硅片價(jià)格是否已進(jìn)入下行通道？

進(jìn)入2021年以來(lái)，受多重因素影響，光伏產(chǎn)業(yè)鏈從硅料到電池、組件等全面上漲，全年價(jià)格處在高位。但進(jìn)入傳統(tǒng)搶裝的12月，光伏巨頭隆基股份率先吹響硅片價(jià)格戰(zhàn)的號(hào)角，打響光伏產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)的第一槍。

11月30日，隆基股份調(diào)整了單晶硅片的官方報(bào)價(jià)，各尺寸硅片價(jià)格下降了0.14元/片～0.67元/片，降幅為7.2%～9.8%。這是最近一年多以來(lái)，隆基首次下調(diào)硅片價(jià)格。隆基股份硅片報(bào)價(jià)首次下調(diào)后，硅片相關(guān)概念股表現(xiàn)低迷。

12月2日，另一硅片龍頭中環(huán)股份也加入了降價(jià)。中環(huán)股份此次降幅更大，最高達(dá)12.5%。165μm厚度中，182尺寸較隆基股份低0.05元/片，166尺寸較隆基股份低0.32元/片。

硅片位于產(chǎn)業(yè)鏈中游，由于隆基股份的龍頭地位，加之本次降幅之大，此次降價(jià)引發(fā)整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的高度關(guān)注。

硅片、組件等環(huán)節(jié)產(chǎn)能擴(kuò)張情況

在“雙碳”目標(biāo)推動(dòng)下，2020年下半年開(kāi)始，光伏行業(yè)上游硅片、電池片、組件環(huán)節(jié)進(jìn)入新的擴(kuò)產(chǎn)周期，產(chǎn)能擴(kuò)張明顯。

2021年宣布產(chǎn)能擴(kuò)張的光伏企業(yè)大多集中在中下游環(huán)節(jié)，今年以來(lái)，隆基股份、晶澳科技、保利協(xié)鑫、中環(huán)股份、雙良節(jié)能等光伏企業(yè)均有相應(yīng)的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。

隆基股份與一道新能源簽訂約70.41億硅片銷售長(zhǎng)單

11月23日，隆基股份發(fā)布公告稱，公司與一道新能源科技(衢州)有限公司(“一道新能源”)簽訂了硅片銷售框架合同，就供應(yīng)硅片事宜達(dá)成合作。根據(jù)合同，雙方約定2022年至2023年12月31日期間，隆基股份向一道新能源銷售預(yù)計(jì)115,820萬(wàn)片單晶硅片，每月實(shí)際銷售數(shù)量以本合同的補(bǔ)充協(xié)議所確定的數(shù)量為準(zhǔn)，預(yù)估本次合同總金額約70.41億元(不含稅)，占公司2020年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的約12.90%。

隆基股份表示，合同的簽訂符合公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，有利于保障公司單晶硅片的穩(wěn)定銷售，將對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

根據(jù)隆基股份今年年初的預(yù)計(jì)，其2021年底硅片產(chǎn)能可能達(dá)到110 GW。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年擁有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的硅片廠商至少有12家，預(yù)計(jì)未來(lái)硅片新產(chǎn)能合計(jì)超299GW。

晶澳科技

(1)兩個(gè)月簽訂48萬(wàn)噸晶硅采購(gòu)合同

晶澳科技四處購(gòu)買原材料。4月20日，在此前向亞洲硅業(yè)采購(gòu)多晶硅料預(yù)計(jì)約1.98萬(wàn)噸的基礎(chǔ)上，晶澳科技再擬向亞洲硅業(yè)采購(gòu)多晶硅料約7.5萬(wàn)噸;4月28日向新特能源及其下屬公司采購(gòu)原生多晶硅18.1萬(wàn)噸;5月12日，公布擬向新疆大全采購(gòu)約7.82萬(wàn)噸太陽(yáng)能級(jí)多晶硅特級(jí)免洗單晶用料;5月29日又公布擬向江蘇中能采購(gòu)約14.58萬(wàn)噸顆粒硅。

