鋰電行業(yè)競爭加劇，最優(yōu)賽道浮現(xiàn)！

日前，中金公司研報指出，隔膜環(huán)節(jié)是鋰電池四大材料中競爭格局最優(yōu)的賽道。

鋰離子電池由正極材料、負極材料、隔膜、電解液四個主要部分組成。其中隔膜在鋰電池中主要起到隔絕正負極防止短路并提供微通道支持鋰離子遷移的作用，對電池安全性、倍率性能和循環(huán)性能影響關(guān)鍵，是鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈中最具技術(shù)壁壘的關(guān)鍵內(nèi)層組件，在動力電池中成本占比約為10%-20%。

在市場需求的推動下，我國隔膜需求不斷增加。

數(shù)據(jù)顯示，2020年中國鋰電隔膜出貨量37.2億平米，同比增長36%。從隔膜產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，2020年濕法隔膜出貨量26億平米，占隔膜總出貨量的70%。干法隔膜出貨量11億平米，占隔膜市場總量的30%。

2021年，全球新能源汽車銷量猛增，動力電池企業(yè)爆發(fā)式擴產(chǎn)，帶動隔膜需求激增。疊加新能源并網(wǎng)配套儲能、5G基站備用電源儲能等市場需求，相關(guān)機構(gòu)預計，2021年僅國內(nèi)鋰電池需求規(guī)模將超過200GWh，對應鋰電隔膜需求量約55億平，同比增長55%左右。

需求驅(qū)動下，隔膜企業(yè)不斷擴產(chǎn)。

11月9日，中材科技發(fā)布公告稱，公司擬在內(nèi)蒙古自治區(qū)呼和浩特市投資8.95億元建設(shè)“年產(chǎn)3.2億平方米鋰電池專用濕法隔膜生產(chǎn)線項目”。

11月11日，恩捷股份發(fā)布和寧德時代合作的公告稱，雙方將攜手投資80億元設(shè)立平臺公司，規(guī)劃濕法隔膜產(chǎn)能16億平方米/年，干法隔膜產(chǎn)能20億平方米/年。

11月下旬，中科華聯(lián)新材料股份有限公司公布了千億市值高端鋰電池隔膜項目方案。項目規(guī)劃總投資人民幣130億，在全國范圍內(nèi)建設(shè)布局11個基地，新建大寬幅超高強隔膜生產(chǎn)線52條，預計年產(chǎn)能約75億m。

不過，受隔膜設(shè)備產(chǎn)能供給及擴產(chǎn)周期限制，隔膜行業(yè)在2022年至2023年仍將維持供需緊張。在國內(nèi)隔膜整體供需趨緊情況下，隔膜企業(yè)議價能力將有所提升，而且伴隨隔膜出口占比提升，同時海內(nèi)外隔膜價差存下的情況下，隔膜平均價格或?qū)⒂兴岣摺?/p>

國內(nèi)市場格局方面，我國鋰電池隔膜行業(yè)市場集中度較高，中國生產(chǎn)鋰電池隔膜主要企業(yè)有上海恩捷、星源材質(zhì)、蘇州捷力、中材科技、滄州明珠等。其中，上海恩捷在濕法隔膜領(lǐng)域龍頭效應顯著。2019年上海恩捷出貨量市場份額為31.38%，排名第一，2020年并購蘇州捷力后，其競爭力進一步加強。

與此同時，頭部企業(yè)具備產(chǎn)能、技術(shù)、客戶以成本優(yōu)勢，與終端企業(yè)深度綁定，且自身實力較強，具備全球出貨能力，同國外電池企業(yè)合作較多，出口量提升明顯，市場集中度進一步加強。由此來看，頭部企業(yè)將獲得持續(xù)利好，盈利能力較為穩(wěn)定。

此外，中金公司還認為，2030年前固態(tài)電池難以對現(xiàn)有液態(tài)鋰電池產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生較大沖擊，對隔膜環(huán)節(jié)影響微弱。