兗礦能源再次并購海外項目 將獲西班牙鉀礦資源

兗礦能源9月23日晚間公告，2024年9月23日，公司與澳大利亞上市公司高地資源HFR簽署《實施協(xié)議》及《股份認購協(xié)議》。兗礦能源將通過資產(chǎn)注入和現(xiàn)金認購方式獲得高地資源新增發(fā)股份，成為交易后高地資源的第一大股東并控制董事會。

公告顯示，雙方此次交易分為換股交易、現(xiàn)金認股交易兩部分。根據(jù)《實施協(xié)議》，兗礦能源向高地資源轉(zhuǎn)讓所持有的兗煤加拿大100%股權，高地資源以0.50澳元/股的發(fā)行價格，發(fā)行普通股股份作為交易對價。

截至2024年4月30日，兗煤國際向兗煤加拿大提供股東借款本金共計8325萬美元，上述借款本金及相應利息擬在本次交易交割之前轉(zhuǎn)為兗煤加拿大股權，或在交割時以0.50澳元/股的發(fā)行價格直接認購高地資源股份。

現(xiàn)金認股交易方面，根據(jù)《股份認購協(xié)議》，高地資源按0.50澳元/股向包括兗礦能源在內(nèi)的若干戰(zhàn)略投資人定向增發(fā)高地資源股份，募資2.20億美元，兗礦能源有意向出資不超過0.90億美元參與認購，如果其他戰(zhàn)略投資人認購金額超過1.30億美元，兗礦能源認購金額可以相應降低。募集資金主要用于Muga項目建設所需要的資本開支及一般性流動資金需求。

截至目前，北京能源國際控股有限公司、Singapore Taizhong Global Development Pte.Ltd.分別與高地資源正式簽署股份認購協(xié)議，認購金額分別為5000萬美元、3000萬美元。同日，部分投資人與高地資源簽署非約束性意向認購協(xié)議。

根據(jù)公告，本次交易不構成關聯(lián)交易，不構成重大資產(chǎn)重組，根據(jù)公司上市地監(jiān)管規(guī)則和《公司章程》規(guī)定，本次交易屬公司總經(jīng)理辦公會決策范圍，無需提交董事會、股東大會審議。

事實上，早在兩個月之前，兗礦能源就曾公告正籌劃與澳大利亞上市公司高地資源戰(zhàn)略合作，23日晚間只是披露了并購高地資源的更多交易細節(jié)。

據(jù)悉，高地資源在澳大利亞注冊成立，并于2012年2月在澳大利亞證券交易所上市，其主要業(yè)務為鉀肥項目的開發(fā)，核心項目為西班牙北部的Muga項目。其探明及控制的原位礦石儲量為1.04億噸，氯化鉀品位為16.1%;一期和二期設計產(chǎn)能均為50萬噸/年，合計產(chǎn)能為100萬噸/年。

兗礦能源表示，通過本次交易，兗礦能源能夠獲取西班牙的優(yōu)質(zhì)鉀礦資源并與已有的索西項目形成協(xié)同，Muga項目和索西項目建成后將大幅提升公司的鉀礦產(chǎn)能以及鉀礦業(yè)務板塊的收入水平，打造礦業(yè)業(yè)務利潤增長極。

同時，本次交易能夠為索西項目引入高地資源優(yōu)秀團隊，在技術、管理、資源等方面與公司協(xié)同共享，促進索西項目提高項目開發(fā)、運營效率。此外，Muga項目經(jīng)營現(xiàn)金流以及高地資源的股權融資渠道，能為后續(xù)索西項目投資建設提供有效的資金補充，推進索西項目未來達產(chǎn)達效、 提升資產(chǎn)價值，有利于實現(xiàn)公司資產(chǎn)的保值增值。

兗礦能源對鉀肥相關項目的布局已持續(xù)多年，公開資料顯示，兗礦能源加拿大資源有限公司于2011年在加拿大薩省薩斯卡通市成立，主要從事礦產(chǎn)資源勘探和開發(fā)，該公司持有一項鉀鹽礦項目(索西項目)及其他四項鉀鹽礦權。索西項目主要產(chǎn)品為氯化鉀鉀肥，按照NI43-101規(guī)范，其探明及控制的氯化鉀儲量為1.73億噸，一期和二期設計產(chǎn)能分別為200萬噸/年和80萬噸/年，合計產(chǎn)能為280萬噸/年。

此外，本次交易后，兗礦能源將通過高地資源持有Muga項目、索西項目以及其他多個待開發(fā)儲備項目。Muga項目和索西項目建設完成后，兗礦能源將通過控股高地資源擁有年產(chǎn)380萬噸鉀鹽產(chǎn)能，由單一煤炭開采向多礦種開發(fā)轉(zhuǎn)型，踐行做優(yōu)做強礦業(yè)的公司戰(zhàn)略。

另據(jù)悉，本次并購完成后，兗礦能源在加拿大擁有6個鉀鹽采礦權，不過尚未開發(fā)。兗礦能源曾在投資者互動平臺回應稱，上述項目正在有序推進，后續(xù)將積極尋找戰(zhàn)略投資者或者其他合作者，合作開發(fā)鉀鹽項目。

