石墨烯龍頭：正在質(zhì)變的金路集團(tuán)

雖然實(shí)際控制人發(fā)生了重大變化，但金路集團(tuán)卻得到了市場的追捧。短短兩個(gè)月時(shí)間，金路集團(tuán)已經(jīng)從最低點(diǎn)上漲了近5成。

金路集團(tuán)股價(jià)的上漲與其正在進(jìn)行的技術(shù)投資不無關(guān)系。

早在2013年12月中下旬，《超快長循環(huán)壽命鋰硫電池：基于石墨烯的三明治結(jié)構(gòu)》的論文在中科院各地或全國材料類網(wǎng)站上被廣泛轉(zhuǎn)載。

據(jù)悉，中科院金屬研究所沈陽材料科學(xué)國家(聯(lián)合)實(shí)驗(yàn)室的成會(huì)明課題組論文《超快長循環(huán)壽命鋰硫電池：基于石墨烯的三明治結(jié)構(gòu)》發(fā)表，該論文主要講的是高容量、長循環(huán)壽命、低成本及環(huán)境友好的新型石墨烯鋰硫(Li-S)電池的研發(fā)。這一研發(fā)取得鋰電池技術(shù)的革命性突破。

受益于技術(shù)革命

該項(xiàng)科研成果取得突破的主要有四點(diǎn)：

一是該電池理論比能量為2567 Wh/kg，目前常用鋰電池能量密度約140Wh/kg，因此新型鋰硫電池的儲(chǔ)電能力是目前鋰電池的18倍以上。相當(dāng)于將比亞迪E6電動(dòng)汽車700kg電池，縮小約95%或只需要35kg以下。

二是該電池一次充電多在6分鐘以內(nèi)可以完成。

三是其循環(huán)次數(shù)及電池壽命高于目前鋰電池百倍，電池壽命超過30年。

四是使用該電池的電動(dòng)汽車使用成本，約相當(dāng)于燃油汽車的20%。

毋庸置疑，中科院金屬研究所研發(fā)的該項(xiàng)目與金路集團(tuán)高度相關(guān)。

2014年3月12日晚，金路集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司與金屬所前期的合作，主要包括石墨烯散熱材料、石墨烯功能涂層、石墨烯復(fù)合材料的制備技術(shù)與應(yīng)用技術(shù)研發(fā)，石墨烯材料在電池中的應(yīng)用技術(shù)研發(fā)，石墨烯三維網(wǎng)絡(luò)材料應(yīng)用技術(shù)研發(fā)等;2014年年度研發(fā)計(jì)劃包括：石墨烯在鋰離子電池、鋰硫電池、導(dǎo)電油墨以及防腐涂層中的應(yīng)用研發(fā)。

很多投資者對這個(gè)事件沒有判斷，對如何定性分析這個(gè)事件沒有概念。為此，筆者將對這個(gè)事件的發(fā)生進(jìn)行獨(dú)立的定性分析。

筆者做投資21年，對金路集團(tuán)還是比較熟悉的。但是說實(shí)話，前20年我基本沒有關(guān)注過這只股票。近期也只是因?yàn)橹锌圃航饘偎羞@項(xiàng)科研究成果才引起了筆者關(guān)注和仔細(xì)研究，深度研究則讓筆者越發(fā)感覺金路集團(tuán)或?qū)⒊蔀榈湫偷馁|(zhì)變股。

電池原材料的供應(yīng)商

要對金路集團(tuán)的質(zhì)變進(jìn)行定性分析，首先要對中科院金屬所的科研成果進(jìn)行定性分析，然后再對金路集團(tuán)和中科院金屬所鋰硫電池科研成果的關(guān)系進(jìn)行分析。只有當(dāng)這些東西都搞清楚了之后，我們才能明白金路集團(tuán)到底該如何定位。

首先，中科院金屬所鋰硫電池科研成果技術(shù)突破的定性分析。

中科院金屬所鋰硫電池科研成果所取得的技術(shù)突破，可以說是革命性的。四項(xiàng)突破中，最具有價(jià)值的是充電時(shí)間縮短到6分鐘以內(nèi)。因?yàn)槌潆姇r(shí)間才是制約新能源汽車能否廣泛應(yīng)用的關(guān)鍵。大家試著想一想，如果一輛汽車充電需要幾個(gè)小時(shí)，哪怕是一兩個(gè)小時(shí)，假設(shè)我們國家每年的新能源汽車銷售量達(dá)到500萬輛以上，保有量超過3000萬輛或5000萬輛，那會(huì)出現(xiàn)一個(gè)什么情況呢?到處都是充電站或充電樁，因?yàn)槌潆姇r(shí)間長，每個(gè)司機(jī)都恨不得在自家停車位處建一個(gè)充電樁。而按照我們國家對用電的管理政策和手段，根本就達(dá)不到這點(diǎn)。正因?yàn)椴豢赡茏対M大街的汽車都停在那里充電，因此，制約新能源汽車大規(guī)模推廣的因素，首要的就在于充電時(shí)間。當(dāng)充電時(shí)間降到6分鐘以內(nèi)時(shí)，新能源汽車就可以大規(guī)模推廣了。

