環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于712元/噸 環(huán)比下降1元/噸

本報告期(2024年11月20日至2024年11月26日)，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于712元/噸，環(huán)比下降1元/噸。

從環(huán)渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位79家，樣本數(shù)量為307條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價格為834元/噸，長協(xié)綜合價格為699元/噸，現(xiàn)貨與長協(xié)的計算比例為1:9。從計算結(jié)果看，本報告期，24個規(guī)格品價格中價格下行的有11個，跌幅均為5元/噸，其余規(guī)格品價格持平。

分析認為，上游庫存加速下移至港口，但旺季需求遲遲未見兌現(xiàn)，貨源在中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)出現(xiàn)大量滯阻，煤炭市場供強需弱格局延續(xù)時間拉長，市場看空情緒持續(xù)發(fā)酵下，現(xiàn)貨價格跌幅有所擴大。本周期，環(huán)渤海動力煤綜合平均價格繼續(xù)下行。

一、社會庫存居高不下。能源保供政策導(dǎo)向下，主產(chǎn)區(qū)保持高效產(chǎn)運，但終端消耗效率相對偏低，不足以拉動各環(huán)節(jié)庫存消化，導(dǎo)致社會庫存偏高累積，煤價持續(xù)承壓。本周期，環(huán)渤海九港庫存突破2900萬噸，創(chuàng)年內(nèi)新高，南方港口、內(nèi)河港口庫存較月初增長200多萬噸，偏高去年同期400多萬噸，沿海八省電廠庫存持續(xù)22天保持在3500萬噸以上。

二、利好預(yù)期頻頻踏空，市場看空情緒持續(xù)發(fā)酵。自10月中下旬開始，偏高成本、冬儲采購、大面積降溫、存量及增量政策落實顯效等利好預(yù)期頻發(fā)，但均未對市場起到有效提振，市場挺價情緒逐步減弱，本周期，基于持貨成本及風(fēng)險，部分貿(mào)易商降價出貨以期加快周轉(zhuǎn)，導(dǎo)致價格重心進一步下移。

整體來看，現(xiàn)階段主導(dǎo)煤價的是供需兩側(cè)的剛性條件，其他變量因素影響較小，未來一段時間，寒潮帶來的大風(fēng)降溫、區(qū)域強降雪等，將對煤炭產(chǎn)銷造成影響，但在終端實現(xiàn)有效去庫之前，煤炭市場供強需弱格局難改，沿海煤價將繼續(xù)弱勢承壓震蕩。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的海運煤炭運價指數(shù)(OCFI)顯示，本報告期(2024年11月20日至2024年11月26日)，沿海煤炭運價小幅上行。截至2024年11月26日，運價指數(shù)報收964.26點，與11月19日相比上行35.80點，漲幅為3.86%。

具體到部分主要船型和航線，2024年11月26日與2024年11月19日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報48.0元/噸，環(huán)比上行1.0元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報35.7元/噸，環(huán)比上行1.2元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報37.7元/噸，環(huán)比上行1.3元/噸。