優(yōu)勢凸顯 成長可期，晶科能源2021年年報解讀

4月22日晚，晶科能源股份有限公司(簡稱“晶科能源”，證券代碼：688223)發(fā)布了2021年公司年報，這也是公司年初登陸科創(chuàng)板后交出的第一份答卷。報告顯示，2021年公司實現(xiàn)營業(yè)收入405.7億元，同比增長20.53%，實現(xiàn)歸母凈利潤11.41億元，同比增長9.59%，同期公司經(jīng)營性現(xiàn)金流32.28億元，總資產(chǎn)728.71億元，其他各項經(jīng)營指標也都延續(xù)了多年穩(wěn)健增長的態(tài)勢。

更為重要的是，晶科能源準確把握技術(shù)發(fā)展趨勢及市場需求變化，在光伏行業(yè)向N型轉(zhuǎn)型的趨勢中確立了絕對的領(lǐng)先優(yōu)勢，為公司業(yè)績的長期成長奠定了良好基礎(chǔ)。

搶抓全球機遇

2021年，晶科能源向全球發(fā)送超過25GW太陽能產(chǎn)品，更在2022年一季度成為全球首個組件累計出貨量超過100GW的企業(yè)。

規(guī)模的背后，是晶科能源完善的全球布局。公司在中國、歐洲和新興市場均取得50%以上的營收增長，在北美和亞太市場也繼續(xù)保持穩(wěn)健的出貨規(guī)模。在全球能源危機和脫碳進程加速的背景下，均衡的全球布局讓公司得以更好地分享全球能源轉(zhuǎn)型過程中的發(fā)展機遇，規(guī)避單一市場政策變化帶來的風險。

全球化能力不僅僅體現(xiàn)在銷售端，面對波云詭譎的國際貿(mào)易形勢，晶科能源是國內(nèi)最早在海外建成產(chǎn)能的光伏企業(yè)。截至2021年年末，公司在馬來西亞基地電池和組件產(chǎn)能達7GW左右。與此同時，隨著2022年初在越南7G硅片產(chǎn)能投產(chǎn)，公司成為中國首家在海外擁有完整垂直一體化產(chǎn)能的光伏企業(yè)，將有助于公司保障和增強針對不同市場的供應，保持領(lǐng)先的全球市場份額。

領(lǐng)跑“N型時代”

隨著P型電池轉(zhuǎn)化效率逐漸接近天花板，光伏行業(yè)“N型時代”已經(jīng)來臨，而N型TOPCon技術(shù)憑借其提效降本的確定性和高性價比成為推動行業(yè)從P型向N型升級的主力。

晶科能源早在2019年就開始布局N型TOPCon產(chǎn)能，并在2021年10月創(chuàng)造25.4%的實驗室電池轉(zhuǎn)化效率世界紀錄。同時，公司攻克量產(chǎn)中難點工藝環(huán)節(jié)，快速完成從研發(fā)端到生產(chǎn)端的落地，截至21年年底N型電池量產(chǎn)效率已接近24.5%。公司于2022年初相繼在安徽合肥和浙江海寧投產(chǎn)16GW大尺寸N型高效電池產(chǎn)能，目前產(chǎn)能爬坡進展順利，效率已突破24.6%，良率接近P型水平。

與此同時，公司2021年11月推出應用了N型TOPCon電池技術(shù)的Tiger Neo系列組件產(chǎn)品，兼具高功率、高效率、高可靠性和低衰減等特點，將為客戶帶來相同投入下至少3%的發(fā)電增益，受到海內(nèi)外市場的廣泛認可，并獲得了可觀的銷售溢價。

有了先進產(chǎn)品和強大產(chǎn)能的支撐，晶科能源今年N型產(chǎn)品的出貨目標超過10GW。

值得一提的是，憑借“探索一代、研發(fā)一代、量產(chǎn)一代”的研發(fā)布局下所積累的豐富技術(shù)儲備，晶科能源對N型TOPCon未來提效、降本、擴產(chǎn)路徑都有著清晰的規(guī)劃，將持續(xù)保持N型技術(shù)優(yōu)勢。同時，公司也在加速未來一代鈣鈦礦與疊層電池、30%以上效率的電池產(chǎn)品、以及高可靠性材料等技術(shù)的研發(fā)與落地。

布局未來成長

當前，全球已有130多個國家地區(qū)提出“零碳”或“碳中和”目標，隨著光伏發(fā)電度電成本快速下降，其在能源發(fā)電中占比快速提升。國際能源署(IEA)預計，至2030全球光伏每年新增裝機將達630GW，市場空間巨大。面對長期向好的行業(yè)需求和日益激烈的行業(yè)競爭，晶科能源在各個領(lǐng)域積極開展布局，構(gòu)建面向未來的長期核心競爭優(yōu)勢。

垂直一體化是光伏企業(yè)未來必備的競爭力，隨著公司硅片、電池、組件各環(huán)節(jié)先進產(chǎn)能的投產(chǎn)和一體化程度提高，公司也將不斷提升硅片、電池的自給率和產(chǎn)品毛利。

面對行業(yè)高速增長下的供應鏈波動，晶科能源積極整合行業(yè)資源，入股上游硅料企業(yè)穩(wěn)定原料供給，并通過加強戰(zhàn)略采購優(yōu)化供應鏈管理。而面對疫情影響下的全球海運市場，晶科能源更是積極攜手馬士基、中遠海運等全球航運龍頭，保障全球物流安全。

不僅如此，晶科能源在儲能、BIPV等“光伏+”領(lǐng)域也相繼取得突破。2021年，公司儲能業(yè)務已打開主流市場渠道，并與寧德時代等領(lǐng)先企業(yè)合作共同探索“光伏+儲能”業(yè)務。此外，晶科能源中標了世界規(guī)模最大單體BIPV系統(tǒng)迪拜水電局新總部項目，并且正在進行BIPV產(chǎn)線改造以更好支持日益增長的建筑光伏市場需求。

公司管理層表示，在“碳達峰、碳中和”的宏大愿景下，2022年光伏行業(yè)依然是機遇與挑戰(zhàn)并存。面向未來，晶科能源將努力提升整體經(jīng)營效率和精細化管理水平，提升核心競爭力，著力推進新一輪優(yōu)勢產(chǎn)能的前瞻規(guī)劃和快速布局，擴大在N型市場的先發(fā)優(yōu)勢，引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。