至于電池重量大幅度下降、使用壽命超過30年、降低運(yùn)行成本等，這些成果也很重要，但它們只是經(jīng)濟(jì)因素，而不是革命性的技術(shù)突破。

這個(gè)判斷做出以后，我們相信鋰電池的革命由于此項(xiàng)技術(shù)即將在中國誕生，新能源汽車大規(guī)模推廣的革命性的電池技術(shù)即將出現(xiàn)。

其次，金路集團(tuán)和中科院金屬所鋰硫電池科研成果的關(guān)系也值得深思。

金路集團(tuán)3月12日的公告表明，中科院的這項(xiàng)革命性技術(shù)，并不是金路集團(tuán)和中科院金屬所共有，而是中科院金屬所自己獨(dú)有。但是金路集團(tuán)與金屬所前期的合作，簡單地說，即石墨烯材料在電池及電池以外的應(yīng)用科研成果，金路集團(tuán)擁有50%的股權(quán)比例。此外，2014年，金路集團(tuán)和中科院金屬所將會(huì)合作研發(fā)石墨烯在鋰離子電池、鋰硫電池、導(dǎo)電油墨以及防腐涂層中的應(yīng)用事項(xiàng)，這些成果金路集團(tuán)擁有50%的股權(quán)。

換句話說，中科院革命性鋰硫電池中使用的相關(guān)石墨烯材料等，只要是雙方合作研究成果的，肯定使用金路集團(tuán)與中科院金屬所共同研制的材料;兩家研究成果所制成的其他產(chǎn)品，還可以使用到鋰硫電池以外的領(lǐng)域，或者賣給社會(huì)上其他需求者。這些共同的收益，金路集團(tuán)占到50%。

石墨烯先行者

最后需要考慮的問題是，一項(xiàng)技術(shù)的突破能否讓金路集團(tuán)成為質(zhì)變型的公司?

金路集團(tuán)3月12日晚的公告，具體講清楚了公司與中科院金屬所革命性鋰電池的關(guān)系，以及他們在鋰電池、鋰硫電池等材料方面的合作關(guān)系。這個(gè)公告，可以讓市場給金路集團(tuán)做出正確的定性。就是說，如果金路集團(tuán)擁有中科院金屬所鋰硫電池革命性技術(shù)50%的所有權(quán)，那么金路集團(tuán)的定位應(yīng)該是鋰電池股;如果沒有這個(gè)所有權(quán)，那么它的定位應(yīng)該是石墨烯龍頭股。

從目前來看，可以判斷金路集團(tuán)至少將有望成為石墨烯板塊的龍頭公司。

因?yàn)檫@個(gè)公告改變不了如下事實(shí)：

第一， 改變不了中科院金屬所鋰硫電池研發(fā)的革命性技術(shù)突破的事實(shí)。

第二，讓市場更加看清楚了，在中科院金屬所制備鋰硫電池過程中，包括石墨烯在內(nèi)的一些材料，只要雙方合作中有的，中科院金屬所肯定使用雙方合作的材料。

因此，我們對金路集團(tuán)的定性為，以后至少是中科院金屬所革命性的鋰硫電池生產(chǎn)材料提供商。金路集團(tuán)因?yàn)楹椭锌圃航饘偎暮献?，背靠中科院金屬所的革命性技術(shù)，未來將轉(zhuǎn)型成為石墨烯行業(yè)龍頭。

同時(shí)，我們認(rèn)為，中科院金屬所未來進(jìn)行鋰硫電池中試和產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)過程中，金路集團(tuán)因?yàn)榍捌诘暮献黜?xiàng)目，極容易成為第二大股東，參股該項(xiàng)目。

最后需要說兩點(diǎn)的是，中科院金屬所的鋰硫電池，還只是在實(shí)驗(yàn)室里制備出來的樣品，離中試、產(chǎn)業(yè)化還有一段漫長的路程要走。這個(gè)必須要注意。還有，金路集團(tuán)對投資者的回答如下：“鋰硫電池為金屬所前期獨(dú)立研發(fā)的成果;后續(xù)雙方在石墨烯材料及其應(yīng)用技術(shù)與產(chǎn)業(yè)化技術(shù)研發(fā)方面的合作，包含石墨烯材料在電池中的應(yīng)用技術(shù)研發(fā);在后續(xù)合作期間產(chǎn)生的所有與石墨烯相關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和技術(shù)成果歸雙方共有;如果后續(xù)合作期間開發(fā)的技術(shù)由于金屬所前期已申請專利而不能申請專利，金屬所承諾其前期申請的與此相關(guān)的專利和技術(shù)成果歸雙方共有。”這最后的承諾，給了市場更多的想象空間。