近年來，世界各國愈發(fā)重視保障糧食自給，也愈發(fā)著力于提升糧食安全的保障能力。鉀鹽作為農(nóng)業(yè)三大肥料之一鉀肥的主要原料，其重要性不言而喻。

資料顯示，全球鉀鹽資源極為豐富，但分布很不均勻。據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局公布的2023年鉀鹽數(shù)據(jù)(折合氧化鉀)，全球鉀鹽儲量大于33億噸，其中加拿大、俄羅斯、白俄羅斯的總儲量占比合計為67.46%。中國鉀鹽儲量約1.7億噸，占全球鉀鹽儲量的5.1%，目前老撾是亞洲地區(qū)主要的鉀鹽資源集中區(qū)。

鉀鹽一直是中國緊缺的礦產(chǎn)資源之一。雖然隨著近年國內(nèi)鹽湖鉀鹽開發(fā)工業(yè)的快速發(fā)展，國產(chǎn)鉀肥的供應能力已顯著提高，但是由于我國人口基數(shù)巨大，糧食需求仍在剛性增長，所以鉀肥對外依存度依然較高。根據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，2023年，我國進口氯化鉀1157萬噸，同比增長45.8%;2024年1-8月進口量為808萬噸，同比增長15.1%。

就兗礦能源而言，這已經(jīng)是兗礦能源今年以來的第三次收購動作。三次收購均通過現(xiàn)金方式結算，總計金額近50億元。

3月2日，兗礦能源公告稱，公司擬以3216.95萬歐元(折合人民幣25.47億元)收購SMT Scharf AG的52.66%股權，以延伸公司礦用設備板塊，加快公司裝備制造產(chǎn)業(yè)的壯大升級。

6月1日，兗礦能源再次披露稱，公司擬出資15.55億元取得物泊科技45%股權，以提升公司智慧物流產(chǎn)業(yè)競爭實力、發(fā)展速度及整體數(shù)字化水平。

與此相對應的是，公司負債壓力持續(xù)上升。財報數(shù)據(jù)顯示，兗礦能源總負債由2019年年末的1242.97億元上升至2023年年末的2359.44億元;資產(chǎn)負債率由2019年年末的59.81%上升至2023年年末的66.6%，遠超所屬煤炭開采行業(yè)中值(50.53%);經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也從2019年年末的248.71億元下降至2023年年末的161.68億元，2022年同期為534.5億元。

為緩解資金壓力，兗礦能源還在不斷進行融資活動。今年以來，兗礦能源已通過公司債、中期票據(jù)等多種方式直接融資120億元。7月22日，兗礦能源再次宣布擬發(fā)行不超過20億元公司債券。據(jù)了解，該債券系2024年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行科技創(chuàng)新可續(xù)期公司債券(第二期)，第一期已于6月14日公告，全部債券發(fā)行面值總額預計不超過300億元。

6月初，兗礦能源還增發(fā)了2.85億股H股股份，配售價格為17.39港元/股，預計募資總額約為49.6億港元(約合人民幣46億元)，募集資金將主要用于償還公司及附屬公司的債務及補充一般營運資金。

官網(wǎng)信息顯示，兗礦能源成立于1997年，早期主營煤炭、煤化工、機電裝備制造、電力及熱力業(yè)務。2020年7月，兗礦能源原控股股東兗礦集團與原山東能源集團聯(lián)合重組，成立了新山東能源集團，山東省國資委為控股股東及實際控制人。

由此，兗礦能源成為山東能源旗下主業(yè)上市公司，主導產(chǎn)業(yè)擴展至礦業(yè)、高端化工新材料、新能源、高端裝備制造、智慧物流產(chǎn)業(yè)，也成為國內(nèi)唯一一家擁有上海、香港、紐約、澳大利亞等境內(nèi)外四地上市平臺的特大型能源企業(yè)。截至2024年3月31日，山東能源持有兗礦能源33.77億股，占其總股本比例為45.39%。

重組以來，山東能源已向兗礦能源注入多個煤炭資產(chǎn)。2023年，兗礦能源完成對山東能源權屬公司魯西礦業(yè)、新疆能化的股權收購，交易金額為264.31億元。彼時，兗礦能源表示，該筆關聯(lián)交易能夠有效整合煤炭資源，解決同業(yè)競爭，提升公司盈利能力。

但受煤炭價格波動等因素影響，兗礦能源業(yè)績近年來波動明顯。2019年至2023年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入2006.47億元、2149.92億元、1519.91億元、2008.29億元、1500.25億元;歸母凈利潤86.68億元、71.22億元、162.59億元、307.74億元、201.4億元。

今年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入723.12億元，同比下降24.07%;凈利潤75.68億元，同比下降31.64%。對此，公司解釋稱，煤炭等主要產(chǎn)品價格同比下降，影響歸屬于上市公司股東的凈利潤同比減少。