搶裝潮助推行情持續(xù)向好 光伏企業(yè)加速跑馬圈地

隨著2017年的光伏補(bǔ)貼電價(jià)的正式公布，市場(chǎng)的前景繼續(xù)趨穩(wěn)。中國(guó)光伏供應(yīng)鏈對(duì)2017年的市場(chǎng)充滿信心，預(yù)計(jì)2017年光伏增長(zhǎng)為19%，第二季度光伏出貨量及裝機(jī)量將有超過(guò)100%的增長(zhǎng)。與此同時(shí)，面臨即將襲來(lái)的光伏搶裝潮，各大廠家紛紛滿產(chǎn)，組件已一片難求。

近日，多家媒體表示光伏行業(yè)搶裝潮再度來(lái)襲。

在并網(wǎng)補(bǔ)貼政策節(jié)點(diǎn)6月30日(即行業(yè)俗稱的“6·30”)即將到來(lái)之際，光伏搶裝潮再度來(lái)襲，各大廠家紛紛滿產(chǎn)，組件已一片難求，并援引天合光能集團(tuán)副總裁印榮方稱，因政策明確有些項(xiàng)目必須要在‘6·30’前完成才能拿到補(bǔ)貼，從5月初到6月15日這段時(shí)間市場(chǎng)陷入嚴(yán)重的供不應(yīng)求。

目前港股市場(chǎng)上的主要光伏企業(yè)有保利協(xié)鑫能源、信義光能、興業(yè)太陽(yáng)能、熊貓綠色能源、漢能薄膜發(fā)電、協(xié)鑫新能源、江山控股、陽(yáng)光能源、卡姆丹克太陽(yáng)能、順風(fēng)清潔能源等，搶裝潮重現(xiàn)，港股光伏板塊整體進(jìn)入看漲行情。

去年搶裝潮致光伏企業(yè)業(yè)績(jī)向好

“630”搶裝潮實(shí)際上對(duì)光伏行業(yè)來(lái)說(shuō)并不陌生。2016年上半年，受到國(guó)家相關(guān)政策的鼓勵(lì)，光伏行業(yè)經(jīng)歷了歷史性的“6·30”搶裝潮。2016年初，由于光伏發(fā)電標(biāo)桿電價(jià)下調(diào)，加上去年未投運(yùn)并網(wǎng)的存量項(xiàng)目在一季度得到充分釋放，使得僅一個(gè)季度就完成了全年目標(biāo)的近一半。

與以往光伏標(biāo)桿電價(jià)的調(diào)整時(shí)間設(shè)定在年末不同，2015年末發(fā)布的光伏標(biāo)桿電價(jià)下調(diào)政策提出，對(duì)于2015年已備案的電站，只要在2016年6月30日之前并網(wǎng)，仍可執(zhí)行原上網(wǎng)電價(jià)。這一政策給予了讓全國(guó)諸多電站項(xiàng)目都順延到了2016年上半年，因此出現(xiàn)了所謂的搶裝潮。

業(yè)內(nèi)人士表示，去年“630”搶裝潮，刺激了光伏企業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，從而助推了光伏企業(yè)在2016年取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。隨著今年上網(wǎng)電價(jià)的調(diào)整，630搶裝潮或?qū)⒕硗林貋?lái)，光伏企業(yè)的業(yè)績(jī)值得期待。

根據(jù)大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從已披露2016年年報(bào)預(yù)告的42家A股光伏上市公司業(yè)績(jī)來(lái)看，僅有兩家出現(xiàn)虧損。而在40家實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的公司中，有11家預(yù)計(jì)2016年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)增幅將超過(guò)100%。

而在港股光伏企業(yè)中，同比2015年，協(xié)鑫新能源、江山控股、漢能薄膜發(fā)電的歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)，其增長(zhǎng)率分別為956.17%、155.26%、102.06%。

作為協(xié)鑫系旗下的上游企業(yè)，全球多晶硅龍頭企業(yè)保利協(xié)鑫發(fā)布的年報(bào)顯示，2016年，保利協(xié)鑫收入達(dá)到220.2億元，較2015年同期上升7.5%；毛利約70.4億元，較2015年同期上升22.7%。其中，光伏材料業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)達(dá)到23.2億元，較2015年增加23.9%。同時(shí)，公司財(cái)務(wù)狀況大大改善，凈資產(chǎn)負(fù)債率從2015年的107.4%大幅下降至66.8%。

