煤炭市場(chǎng)：賣(mài)方占據(jù)主導(dǎo) 下游需求繼續(xù)走強(qiáng)

貿(mào)易商基于當(dāng)前港口庫(kù)存低位、可售貨源緊缺，報(bào)價(jià)依舊堅(jiān)挺;部分貿(mào)易商擔(dān)心政策調(diào)控，暫停報(bào)價(jià)，等待下游還價(jià)。與此同時(shí)，坑口市場(chǎng)復(fù)蘇，發(fā)運(yùn)到港成本保持高位;疊加政策調(diào)控預(yù)期仍在，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)至港口的積極性不高，有固定客戶(hù)接貨才組織發(fā)運(yùn)。終端方面，下游客戶(hù)詢(xún)貨問(wèn)價(jià)增多，但詢(xún)貨以問(wèn)價(jià)為主，確定無(wú)政策變化再采購(gòu)。進(jìn)口煤方面，印尼煤到岸價(jià)格高于國(guó)內(nèi)煤炭，提振了國(guó)內(nèi)煤市。昨日開(kāi)始，交割情緒轉(zhuǎn)向，市場(chǎng)復(fù)蘇意愿濃厚。

受下游集中找貨影響，港口市場(chǎng)得到提振，但成交活躍度有限，下游對(duì)于價(jià)格的接受程度還有待提高。近期，疫情疊加天氣寒冷，內(nèi)蒙拉煤車(chē)受阻，上游出煤受限，短倒汽運(yùn)費(fèi)上漲，成本提升;風(fēng)險(xiǎn)壓力之下，貿(mào)易商無(wú)法大量囤煤。而下游，隨著復(fù)工進(jìn)度的提升，日耗逐漸走強(qiáng)，短期內(nèi)供應(yīng)偏緊，需求強(qiáng)勁。上游發(fā)運(yùn)方面，政策壓力之下，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)不多，進(jìn)港資源以長(zhǎng)協(xié)為主，現(xiàn)貨增加乏力。本周二，部分用戶(hù)認(rèn)為近期或出臺(tái)調(diào)控政策，對(duì)市場(chǎng)保持觀(guān)望，對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)放緩。但周三開(kāi)始，用戶(hù)開(kāi)始增加采購(gòu)，有的電廠(chǎng)中標(biāo)的船舶部分被違約，被迫再次招標(biāo)，推動(dòng)需求進(jìn)一步走強(qiáng)。

本周，賣(mài)方市場(chǎng)占主導(dǎo)。一方面，煤價(jià)止跌反彈，疊加南方地區(qū)濕冷持續(xù)，沿海電廠(chǎng)日耗快速回升，部分終端采購(gòu)節(jié)奏加快。另一方面，冬奧會(huì)結(jié)束后，高耗能產(chǎn)業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，后續(xù)用煤需求還將進(jìn)一步增強(qiáng)。近日，民營(yíng)煤礦復(fù)產(chǎn)，疊加環(huán)保檢查趨向?qū)捤桑禾抗?yīng)增加，大秦線(xiàn)發(fā)運(yùn)量增至120萬(wàn)噸。但需求端也不弱，到港拉煤船也不少;環(huán)渤海各港調(diào)進(jìn)、調(diào)出保持平衡，庫(kù)存變化不大。

后續(xù)市場(chǎng)分析，內(nèi)蒙古降雪結(jié)束后，加快恢復(fù)正常生產(chǎn)，鄂爾多斯煤炭日產(chǎn)量回升到270萬(wàn)噸的高位;山西民營(yíng)煤礦復(fù)產(chǎn)復(fù)工，煤礦銷(xiāo)售良好。與此同時(shí)，下游終端用戶(hù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)數(shù)量也在增多，貿(mào)易商采購(gòu)積極性有所提高，煤炭市場(chǎng)迎來(lái)供需雙高走勢(shì)。三月份，兩會(huì)和殘奧會(huì)結(jié)束后，隨著上游產(chǎn)能的加快釋放，大秦線(xiàn)運(yùn)量回升至高位，環(huán)渤海港口庫(kù)存大幅增加，電廠(chǎng)庫(kù)存得到提升，動(dòng)力煤價(jià)格將出現(xiàn)下行。