需求提升訂單充足 油服行業(yè)高景氣有望延續(xù)

需求提升訂單充足 油服行業(yè)高景氣有望延續(xù)
發(fā)布日期：2023-09-06· 上海證券報(bào) 李少鵬
9月的蘭州天氣逐漸涼爽，但海默科技蘭州生產(chǎn)基地內(nèi)依舊“熱火朝天”。工人們對(duì)新下線的數(shù)臺(tái)多相流量計(jì)進(jìn)行著最后的設(shè)備調(diào)試，調(diào)試完成后，這些設(shè)備將分批運(yùn)至海外客戶手中。

“今年以來(lái)國(guó)際油價(jià)雖有起伏，但整體還是在中高位運(yùn)行，上游資本開支的增加給油服行業(yè)帶來(lái)更多機(jī)會(huì)。”在海默科技某高管看來(lái)，油服行業(yè)不僅延續(xù)了2022年的“好狀態(tài)”，并且還有一定幅度提升。7月以來(lái)，公司向海外客戶“快遞”出60余臺(tái)多相流量計(jì)，出貨數(shù)量同比大幅提升。

相關(guān)政策也給油服行業(yè)帶來(lái)利好。國(guó)家能源局在7月下旬組織召開了2023年大力提升油氣勘探開發(fā)力度工作推進(jìn)會(huì)。會(huì)議提出，要堅(jiān)定信心、奮力推動(dòng)油氣增儲(chǔ)上產(chǎn)再上新臺(tái)階，全力推進(jìn)建設(shè)國(guó)家油氣供給保障基地，推動(dòng)在資源富集區(qū)域，加大投資、集中勘探、規(guī)模建產(chǎn)，并加強(qiáng)深海油氣勘探開發(fā)。

上游資本開支增加帶動(dòng)需求提升

近期，國(guó)際原油價(jià)格又重回85美元/桶上方，低庫(kù)存讓原油價(jià)格得到較強(qiáng)支撐。

“油價(jià)高位運(yùn)行，上游敢于投入擴(kuò)產(chǎn)、增產(chǎn)，資本開支還在不斷增加。”有熟悉油氣開采人士告訴記者，在高油價(jià)的推動(dòng)下，油氣開發(fā)企業(yè)抓緊實(shí)施增儲(chǔ)上產(chǎn)計(jì)劃的動(dòng)力足，油服企業(yè)的參與度隨之提升。

從“三桶油”近期披露的2023年半年報(bào)來(lái)看，我國(guó)油氣勘探開采企業(yè)的資本支出趨勢(shì)整體向上。以中國(guó)海油為例，公司今年上半年資本支出為565.1億元，同比增長(zhǎng)36%。

記者注意到，“三桶油”均表示，要在2023年下半年進(jìn)一步加大上游投入。其中，中國(guó)石油下半年計(jì)劃資本支出1583.63億元；中國(guó)石化將在下半年再斥資1040億元加大上游投入，主要用于油氣產(chǎn)能建設(shè)以及儲(chǔ)運(yùn)設(shè)施建設(shè)等，而中國(guó)石化上半年資本支出為746.67億元。

海外多家石油和天然氣巨頭也大幅提高了2023年資本支出。以今年上半年凈賺620億美元的沙特阿美為例，公司預(yù)計(jì)2023年資本支出為450億美元至550億美元，較2022年376億美元的支出規(guī)模有大幅提升。

上游企業(yè)資本開支增加，油服公司則充分享受到行業(yè)景氣度提升帶來(lái)的紅利。以老牌油服企業(yè)中海油服為例，公司上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)24.07%至188.74億元；凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)21.12%至13.39億元?？碧介_發(fā)工作量大幅增長(zhǎng)的石化油服業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣不俗，上半年3.26億元的凈利潤(rùn)較去年同期提升58%。民營(yíng)油服龍頭杰瑞股份上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收54.2億元，同比增長(zhǎng)18.86%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.43億元，同比小幅提升。

“上游資本開支提升，油田、油氣端勢(shì)必加速開發(fā)，諸如射孔、壓裂、測(cè)井、完井都會(huì)提速。”A股某油服公司人士表示，油服公司主要依靠油田端作業(yè)量“吃飯”，上游支出增加給行業(yè)帶來(lái)直接利好。

訂單充足 行業(yè)景氣度有望延續(xù)

受益于油價(jià)中高位運(yùn)行，今年上半年表現(xiàn)不俗的油服行業(yè)景氣周期有望延續(xù)。

在海默科技蘭州生產(chǎn)車間，工人們圍聚在下線不久的幾臺(tái)多相流量計(jì)旁，對(duì)設(shè)備進(jìn)行著出廠前的最后調(diào)試。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，今年以來(lái)產(chǎn)品訂單大幅增長(zhǎng)。“以多相流量計(jì)為例，目前在手訂單已超3億元，超過(guò)2022年全年的訂單總額。”該人士介紹，由于近期客戶著急要貨，公司眼下處于滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)。

據(jù)披露，目前海默科技在手訂單約為5.3億元。而公司近期披露的股權(quán)激勵(lì)方案“解鎖”條件為：2023年?duì)I收不低于7.5億元；2023年至2024年兩年?duì)I業(yè)收入累計(jì)值不低于16.5億元；2023年至2025年三年?duì)I業(yè)收入累計(jì)值不低于27.5億元。

海默科技不是孤例。中海油服9月1日披露稱，公司全資子公司COSL Drilling Europe與挪威兩家國(guó)際石油公司簽署多個(gè)含固定期限和選擇期最長(zhǎng)五年的鉆井平臺(tái)服務(wù)合同，其中固定期限合同金額共約47億元。

“油氣勘探開發(fā)力度持續(xù)加大，將帶動(dòng)公司射孔業(yè)務(wù)量穩(wěn)步增長(zhǎng)。”通源石油在近期接受調(diào)研時(shí)表示，目前公司射孔業(yè)務(wù)訂單充足，作業(yè)隊(duì)伍保持滿負(fù)荷運(yùn)行，預(yù)計(jì)下半年國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)將恢復(fù)到2019年水平，全年業(yè)績(jī)表現(xiàn)可期。

主營(yíng)海洋油氣開發(fā)裝備模塊化制造的博邁科也成功斬獲數(shù)個(gè)大額訂單。其中，公司在年中與OFS簽署了供?？松梨谑褂玫暮Ｉ细∈缴a(chǎn)儲(chǔ)油船上部模塊的建造合同，總金額達(dá)到1.52億美元。

值得一提的是，油氣勘探開發(fā)與新能源融合發(fā)展的預(yù)期，也給油服公司帶來(lái)新亮點(diǎn)。

“目前，中國(guó)石油、中國(guó)石化以及海外油田開采企業(yè)都在新能源產(chǎn)業(yè)有所布局，基于多年來(lái)良好的業(yè)務(wù)合作，油服公司也在積極應(yīng)對(duì)這一變化，從而找到新的業(yè)務(wù)增量。”四川某油服企業(yè)人士告訴記者，上游客戶有轉(zhuǎn)型需求，油服公司理應(yīng)協(xié)同，這在油田數(shù)字化業(yè)務(wù)方面已得到充分體現(xiàn)。

以國(guó)內(nèi)某油服公司為例，該企業(yè)在海外深耕多年，基于客戶間良好的信任基礎(chǔ)，公司正在中東地區(qū)油田端嘗試新能源電力業(yè)務(wù)推廣。