作為協(xié)鑫系下游產(chǎn)業(yè)光伏電站企業(yè)協(xié)鑫新能源發(fā)布的2016年報(bào)顯示，公司收入22.46億元，同比增長(zhǎng)226%；該公司股東應(yīng)占溢利1.3億元，而上年同期虧損1522.9萬(wàn)元；每股盈利0.007元，不派息。

公告稱，收入大幅增長(zhǎng)主要由于光伏電站電力銷量增長(zhǎng)220%，原因?yàn)?016年加強(qiáng)開(kāi)發(fā)及收購(gòu)光伏電站及該等于2015年第四季度完成并網(wǎng)的光伏電站于2016年度全年運(yùn)營(yíng)所致。

此外，全球光伏玻璃龍頭企業(yè)信義光能2016年度財(cái)報(bào)顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)53.73億元，同比增長(zhǎng)26.50%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)17.76億元，同比增長(zhǎng)64.70%。

光伏行業(yè)專家趙玉文對(duì)媒體表示，去年上半年的630搶裝潮，給上游的單多晶硅企業(yè)以及組件企業(yè)出貨量帶來(lái)了很大的提升，所以業(yè)績(jī)大幅上漲也體現(xiàn)了去年的行業(yè)現(xiàn)狀。

今年“630”形勢(shì)更嚴(yán)峻

去年12月，國(guó)家發(fā)改委對(duì)外發(fā)布《關(guān)于調(diào)整光伏發(fā)電陸上風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)的通知》，正式明確分資源區(qū)降低光伏電站、陸上風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)。其中，2017年光伏上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)高于征求意見(jiàn)稿，分布式光伏發(fā)電補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)和海上風(fēng)電標(biāo)桿電價(jià)則不做調(diào)整。

根據(jù)《通知》，2017年1月1日之后，一類至三類資源區(qū)新建光伏電站的標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)分別調(diào)整為每千瓦時(shí)0.65元、0.75元和0.85元，比2016年電價(jià)每千瓦時(shí)下調(diào)0.15元、0.13元和0.13元。

申萬(wàn)宏源店里設(shè)備研究員韓啟明曾表示，2017年以前備案的光伏電站，并納入2016年份財(cái)政補(bǔ)貼規(guī)模管理的光伏發(fā)電項(xiàng)目，于2017年6月30日以前裝機(jī)上網(wǎng)，將會(huì)執(zhí)行2016年標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)，這意味著仍可執(zhí)行去年的電價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和補(bǔ)貼。所以為了享受去年的上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)和補(bǔ)貼，各大光伏企業(yè)會(huì)搶在今年6月30日之前裝機(jī)，從而會(huì)迎來(lái)新一輪的630搶裝潮。

今年2月份，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)外發(fā)布了《中國(guó)光伏行業(yè)發(fā)展路線圖(2016年版)》，預(yù)計(jì)今年的新增裝機(jī)容量約為20GW至30GW。隨后的2月18日，國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于印發(fā)2017年能源工作指導(dǎo)意見(jiàn)的通知》要求，繼續(xù)實(shí)施光伏發(fā)電“領(lǐng)跑者”行動(dòng)，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，推動(dòng)發(fā)電成本下降。年內(nèi)計(jì)劃安排新開(kāi)工建設(shè)規(guī)模2000萬(wàn)千瓦(20GW)，光伏扶貧規(guī)模達(dá)到8GW.