僅近兩個(gè)月，晶澳科技累計(jì)簽訂48萬(wàn)噸的晶硅材料采購(gòu)合同，預(yù)定了未來(lái)五年的原材料供應(yīng)。晶澳科技預(yù)計(jì)，到2021年底公司組件產(chǎn)能將超過(guò)40GW，硅片和電池環(huán)節(jié)產(chǎn)能達(dá)到組件產(chǎn)能的80%左右。

(2)擬投100億建產(chǎn)業(yè)基地

11月17日晚間，晶澳科技發(fā)布公告，公司與遼寧省朝陽(yáng)市政府、遼寧省朝陽(yáng)縣政府簽署《投資框架協(xié)議》，公司擬于遼寧省朝陽(yáng)市投資建設(shè)“晶澳朝陽(yáng)綜合新能源產(chǎn)業(yè)基地”，預(yù)計(jì)總投資額約為100億元。

這并非晶澳科技今年首個(gè)百億級(jí)別的項(xiàng)目。在今年1月和3月，公司已經(jīng)分別公告稱，將在揚(yáng)州市和啟東市投建光伏電池和組件項(xiàng)目，投資總額分別為100億元、102億元。

此外，晶澳科技還計(jì)劃在揚(yáng)州投資100億元建設(shè)光伏電池和組件項(xiàng)目，在包頭投資50.24億元建設(shè)三期20GW拉晶、20GW切片項(xiàng)目。

保利協(xié)鑫與上機(jī)數(shù)控簽下262億元硅料大單

11月18日晚，保利協(xié)鑫上與機(jī)數(shù)控雙雙發(fā)布公告，主要內(nèi)容為，上機(jī)數(shù)控及其子公司弘元新材料(包頭)有限公司將于2022年1月至2026年12月期間，向保利協(xié)鑫子公司江蘇中能硅業(yè)科技發(fā)展有限公司采購(gòu)9.75萬(wàn)噸棒狀硅及FBR顆粒硅。

根據(jù)公告，交易定價(jià)將采用月度議價(jià)方式進(jìn)行，參照PVInfoLink最新公布的價(jià)格估算，預(yù)計(jì)合同金額約為262億元(含稅)。

去年以來(lái)，保利協(xié)鑫宣布將在江蘇徐州、四川樂(lè)山建設(shè)兩個(gè)10萬(wàn)噸及內(nèi)蒙古包頭建設(shè)30萬(wàn)噸級(jí)硅料基地。11月10日，保利協(xié)鑫新增2萬(wàn)噸顆粒硅項(xiàng)目投產(chǎn)，公司顆粒硅產(chǎn)能已達(dá)3萬(wàn)噸，明年徐州5.4萬(wàn)噸顆粒硅產(chǎn)能將全部釋放。此外，樂(lè)山10萬(wàn)噸顆粒硅一期項(xiàng)目正在緊鑼密鼓地建設(shè)中，與上機(jī)數(shù)控合作建設(shè)的包頭30萬(wàn)噸顆粒硅項(xiàng)目正在同步快速推進(jìn)。

中環(huán)股份總投資110億元 年內(nèi)即投產(chǎn)

4月27日晚，光伏巨頭中環(huán)股份披露定增預(yù)案稱，公司擬募集資金總額不超過(guò)90億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于“50GW(G12)太陽(yáng)能級(jí)單晶硅材料智慧工廠項(xiàng)目”。

根據(jù)公告，該項(xiàng)目實(shí)施主體為寧夏中環(huán)，項(xiàng)目總投資額為109.79億元，主要建設(shè)內(nèi)容為借用銀川中環(huán)工程管理有限公司在銀川經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)建設(shè)完成的智慧工廠廠房及相關(guān)設(shè)施，在其中完成工藝設(shè)備安裝和二次配管配線安裝工程。主要產(chǎn)品包括CZ高效單晶硅棒(G12)，達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)量50GW。

11月2日晚間，中環(huán)股份發(fā)布公告，其90億的定增項(xiàng)目順利完成。根據(jù)官方通告，中環(huán)股份這輪增資全部會(huì)用在50GW的太陽(yáng)能級(jí)單晶硅材料(G12)智慧工廠項(xiàng)目上。這一項(xiàng)目已經(jīng)在今年3月開(kāi)工，預(yù)計(jì)年底開(kāi)始投產(chǎn)，2023年全部達(dá)產(chǎn)。

