歐洲煉油利潤“坐滑梯”

歐洲煉油商正在經(jīng)歷過去幾十年來最為嚴(yán)重的衰退，而日益加劇的取暖用油過剩將令這種狀況惡化。伍德麥肯茲公司的最新報告稱，受進(jìn)口取暖用油競爭的影響，今年歐洲煉油商的利潤將跌至自2011年以來的最低水平。荷蘭PJK國際公司的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前，歐洲油品貿(mào)易中心阿姆斯特丹-鹿特丹-安特衛(wèi)普的取暖用油庫存已經(jīng)創(chuàng)下自2009年以來的最高水平。伍德麥肯茲公司高級分析師喬納森·利奇表示：“今年歐洲煉油商的利潤將非常低迷，夏季的表現(xiàn)已經(jīng)令人失望，估計秋季和冬季的情況將進(jìn)一步惡化。”

受歐洲市場成品油需求連續(xù)7 年出現(xiàn)下降以及來自于美國、俄羅斯和中東地區(qū)競爭加劇的雙重影響，歐洲煉油商們正在加快關(guān)閉煉油廠或?qū)捰蛷S轉(zhuǎn)化成存儲終端。這創(chuàng)下自1980 年以來的最高紀(jì)錄。據(jù)國際能源署稱，過去6 年，歐洲地區(qū)已經(jīng)關(guān)閉了17 座煉油廠。

燃料過剩，利潤一降再降

PJK 的數(shù)據(jù)顯示，截至8 月21 日的4 個月中，阿姆斯特丹- 鹿特丹-安特衛(wèi)普地區(qū)的瓦斯油庫存幾乎翻番至274 萬噸。

8 月18 日，倫敦州際歐洲期貨交易所，瓦斯油期貨價格跌至852 . 5 美元/噸。這是過去14 個月的最低水平。8 月21 日，瓦斯油期貨價反彈至859.25 美元/噸。今年以來，歐洲瓦斯油裂解差價(與布倫特原油的差價)已經(jīng)縮窄13%，至約14 美元/桶。

伍德麥肯茲公司稱，今年5 月-7 月，歐洲煉油商基于布倫特原油的煉油平均利潤為1.27 美元/桶， 而去年同期為2.83 美元/桶，預(yù)計到今年12 月份煉油利潤將跌落至負(fù)80 美分/桶。夏季利潤的低迷以及冬季將出現(xiàn)虧損意味著今年歐洲煉油商的煉油平均利潤預(yù)計僅為40 美分/桶，比2013 年的平均利潤低一半以上，只有2012 年利潤的10%。

不僅如此，能源咨詢公司FGE 分析師斯蒂夫·索伊表示，進(jìn)口將加劇歐洲油品過剩的困境。今年4 月份歐洲進(jìn)口瓦斯油和柴油量達(dá)到120萬桶/天，同比增加34%。

英格蘭KBC 能源經(jīng)濟(jì)公司估計，今年9 月和10 月煉油利潤或許出現(xiàn)改善，因?yàn)閷脮r歐洲和俄羅斯一些煉油裝置將進(jìn)行停工檢修，將關(guān)閉約110 萬桶/天的產(chǎn)能。雖然進(jìn)入冬季會刺激油品的消費(fèi)并緩解取暖用油過剩的局面，但喬納森·利奇表示：“我認(rèn)為需求方面不會出現(xiàn)顯著的改善。”

市場萎縮，裁員關(guān)閉產(chǎn)能

歐洲煉油商的利潤往往在夏季達(dá)到年內(nèi)峰值，因?yàn)橄募臼锹糜瓮荆瑢τ推返男枨罅枯^大。但受美國油品大量出口西北歐市場的沖擊，今年歐洲煉油商的汽油利潤同比出現(xiàn)下降。西北歐是美國主要的汽油出口市場。據(jù)美國能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)顯示，截至6 月13 日當(dāng)周，美國汽油產(chǎn)量攀升至984 萬桶/天的歷史新高。今年美國汽油進(jìn)口量平均將降至55 萬桶/天，而2006 年時美國平均汽油進(jìn)口量為110 萬桶/天。8 月12 日，EIA 公布的數(shù)據(jù)顯示，今年5 月份，歐洲日均燃料消費(fèi)量降至1322 萬桶，與去年同期1370 萬桶的消費(fèi)量相比下降了3.2%。

