港口假期氛圍漸濃，節(jié)后煤價(jià)仍有支撐

經(jīng)過連日的節(jié)前補(bǔ)庫以及進(jìn)口煤的持續(xù)補(bǔ)充，本周終端采購熱潮漸入尾聲。同時(shí)，北港受封航、軍演等因素影響，庫存快速上升，貨源結(jié)構(gòu)性緊缺局面有所改善，加上部分貿(mào)易商節(jié)前出貨意愿較強(qiáng)，因此港口報(bào)價(jià)整體維持平穩(wěn)。

??? 10月份電煤消費(fèi)進(jìn)入淡季，但宏觀預(yù)期偏暖，工業(yè)品價(jià)格見底回升，非電行業(yè)耗煤需求將有改善，預(yù)計(jì)煤價(jià)將延續(xù)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

一方面，近期產(chǎn)地降雨天氣減少，主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)運(yùn)逐漸恢復(fù)正常，疊加9月份煤價(jià)表現(xiàn)偏好，大秦線發(fā)運(yùn)到港倒掛情況有所改善，本周鐵路運(yùn)量出現(xiàn)小幅增加，較前期增加約10萬噸/日;但國慶節(jié)后，大秦線將進(jìn)入秋季檢修期，預(yù)計(jì)發(fā)運(yùn)量仍將延續(xù)低位。

另一方面，10月份國內(nèi)氣溫逐漸轉(zhuǎn)涼，9月27日后較強(qiáng)冷空氣將影響中東部，民用制冷需求減弱，電廠耗煤進(jìn)入淡季，后期補(bǔ)庫需求欠佳。不過，非電需求方面，近期央行接連宣布多項(xiàng)重磅政策，包括降準(zhǔn)、降低存量房貸利率等，進(jìn)一步降低企業(yè)融資和居民信貸成本，有利于促進(jìn)投資和消費(fèi)，提振市場(chǎng)信心，國內(nèi)股市、期市價(jià)格也出現(xiàn)反彈。利好政策推動(dòng)下，10月份非電行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格保持謹(jǐn)慎樂觀，對(duì)煤炭采購需求存改善預(yù)期。

整體上，10月份電煤消費(fèi)逐漸進(jìn)入淡季，但冬儲(chǔ)需求及非電需求將有改善，且近期除封航影響，中轉(zhuǎn)港口和下游終端庫存偏高局面已有所緩解，10月份煤價(jià)支撐仍較強(qiáng)。