低油價(jià)持續(xù) 美國(guó)頁(yè)巖油行業(yè)復(fù)蘇之路依然漫漫

分析人士指出，低油價(jià)已經(jīng)重挫了美國(guó)的能源行業(yè)。如果當(dāng)前30美元/桶左右的油價(jià)維持的時(shí)間更長(zhǎng)，頁(yè)巖油生產(chǎn)商的經(jīng)營(yíng)狀況也就可能不像希望的那樣快速得到恢復(fù)。

能源鉆探商表示美國(guó)原油產(chǎn)量終于開(kāi)始削產(chǎn)。低油價(jià)持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，扭轉(zhuǎn)低油價(jià)造成了削減原油產(chǎn)量、削減資本開(kāi)支和裁員影響，需要的時(shí)間就越長(zhǎng)。

德文能源公司的首席執(zhí)行官海格(David Hager)本周表示，現(xiàn)在原油產(chǎn)量開(kāi)始下降，他相信2016年產(chǎn)量會(huì)進(jìn)一步下降。在此背景下，大多數(shù)公司都準(zhǔn)備好了生存下去，并為油價(jià)的反轉(zhuǎn)做好準(zhǔn)備。然而如果像現(xiàn)在這樣，油價(jià)保持在30美元/桶，天然氣是2美元/桶，那么整個(gè)行業(yè)的全面復(fù)蘇就還遙不可及。。

2014年秋季，石油輸出國(guó)組織(OPEC)堅(jiān)持采用市場(chǎng)定價(jià)，拒絕減產(chǎn)提價(jià)的做法，使得油價(jià)出現(xiàn)斷崖式下滑。6個(gè)月后，也就是在2015年4月，美國(guó)的原油產(chǎn)量創(chuàng)下了960萬(wàn)桶的峰值。美國(guó)原油產(chǎn)量上升的原因在于該行業(yè)新完工開(kāi)采項(xiàng)目數(shù)量增加。此外，原油的產(chǎn)量也因?yàn)樘灼诒Ｖ?，融資支持和技術(shù)革新而得到提升。

然而，油價(jià)暴跌已使得行業(yè)融資不再容易，而一些原油生產(chǎn)商則需要面對(duì)包括銷(xiāo)售下滑或破產(chǎn)等實(shí)際的困難，這使得美國(guó)石油產(chǎn)量在近期錄得下降。

研究機(jī)構(gòu)IHS的副主席耶金(Daniel Yergin)就在一次采訪中表示，產(chǎn)油國(guó)正經(jīng)歷新一輪的產(chǎn)量削減，現(xiàn)在是產(chǎn)油公司保護(hù)資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)候。但是他也表示，原油行業(yè)把焦點(diǎn)放在技術(shù)和創(chuàng)新上，經(jīng)歷此次經(jīng)濟(jì)衰退后能得到更好的定位。

業(yè)界認(rèn)為俄羅斯和沙特提出的凍產(chǎn)建議可能促成減產(chǎn)的商討，但是原油行業(yè)在IHS CERAWeek會(huì)議上意識(shí)到，削減原油產(chǎn)量并沒(méi)有被列入議程。

沙特石油大臣納伊米(Ali al-Naimi)本周清楚地表示，由于較大的原油生產(chǎn)國(guó)不愿意削減產(chǎn)量，現(xiàn)在削減產(chǎn)量的希望渺茫。他告訴CERAWeek與會(huì)者，現(xiàn)在固然沒(méi)有反對(duì)頁(yè)巖油的戰(zhàn)斗，但是高成本產(chǎn)油國(guó)必須尋找方法以降低成本，或進(jìn)行清算。他的這一評(píng)論進(jìn)一步壓低了油價(jià)。

在市場(chǎng)傳言主要產(chǎn)油國(guó)將在3月份召開(kāi)會(huì)議后，上個(gè)交易日WTI原油價(jià)格一度出現(xiàn)反彈，最后收漲3%。但在各種減產(chǎn)消息都被證明是“狼來(lái)了”的背景下，此類(lèi)消息的影響持續(xù)性已經(jīng)越來(lái)越低。

海格表示，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，產(chǎn)油國(guó)還有很大機(jī)會(huì)度過(guò)難關(guān)?，F(xiàn)在產(chǎn)油國(guó)的戰(zhàn)略是生存下來(lái)并且保存力量，因?yàn)樗嘈乓磺袝?huì)柳暗花明。德文能源首席執(zhí)行官表示，公司正在通過(guò)削減股息、增發(fā)股票以及其他步驟以支撐資產(chǎn)負(fù)債表平衡。

IHS的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)原油勘探與生產(chǎn)公司今年已經(jīng)發(fā)行了50億美元的股票。相比之下，公司去年發(fā)行了約200億美元股票。

先鋒自然資源公司(Pioneer Natural Resources)首席執(zhí)行官謝菲爾德(Scott Sheffield)表示，相關(guān)石油公司的債務(wù)比例高達(dá)30%-40%，這是資產(chǎn)負(fù)債表最差的一面。

海格表示，創(chuàng)新已變得更加重要。例如，他的公司正在使用力度更大的中水力壓裂技術(shù)以增加產(chǎn)量。從這點(diǎn)來(lái)看，30美元/桶的油價(jià)不太可能，達(dá)到45美元-50美元/桶的價(jià)格有可能，最有可能達(dá)到60美元/桶，但90美元/桶的高價(jià)不太可能。

謝菲爾德表示，50美元/桶的油價(jià)不足于促進(jìn)原油產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)，因?yàn)闆](méi)有足夠的現(xiàn)金流。

此外，服務(wù)提供商也正在降低成本。謝菲爾德表示，成本一直在油價(jià)達(dá)到最高時(shí)達(dá)到最高。在油價(jià)高企促使產(chǎn)量上升時(shí)，一些供應(yīng)商計(jì)算了3次開(kāi)井成本，但是現(xiàn)在這些成本已經(jīng)下降。為了減低成本，裁員也成為不少公司的考慮范圍。石油服務(wù)巨頭哈里伯頓公司(Halliburton)上周宣布，公司在裁了2014年以來(lái)差不多四分之一的員工會(huì)，決定將再裁員5000人。

謝菲爾德則表示，其所在的先鋒自然資源公司關(guān)注于最好的資產(chǎn)。由于產(chǎn)量下滑，公司率先開(kāi)始削減伊格福特的產(chǎn)量，但其Permian盆地的產(chǎn)量出現(xiàn)上升。