法國石油工業(yè)聯(lián)合會(UFIP) 日前也表示， 因油品消費(fèi)下降以及來自于全球其他地區(qū)競爭的加劇， 歐洲煉油商前景依然黯淡。UFIP 表示，受經(jīng)濟(jì)低迷以及清潔能源需求增長等因素影響，歐洲地區(qū)成品油需求將繼續(xù)下滑，估計2035 年前將下降28%。

KBC 高級市場咨詢師EhsanUl-Haq 表示：“對于歐洲多數(shù)煉油商來說很難與美國、俄羅斯和中東煉油商進(jìn)行競爭，部分煉油產(chǎn)能已經(jīng)被迫關(guān)閉。”

意大利最大的石油公司埃尼公司正在與工會進(jìn)行談判， 計劃關(guān)閉旗下77.4 萬桶/天煉油能力的一半以上。這可能會導(dǎo)致裁減逾3500 個工作崗位。

歐洲最大的煉油商道達(dá)爾公司首席財務(wù)長Patrick de la Chevardiere 表示， 為消除歐洲油品供應(yīng)過剩的困境， 歐洲地區(qū)將有約150 萬桶/天的煉油能力需要關(guān)閉。這意味著歐洲地區(qū)累計關(guān)閉煉油能力將達(dá)到280 萬桶/天，這個數(shù)量超過了德國的燃料消費(fèi)量。自2008 年初以來，歐洲煉油能力已經(jīng)關(guān)閉130 萬桶/天，從當(dāng)時的1590 萬桶/天降至當(dāng)前的1460 萬桶/天。

競爭加劇，企業(yè)壓力山大

國外市場的快速發(fā)展給歐洲煉油商帶來了壓力。美國頁巖油產(chǎn)量正在大幅增長，同時美國聯(lián)邦法律還沒有完全放開原油出口，因此，美國新增原油大部分只能在國內(nèi)加工，然后向歐洲以及此前由歐洲煉油商主導(dǎo)的出口市場出口成品油。這給歐洲煉油業(yè)帶來不小的壓力。

當(dāng)前，美國頁巖油產(chǎn)量已經(jīng)超過了230 萬桶/天。美國西得克薩斯州中質(zhì)(WTI)原油的價格已經(jīng)顯著低于歐洲煉油商基于布倫特原油的價格。8 月21 日，WTI 原油的價格與布倫特原油價格之間的價差接近于9 美元/桶。除了原油成本較低外,美國煉油商的運(yùn)營成本也已經(jīng)下降。天然氣對煉油企業(yè)來說至關(guān)重要，一部分天然氣用作加工過程所需的燃料，另一部分用作生產(chǎn)氫氣的原料。自美國頁巖氣革命獲得成功以后，美國天然氣價格已經(jīng)大幅下調(diào)，當(dāng)前的價格僅為歐洲天然氣價格的三分之一。據(jù)美國煉油商瓦萊羅能源公司表示，在美國，每煉制一桶原油，用作加工燃料和原料的天然氣成本為1.11 美元，而在歐洲則高達(dá)2.7 美元。

EIA 表示， 隨著大量新建煉油項(xiàng)目投產(chǎn)，2019 年前中東地區(qū)將新增220 萬桶/天的煉油能力，中東地區(qū)原料成本低廉再加上新建煉油廠工藝非常復(fù)雜，這將令歐洲煉油廠很難維持競爭力。而且，俄羅斯也正在投入大量的資金用于煉油廠改造。據(jù)俄能源部的數(shù)據(jù)顯示，今年6 月份，俄羅斯的柴油和燃料油產(chǎn)量創(chuàng)下自2009 年以來的最高水平。