20GW的裝機(jī)量，表明2017年光伏市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，這也表明了對(duì)光伏上游市場(chǎng)的強(qiáng)烈需求，也會(huì)提高上游光伏企業(yè)的組件出貨量，將會(huì)進(jìn)一步刺激光伏企業(yè)業(yè)績(jī)的上漲。

據(jù)市場(chǎng)觀察，今年相似的搶裝潮再次出現(xiàn)，并且形勢(shì)將更嚴(yán)峻。光伏企業(yè)眼看“630”電價(jià)調(diào)整大限將到，加快建設(shè)速度成為光伏行業(yè)上半年發(fā)展的重要原因。

在一篇報(bào)道中稱，今年的“630”供需矛盾非常突出。一名受訪者表示，由于今年很多項(xiàng)目都是去年8月份的指標(biāo)，時(shí)間短，具備條件的不多，導(dǎo)致進(jìn)度非常趕，即使到了4月份都沒(méi)有形成大規(guī)模發(fā)貨。而各個(gè)組件廠家由于前階段硅料漲價(jià)、成本高位，也都不愿?jìng)鋷?kù)存。

而從4月底、5月初開(kāi)始，市場(chǎng)突然井噴，“因政策明確有些項(xiàng)目必須要在‘630’前完成才能拿到補(bǔ)貼，從5月初到6月15日這段時(shí)間市場(chǎng)陷入嚴(yán)重的供不應(yīng)求。目前，市場(chǎng)整體供應(yīng)量只有7、8個(gè)吉瓦，而希望并網(wǎng)的量高達(dá)15個(gè)吉瓦。”這名受訪者對(duì)表示，目前他的公司在中國(guó)市場(chǎng)已不再接單，因二季度已沒(méi)有產(chǎn)能，三、四季度還有些長(zhǎng)單在手，總體訂單飽滿。

光伏板塊步入一路看漲行情

根據(jù)國(guó)家能源局公布的《2017年第一季度光伏發(fā)電建設(shè)和運(yùn)行信息簡(jiǎn)況》，2017年第一季度，全國(guó)光伏發(fā)電保持較快增長(zhǎng)，新增裝機(jī)達(dá)到721萬(wàn)千瓦，與2016年同期基本持平。一季度光伏發(fā)電量214億千瓦時(shí)，同比增加80%。全國(guó)棄光限電約23億千瓦時(shí)。其中，中東部地區(qū)成為全國(guó)主要增長(zhǎng)區(qū)域，新增裝機(jī)639萬(wàn)千瓦，占全國(guó)新增裝機(jī)的89%。

顯而易見(jiàn)，在多個(gè)行業(yè)發(fā)展前景并不明朗的大背景下，光伏行業(yè)在2017年第一季度交出了一份亮眼的成績(jī)單。

日前，瑞銀證券發(fā)表報(bào)告稱光伏行業(yè)的上升行情將繼續(xù)。瑞銀證券認(rèn)為，2017至2020年，中國(guó)光伏實(shí)際需求不會(huì)受到較大的負(fù)面影響。在瑞銀證券中國(guó)公用事業(yè)及新能源行業(yè)分析師劉帥看來(lái)，三大原因?qū)⒅沃夥磥?lái)的實(shí)際需求：第一，今年上半年，新一輪的搶裝潮料將出現(xiàn)；第二，裝機(jī)目標(biāo)里并未納入光伏“領(lǐng)跑者”計(jì)劃以及光伏扶貧工程等新裝機(jī)項(xiàng)目帶來(lái)的需求；第三，全球范圍內(nèi)，新興市場(chǎng)的新增光伏需求預(yù)計(jì)上升。

在報(bào)告中，瑞銀證券指出最近已經(jīng)出現(xiàn)了一些光伏需求增多的初步跡象，利潤(rùn)產(chǎn)品均價(jià)開(kāi)始上升，這背后的主要?jiǎng)恿κ菄?guó)內(nèi)需求反彈預(yù)計(jì)電池、組件生產(chǎn)商補(bǔ)庫(kù)存，以便為搶裝做準(zhǔn)備。

與此同時(shí)，瑞銀證券認(rèn)為光伏“領(lǐng)跑者”計(jì)劃以及光伏扶貧工程等新項(xiàng)目也能帶來(lái)可觀的裝機(jī)規(guī)模。瑞銀證券估算，“十三五”期間，這兩個(gè)項(xiàng)目每年有望帶來(lái)7GW至16GW的裝機(jī)量。

在這場(chǎng)再度來(lái)襲的搶裝潮中，哪些港股光伏企業(yè)將奪得先機(jī)？這還有待進(jìn)一步觀察。