煤價上漲之路 能走多遠?

諸多有利因素支撐下，環(huán)渤海港口煤價出現(xiàn)可喜反彈。從上周四開始，煤價保持上漲模式，預計漲幅有限，港口煤價漲幅在10-20元/噸。

產地方面，主產區(qū)市場止跌企穩(wěn)，部分煤礦價格上漲，月末產量減少，銷售正常，庫存不多，煤價整體較平穩(wěn)，煤礦價格漲跌互現(xiàn)，但漲價煤礦數(shù)量增多。元旦后進入農歷臘月，主產區(qū)部分民營煤礦陸續(xù)放假，供應緊張將支撐市場進一步趨好，煤價有繼續(xù)上漲可能。環(huán)渤海港口方面，上周四至今，港口市場情緒回暖;臨近月末，市場空單補貨需求釋放，詢盤熱度稍有提升，成交價格重心小幅上移。年終歲末，煤礦停產增多，鐵路運量持續(xù)下滑，大秦線回歸正常水平，環(huán)渤海港口去庫速度加快，市場供大于求局面有所改觀;但下游終端和江內庫存不低，需求釋放有限。

當前，市場有利因素不少。首先，北方以晴好天氣為主，環(huán)渤海港口保持正常裝卸作業(yè)，調出量高于調入量，整體庫存繼續(xù)向下消化。其次，臨近年底，主產區(qū)陸續(xù)安排部署煤礦安全檢查活動，疊加生產任務完成后煤礦停產減產，礦區(qū)生產節(jié)奏放緩，貨源供應收緊。再次，部分終端抄底采購及貿易商投機囤貨支撐下，產地和港口煤價止跌小幅反彈。第四，隨著現(xiàn)貨價格跌近長協(xié)價，終端日耗上升，產地供應收緊等因素相疊加，環(huán)渤海港口市場情緒有所提振，自上周四開始，環(huán)渤海港口報價小幅上漲。

市場不利因素也有不少，首先，元旦前后，我國大部分地區(qū)延續(xù)雨雪稀少的格局，各地氣溫回升，陸續(xù)迎來回暖小高潮，終端電廠日耗難有登頂支撐，或將再次偏低于去年同期水平，震蕩運行。其次，高庫存依然壓制煤價。目前，沿海八省電廠合計存煤仍在3500萬噸以上，存煤可用天數(shù)15.5天;大部分電廠存煤保持在高位，且有進口煤補庫，對國內市場拉運相對低迷。再次，距離春節(jié)淡季很近，隨著元旦過后，陸續(xù)有工廠停產放假，工業(yè)用電負荷回落，電廠日耗回落不可避免。

有利因素較多，支撐了港口煤價保持上漲模式，但漲幅有限，預計此輪煤價能夠上漲一到兩周，漲幅10-20元/噸。