幾年開(kāi)始開(kāi)發(fā)。國(guó)際金融公司(IFC)擬投資6.6億美元用于建設(shè)11個(gè)太陽(yáng)能發(fā)電廠，合計(jì)裝機(jī)量500MW。歐洲復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行(EBRD)擬投資5億美元建設(shè)13座獨(dú)立的太陽(yáng)能發(fā)電廠。

非洲開(kāi)發(fā)銀行(AFDB)批準(zhǔn)了5500萬(wàn)美元的貸款用于建設(shè)3個(gè)獨(dú)立的太陽(yáng)能項(xiàng)目。挪威的ScatecSolar簽署了6個(gè)太陽(yáng)能PPA，總裝機(jī)量為400MW。埃及電力傳輸公司(EETC)根據(jù)新的拍賣(mài)計(jì)劃發(fā)起了600MW的太陽(yáng)能電力招標(biāo)，這是FiT計(jì)劃之外的第一份招標(biāo)，將采取BOO模式。

此外，其他中東國(guó)家光伏也處于快速發(fā)展中?？仆?018年1季度招標(biāo)了1GW光伏項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2020年完工。預(yù)計(jì)2020年摩洛哥光伏和光熱發(fā)電裝機(jī)量將達(dá)到2GW。2017年底，阿曼水電采購(gòu)公司(OPWP)和阿曼石油開(kāi)發(fā)公司(PDO)分別申報(bào)了500MW、100MW光伏項(xiàng)目。

綜上，預(yù)計(jì)中東地區(qū)2018~2020年光伏增量1~1.5GW/年。