新奧股份(600803)：特別派息強(qiáng)化股東回饋 回購股份助力長遠(yuǎn)發(fā)展

事件：2023 年12 月8 日，公司發(fā)布公告：1)擬以自有資金通過集中競價的交易方式回購股份，回購的股份擬用于實施股權(quán)激勵或員工持股計劃，資金總額人民幣3.6 億元(含)-6 億元(含)，回購價格不超過人民幣22 元/股。2)將新能礦業(yè)100%股權(quán)出售交易取得的投資收益進(jìn)行特別派息，2023 年-2025 年每股現(xiàn)金分紅0.25/0.22/0.18 元(含稅)。

回購股份擬用于實施股權(quán)激勵/員工持股計劃，助力公司長遠(yuǎn)發(fā)展。公司擬以自有資金通過集中競價的交易方式回購股份，回購的股份擬用于實施股權(quán)激勵或員工持股計劃，資金總額人民幣3.6 -6 億元。按照回購價格上限(人民幣22 元/股)進(jìn)行測算，回購股份占公司總股本的比例為0.53%-0.88%?；刭徆煞萦欣谕晟乒鹃L效激勵機(jī)制，充分調(diào)動公司中高級管理人員、核心骨干人員的積極性，助力公司長遠(yuǎn)發(fā)展。

分紅規(guī)劃+特別派息強(qiáng)化股東回饋，2023 年股息率不低于5.9%：公司《2023-2025 年股東分紅回報規(guī)劃》中提到每年現(xiàn)金分紅比例不少于當(dāng)年歸屬于上市公司股東的核心利潤的30%，未來三年分配現(xiàn)金紅利每年增加額不低于0.15 元/股(含稅)。公司2022 年每股分紅為0.51 元(含稅)，則2023-2025 年每股分紅將不低于0.66/0.81/0.96 元(含稅)，對應(yīng)分紅比例33%/33%/34%。公司將新能礦業(yè)100%股權(quán)出售交易取得的投資收益進(jìn)行特別派息，2023-2025 年每股現(xiàn)金分紅0.25/0.22/0.18 元(含稅)。本次特別派息規(guī)劃獨立于公司2023 年8 月發(fā)布的《新奧股份未來三年(2023-2025 年)股東分紅回報規(guī)劃》。分紅規(guī)劃疊加特別派息，公司2023-2025 年每股分紅將不低于0.91/1.03/1.14 元，對應(yīng)股息率5.9%/6.7%/7.4%(估值日期2023/12/8)，投資價值提升。

盈利預(yù)測與投資評級：特別派息強(qiáng)化股東回饋，回購股份助力長遠(yuǎn)發(fā)展。

我們維持2023-2025 年公司歸母凈利潤62.03/75.50/86.62 億元，同增6%/22%/15%，EPS 為 2.00/2.44/2.80 元對應(yīng)PE7.7/6.3/5.5 倍(估值日期2023/12/8)，維持“買入”評級。

風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、安全經(jīng)營風(fēng)險，匯率波動。