邁為獲得4.8GW異質(zhì)結(jié)訂單的背后，是印度吹響了光伏產(chǎn)業(yè)崛起的沖鋒號

4月17日，邁為股份宣布獲得印度最大的私人集團(tuán)信實工業(yè)4.8GW的HJT電池設(shè)備訂單，訂單總額超過公司2021年總營收的50%，即超過15億元。在HJT技術(shù)路線仍處于引入期的當(dāng)下，4.8GW已經(jīng)屬于較高的產(chǎn)能規(guī)模。更令人詫異的是，這竟然來自于一家印度企業(yè)。

說起信實工業(yè)，在印度可謂家喻戶曉。公司主營業(yè)務(wù)橫跨能源、金融、電信、生物科技等多個領(lǐng)域，2020財年營業(yè)收入629.12億美元，利潤66.19億美元。根據(jù)2021年《財富》雜志顯示，公司位列世界500強第155位。

此前，印度總理莫迪在第26屆聯(lián)合國氣候大會上宣布印度計劃于2070年實現(xiàn)“碳中和”。根據(jù)規(guī)劃，印度至2030年將實現(xiàn)500GW的可再生能源裝機目標(biāo)，其中光伏裝機將超過280GW。根據(jù)東吳證券的預(yù)測，印度市場2022-2025年新增光伏裝機CAGR將達(dá)到22%。

然而，由于印度本土光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對滯后，組件產(chǎn)能僅能滿足30%的國內(nèi)需求，因此主要依賴于進(jìn)口。為了促進(jìn)國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，印度政府拋出了26億美元的光伏制造激勵計劃，并于2022年4月1日實行新的稅收政策，對進(jìn)口太陽能產(chǎn)品征收基本關(guān)稅，電池稅率和組件稅率分別為25%和40%。

由此可見，作為印度國內(nèi)綜合實力最為雄厚的企業(yè)之一，信實工業(yè)本次的采購行為旨在響應(yīng)政府號召，振興本土光伏產(chǎn)業(yè)。

其實，早在2021年，信實工業(yè)便宣布進(jìn)軍新能源領(lǐng)域，并于同年斥資7.71億美元收購太陽能電池與面板制造商REC Solar。收購?fù)瓿珊?，公司隨即向邁為股份采購了400MW的HJT電池設(shè)備。2022年初，信實工業(yè)宣布未來15年將投資760億美元用于印度的綠色能源項目，其中80億元將投資于多晶硅、晶圓、電池、組件等制造領(lǐng)域。可見，信實工業(yè)的野心并不僅限于電池片領(lǐng)域。

那么，信實工業(yè)緣何首先進(jìn)軍電池片環(huán)節(jié)，并選擇了遠(yuǎn)未發(fā)展成熟的HJT技術(shù)路線?

首先，印度的組件環(huán)節(jié)和電池片環(huán)節(jié)存在著一定的產(chǎn)能錯配。截至到2020年，印度的組件產(chǎn)能約為16GW，而電池片產(chǎn)能只有2.5GW，這或許也是新關(guān)稅政策中電池關(guān)稅僅為25%的原因之一。

其次，回首中國光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展史，最初也是從進(jìn)入壁壘相對較低的組件和電池片環(huán)節(jié)起步，逐步延伸至硅片和硅料環(huán)節(jié)，然后憑借規(guī)模優(yōu)勢和成本優(yōu)勢超越歐美，成為世界霸主。對于印度企業(yè)而言，中國即是最佳的成功范本，信實工業(yè)作為一家高度成熟的商業(yè)企業(yè)，必然也會遵循基本的商業(yè)規(guī)律。

第三，從電池片環(huán)節(jié)來看，TOPCon和HJT是兩大主流N型技術(shù)路線。由于目前TOPCon的經(jīng)濟可行性更高，因此全球電池片和組件頭部企業(yè)的新增產(chǎn)能基本都選擇了TOPCon。不過，HJT由于擁有更高的轉(zhuǎn)換效率極限，因此從遠(yuǎn)期視角來看更具競爭力。信實工業(yè)選擇了正處于引入期向成長期過渡階段的HJT，一方面是著眼未來，另一方面也意味著，在市場競爭中，可以通過政府干預(yù)，以必須使用HJT組件為理由，排擠中國光伏企業(yè)。

第四，信實工業(yè)資本實力雄厚，具備采取戰(zhàn)略性虧損的基礎(chǔ)，企業(yè)可以采取變動成本定價，借助HJT在轉(zhuǎn)換效率上的優(yōu)勢，與中國企業(yè)競爭。

雖然信實工業(yè)在短期內(nèi)不會對中國光伏企業(yè)造成威脅，但星星之火可以燎原。尤其是印度光伏產(chǎn)業(yè)在政府的扶持下，財閥的響應(yīng)下，疊加巨大的電力缺口(印度是世界上缺電人口最多的國家)，極有可能就此進(jìn)入高速成長期。更為重要的是，印度光伏產(chǎn)業(yè)的崛起，對于中國光伏產(chǎn)業(yè)的影響并非是印度市場份額的下降，而是全球市場的統(tǒng)治力。

這并非危言聳聽。比如印度的軟件外包行業(yè)，當(dāng)初在政府的大力扶持下，憑借成本優(yōu)勢，成為了全球最大的軟件外包基地，全球市占率高達(dá)55%。在仿制藥領(lǐng)域，印度政府為了擺脫對價格高企的歐美進(jìn)口藥的依賴，大力扶持本土制藥產(chǎn)業(yè)。目前，印度已經(jīng)成為了世界上最大的仿制藥生產(chǎn)基地，被稱為“世界藥房”。

由此可見，印度的產(chǎn)業(yè)崛起之路即是通過政策扶持，疊加龐大的國內(nèi)市場需求起步，再憑借成本優(yōu)勢，走向全球市場。對于印度的光伏產(chǎn)業(yè)而言，目前同樣獲得了政府的大力扶持，同時坐擁全球第五大光伏市場。聯(lián)想到此前關(guān)稅政策的調(diào)整，似乎也在向外界宣告，印度已經(jīng)做好了光伏產(chǎn)業(yè)崛起的準(zhǔn)備。