煤價未觸底：5500大卡動力煤將至400元/噸

煤價觸底了嗎？盡管煤價企穩(wěn)的觀點在一路下跌的煤價大勢中頗有點愈挫愈勇的勁頭，盡管“金九銀十”的旺季來臨似乎讓煤價出現(xiàn)了拐點，但是，情形仍不容樂觀。同時，國內(nèi)煤價下跌使得進口煤的價差優(yōu)勢不再，進口煤也受到影響。

企穩(wěn)說法尚為時過早

最新一期（8月28日至9月3日）環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格再次下跌，報收540元/噸。

就此，《中國電力報》記者采訪了該指數(shù)的數(shù)據(jù)采集機構秦皇島海運煤炭交易市場的董事長范廣志。范廣志表示，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)反映的是發(fā)布前一周的情況，實際上煤炭價格下滑的幅度已經(jīng)很有限了，預計9月份就會企穩(wěn)。

秦皇島海運煤炭交易市場副總經(jīng)理李學剛也對記者表示，目前煤價已經(jīng)接近底部，短期內(nèi)就會企穩(wěn)。

同時，煤價下跌會對進口煤形成抑制作用。

汾渭能源煤炭分析師曾浩的看法略有不同，他認為從整體來看煤價還會繼續(xù)下跌一定的幅度，且不同熱值的價格走勢不一樣。他說：“4500～5000大卡的動力煤價基本上穩(wěn)住了，而5500大卡的還會繼續(xù)下降，悲觀一點來看會降到500元/噸，樂觀一點應該可以在520元/噸打住。”曾浩傾向于樂觀的一面。

而對于煤炭專家黃騰來說，即便是降到500元/噸也都顯得過于樂觀。

黃騰認為，以前是基于整個經(jīng)濟形勢來考察煤價，現(xiàn)在還要增加動力煤被新能源替代的可能性以及環(huán)保　  因素的影響。過去大概30年是一個大的經(jīng)濟周期，煤價基本上是前20年下降，后10年上升。在經(jīng)歷了黃金十年之后，煤價開始了新一輪的下降趨勢，盡管不見得會下降20年，但絕對不會在兩三年內(nèi)結束。另外，天然氣、頁巖氣對動力煤的替代作用也不能不考慮?；诃h(huán)保的理念，未來煤炭的使用成本也會越來越高。上述因素綜合作用，導致煤價會繼續(xù)下跌。

煤價或跌到成本線以下

曾浩之所以認為煤價可以繼續(xù)下跌，還有一個相對樂觀的理由，那就是煤企的虧損不是想象中的那么嚴重。

他認為，目前的煤價可能接近山西、陜西的成本線了，不過他們的地銷煤還是賺錢的，何況當?shù)卣€出臺了幫扶政策，因而當?shù)孛浩髽I(yè)還能賺到錢。內(nèi)蒙古當?shù)氐闹行∶旱V似乎是真的承受不住了，減產(chǎn)停產(chǎn)現(xiàn)象很嚴重，但那邊的央企、地方國企上半年卻都在增產(chǎn)，對他們來說，煤價肯定還有下降空間。

那么煤價會下跌到什么地步？黃騰的答案是，一定會跌到煤炭的成本線以下。

成本線是多少？黃騰說，以澳大利亞為例，其成本也就60～70美元/噸，平均價折合人民幣在400元/噸左右。再看國內(nèi)，以神華為例，其5500大卡噸煤的礦山成本大致120元，運輸?shù)礁劭诘倪\費算100元，外加港口各色費用50元，再加上100元不可知的其他費用，也就370元。

“在保留適當利潤之后，400元/噸應該是世界煤炭的成本底線。跌到這個程度，煤價才會稍微停頓。是否繼續(xù)降，要看其他替代性能源與煤炭的競爭格局。”黃騰說。

但是，正如一位不愿具名的分析人士所說，煤價主要受市場中的供需關系所左右，誰說就一定要保證煤企的利潤？

競爭將擠掉煤價的水分

煤價下跌既加快了整個全球市場在內(nèi)的淘汰煤炭落后產(chǎn)能的步伐，也擠掉了煤炭的非正常成本。

事實上，正如普氏能源經(jīng)濟學家羅斯·馬克拉肯最近宣稱的那樣，全球動力煤市場已經(jīng)步入殘酷的競爭時代，競爭的核心就是成本競爭。

黃騰說，在這個過程中，只要煤炭行業(yè)還在繼續(xù)發(fā)展，國內(nèi)附加在煤炭上面的非正常成本，都會逐漸地像衣服上的虱子一樣被抖落。這都是為國內(nèi)的煤炭企業(yè)參與市場競爭做準備，他們既要與國內(nèi)煤企競爭，也要與國外煤企較量。

他認為各地已經(jīng)啟動的下調(diào)基金、減免稅費的措施正是這樣一個開端。更關鍵的是，能源的多樣化已經(jīng)使得整個能源的價格下行，這在美國已經(jīng)得到了印證。如此，從長遠來看，進口煤的價差優(yōu)勢將會逐漸喪失，進口煤的數(shù)量會減少。

就短期來看，曾浩了解到，7月份以來，受國內(nèi)煤價下跌、海運費上漲、進口煤貿(mào)易利潤攤薄等因素影響，貿(mào)易商大多在觀望，新簽訂的合同很少，所以他預計8月份動力煤進口會減少30%，數(shù)量在1200萬噸左右，9月份還會更低。