雙良節(jié)能

(1)與新特、中能簽訂13萬(wàn)噸多晶硅大單

9月22日，雙良節(jié)能公告簽訂了多晶硅大單，鎖定未來(lái)五年約13.495萬(wàn)噸多晶硅供應(yīng)，全資子公司雙良硅材料公司將于 2022年1月至2026年12月期間，向新特能源公司采購(gòu)原生多晶硅8.22萬(wàn)噸;與此同時(shí)，雙良節(jié)能全資子公司雙良硅材料將于2021年 9 月-2026年12月期間，向江蘇中能硅業(yè)采購(gòu)原材料多晶硅料(包括塊狀硅和顆粒硅)5.275萬(wàn)噸。

(2)與亞洲硅業(yè)簽訂68.04億元長(zhǎng)單采購(gòu)合同

11月23日，雙良節(jié)能發(fā)布公告稱，全資子公司雙良硅材料(包頭)有限公司(下稱“包頭雙良”)與亞洲硅業(yè)(青海)股份有限公司簽訂購(gòu)銷長(zhǎng)單合同，約定2021年12月至2026年11月期間向后者采購(gòu)多晶硅料約2.521萬(wàn)噸，包括太陽(yáng)能級(jí)特級(jí)免洗致密塊料、復(fù)投小料、珊瑚塊料等(具體以合同規(guī)格書(shū)為準(zhǔn))。

根據(jù)合同，雙方實(shí)際采購(gòu)價(jià)格采取月度議價(jià)方式，故采購(gòu)金額可能隨市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生波動(dòng)。按照硅業(yè)分會(huì)最新公布的多晶硅致密料均價(jià)測(cè)算，預(yù)計(jì)采購(gòu)金額約為68.04億元(含稅，本測(cè)算價(jià)格不構(gòu)成價(jià)格承諾)。

雙良節(jié)能表示，本次合同的簽訂，有利于提前保障公司原材料的穩(wěn)定供應(yīng)，符合行業(yè)特點(diǎn)及公司硅片銷售的市場(chǎng)計(jì)劃，不會(huì)對(duì)公司本年度的業(yè)績(jī)?cè)斐娠@著影響。

(3)發(fā)力硅片業(yè)務(wù) 再簽121億大單

12月6日，雙良節(jié)能在上交所公告稱，全資子公司雙良硅材料(包頭)有限公司簽訂了三項(xiàng)長(zhǎng)單銷售合同，按照PVInfoLink最新公布的單晶硅片均價(jià)測(cè)算，預(yù)計(jì)2022-2024年三項(xiàng)銷售合同金額總計(jì)為121.44億元。

雙良節(jié)能公告稱，公司于2021年拓展大尺寸單晶硅片業(yè)務(wù)，本次三項(xiàng)長(zhǎng)單銷售合同的簽訂，標(biāo)志著公司182mm和210mm各類大尺寸規(guī)格的單晶硅片相關(guān)產(chǎn)品即使在行業(yè)出現(xiàn)降價(jià)的情形下，仍然充分獲得了多家光伏電池客戶的認(rèn)可和市場(chǎng)肯定。

產(chǎn)業(yè)鏈2021價(jià)格走高

近年來(lái)，不少企業(yè)紛紛加入硅料和硅片制造環(huán)節(jié)，導(dǎo)致產(chǎn)能擴(kuò)張較快。今年以來(lái)，受硅料價(jià)格持續(xù)上漲的影響，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格大幅持續(xù)上漲，并維持高位。上游的硅料，均價(jià)已從年初每噸8萬(wàn)元上漲到目前的27萬(wàn)元，漲幅超過(guò)220%，帶動(dòng)了下游漲價(jià)。市場(chǎng)內(nèi)一度傳出“組件廠商要一起聯(lián)合停產(chǎn)逼硅料降價(jià)”的消息。

2021年第四季度，多晶硅價(jià)格維持歷史高位，影響了電池片和組件廠商的開(kāi)工率。硅片產(chǎn)能的增速，并未推動(dòng)下游裝機(jī)需求實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。成本上升勢(shì)必對(duì)下游需求釋放有一定抑制，因此下游大多選擇觀望，并沒(méi)有出現(xiàn)市場(chǎng)期待的搶裝潮，主要是價(jià)格等原因，導(dǎo)致了一些項(xiàng)目的順延。

