眾和股份子公司獲增資“輸血” 國內(nèi)大型優(yōu)質(zhì)鋰輝石礦有望盤活

2月25日，福建眾和股份有限公司（下稱“眾和股份”“公司”）發(fā)布公告稱，子公司馬爾康金鑫礦業(yè)有限公司（以下簡稱“金鑫礦業(yè)”）引入海南國城常青投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“國城常青”）、廣州國城德遠有限公司（以下簡稱“國城德遠”），通過增資等方式提供資金，化解因公司整體債務影響而導致的金鑫礦業(yè)經(jīng)營困境，以保住公司核心資產(chǎn)并恢復持續(xù)經(jīng)營能力。

據(jù)了解，國城常青、國城德遠為國城控股集團有限公司（以下簡稱“國城集團”）子公司。資料顯示，國城集團注冊資本為50億元，旗下?lián)碛蠥股上市公司國城礦業(yè)等50余家全資及控股公司，主要業(yè)務包括礦業(yè)、化工、貿(mào)易、投資等領域。

本次增資案中，金鑫礦業(yè)全部權益經(jīng)評估后價值為42,880.42萬元。據(jù)此估值，國城常青、國城德遠分別以現(xiàn)金42,022.72萬元、857.70萬元對金鑫礦業(yè)增資。增資完成后，原股東阿壩州眾和新能源有限公司對金鑫礦業(yè)的持股比例從98%變更為50%，仍為第一大股東；國城常青持股比例為48%；國城德遠持股比例為2%，金鑫礦業(yè)注冊資本將變更為11,878.80萬元。

金鑫礦業(yè)擁有四川省大型鋰礦，機構預測鋰金屬或?qū)㈤L期供不應求

據(jù)了解，金鑫礦業(yè)擁有四川省阿壩州馬爾康縣黨壩鄉(xiāng)鋰輝石礦的采礦權及外圍探礦權。該礦山是國內(nèi)少有的高品質(zhì)大型鋰礦山，資源儲量豐富，礦石品位高且可選性較好。金鑫礦業(yè)目前主要資產(chǎn)為該礦的采礦權、探礦權以及5萬噸采選項目相關廠房、設備。

多家機構調(diào)研顯示，全球主要經(jīng)濟體在各行各業(yè)推動節(jié)能降碳，助推新能源汽車市場爆發(fā)。鋰作為主要能源金屬之一，在新能源汽車動力電池和儲能領域具有長期、剛性的需求前景，其下游產(chǎn)品還包括動力電池、儲能電池、消費電子、新能源汽車、風電、光伏發(fā)電、5G 基站、小家電、電動工具、無人機等。

全球新興能源市場調(diào)研機構SNE Research預測，到2023年，全球電動汽車對動力電池的需求達406千兆瓦時（GWH），而動力電池供應預計為335千兆瓦時(GWH)，缺口約18%。到2025年，這一缺口將擴大到約40%。

因需求不斷增長，鋰金屬可能面臨供不應求的情況。國金證券研報認為，國內(nèi)進口鋰礦大部分來自澳大利亞，鋰精礦來源單一且來源地高度集中。澳洲鋰礦資源因各項不穩(wěn)定因素，可能導致鋰礦供應低于預期。因此，鋰礦價格在未來 2-3 年時間里高位維持為大概率事件。浙商證券研報認為，全球鋰資源供給增速低于需求增速，海外鋰礦產(chǎn)量增長或低于預期，國內(nèi)鋰資源供給正當時，但產(chǎn)能天花板明顯。

受益于鋰產(chǎn)品需求快速增長，目前已有多家A股相關行業(yè)公司業(yè)績報喜。贛鋒鋰業(yè)2021年預計實現(xiàn)扣非凈利潤29億元-36億元，同比增長621.00%至795.04%；雅化集團2022年一季度預計實現(xiàn)凈利潤9億元-12億元，同比增長1053.67%-1438.22%。

資料顯示，黨壩鄉(xiāng)鋰輝石礦是國內(nèi)最大的鋰輝石礦之一，也是國內(nèi)少有的高品質(zhì)鋰礦資源。在鋰行業(yè)需求火爆的當下，金鑫礦業(yè)自然成了資本眼中的“香餑餑”。

收購方為專業(yè)礦業(yè)運營集團

據(jù)了解，金鑫礦業(yè)本次增資案的出資方國城集團在礦山運營和破產(chǎn)重整方面有較為豐富的經(jīng)驗。近幾年間，國城集團曾多次主導大型礦業(yè)企業(yè)的破產(chǎn)重整。

2018年，國城集團參與建新集團破產(chǎn)重整，并獲得重整后建新集團100%股權。本次重整成功化解了150余億元債務危機，投入十數(shù)億元用于下屬礦山企業(yè)的擴建、技改和恢復生產(chǎn)等工作。

2018年，中西礦業(yè)（現(xiàn)更名為國城實業(yè)）經(jīng)營陷入困境，向內(nèi)蒙古卓資縣人民法院申請破產(chǎn)重整。2019年5月，國城集團參與中西礦業(yè)破產(chǎn)重整。同年7月，國城集團支付10.5億元重整資金，獲得重整后中西礦業(yè)100%股權。

公開資料顯示，中西礦業(yè)具有豐富的鉬礦資源儲量,保有礦石量為7,444萬噸,鉬金屬量為98,305噸。重整完成后，國城集團又對中西礦業(yè)增加項目建設投資近10億元，并于2020年7月完成500萬噸采選改擴建項目，現(xiàn)已達產(chǎn)達標并實現(xiàn)了良好的經(jīng)濟效益。目前國城集團正在積極推進將中西礦業(yè)注入集團旗下A股上市公司平臺國城礦業(yè)。

經(jīng)過多次成功的重整及并購，國城集團旗下產(chǎn)業(yè)得以快速擴充。據(jù)了解，國城集團目前共擁有礦山17座，礦業(yè)權24處，礦權內(nèi)探獲的各類（有色、黑色及貴金屬）礦石量22.32億噸，礦山平均壽命超過30年。國城集團的特長和實力，對于陷入困境的金鑫礦業(yè)來說可謂“專業(yè)對口”。

有市場人士分析稱，國城集團以增資加提供資金支持的方式，挽救眾和股份核心資產(chǎn)，保留破產(chǎn)重整的基礎。同時承諾參與破產(chǎn)重整，不僅保護員工、債權人、股東及相關方利益，恢復其持續(xù)經(jīng)營能力，力爭重新上市或由其它上市公司吸收合并上市，還從根本上保護了眾和股份眾多中小投資者的利益。雙方通過在合法合規(guī)前提下實施的一攬子方案，樹立了充分利用市場化行為化解企業(yè)債務風險的典范，勢必將為市場上的“后來者”提供極具借鑒意義的參考范例。