而硅片降價(jià)能在一定程度上令下游需求得以進(jìn)一步釋放，也是實(shí)現(xiàn)行業(yè)供需秩序正?；貧w的必由之路。隨著硅片、電池片、組件等率先降價(jià)，預(yù)計(jì)多晶硅價(jià)格也即將迎來(lái)拐點(diǎn)。

高價(jià)延緩2021年光伏裝機(jī)增長(zhǎng)

上游硅料價(jià)格暴漲傳導(dǎo)至下游發(fā)電企業(yè)，導(dǎo)致年內(nèi)我國(guó)光伏裝機(jī)量增長(zhǎng)不及預(yù)期。各大企業(yè)先后擴(kuò)產(chǎn)，硅片產(chǎn)能仍在持續(xù)爬坡，前期擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃也將陸續(xù)在明年落地。然而，硅片產(chǎn)能的增速，并未推動(dòng)下游裝機(jī)需求實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

今年1-9月，全國(guó)光伏新增裝機(jī)為2556萬(wàn)千瓦，明顯低于年初業(yè)內(nèi)的預(yù)期。國(guó)家能源局近日公布的數(shù)據(jù)顯示：截至今年10月底，全國(guó)發(fā)電裝機(jī)容量約23億千瓦，同比增長(zhǎng)9%。其中，太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量約2.8億千瓦，同比增長(zhǎng)23.7%。四季度是光伏裝機(jī)的傳統(tǒng)旺季，然而今年產(chǎn)業(yè)鏈下游受制于價(jià)格等原因，導(dǎo)致一些項(xiàng)目順延，目前下游并未出現(xiàn)去年一樣的搶裝潮，總體呈現(xiàn)出“旺季不旺”的局面。裝機(jī)量不及預(yù)期已成為制約產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。

上游硅片價(jià)格的下降，為光伏電池和組件生產(chǎn)商帶來(lái)契機(jī)，為光伏裝機(jī)量的快速增長(zhǎng)提供動(dòng)能。國(guó)金證券分析認(rèn)為，隆基股份硅片官價(jià)下調(diào)，整體上符合預(yù)期。按照本次隆基股份硅片調(diào)價(jià)幅度，對(duì)應(yīng)組件端成本下降7-8分/瓦，預(yù)計(jì)將有大量項(xiàng)目進(jìn)入可裝機(jī)成本區(qū)間，將有效激發(fā)年底搶裝需求，全年國(guó)內(nèi)裝機(jī)預(yù)計(jì)將達(dá)到50GW至60GW。

未來(lái)走勢(shì)如何?

硅片龍頭降價(jià)之后，將對(duì)光伏行業(yè)的未來(lái)發(fā)展帶來(lái)哪些影響?綜合各家觀點(diǎn)，整理如下：

本輪硅片的降價(jià)不可持續(xù)，因?yàn)楣枇蟽r(jià)格依然在高位徘徊。硅片環(huán)節(jié)此次降價(jià)主要出于去庫(kù)存壓力，硅片價(jià)格實(shí)際應(yīng)受上游硅料價(jià)格影響更大。硅料與硅片價(jià)格的博弈將是下階段光伏產(chǎn)業(yè)鏈的一大看點(diǎn)。

最新的全球光伏市場(chǎng)預(yù)測(cè)顯示，明年全球新增光伏裝機(jī)量將超過(guò)200GW，硅料產(chǎn)能的逐步釋放以及供應(yīng)和需求之間的博弈，會(huì)讓硅料的供應(yīng)始終處于不過(guò)剩，也不會(huì)變得更緊張。

上游價(jià)格下跌有利于電池片、組件環(huán)節(jié)盈利修復(fù)。盡管硅片降價(jià)在一定程度上也促使電池和組件企業(yè)下調(diào)產(chǎn)品售價(jià)，但隨著光伏大基地項(xiàng)目的推進(jìn)帶來(lái)增量需求，將給組件價(jià)格提供一定的支撐，組件成交價(jià)格降幅有限。

Wind數(shù)據(jù)顯示，國(guó)產(chǎn)多晶硅料(一級(jí)料)現(xiàn)貨價(jià)自11月8日以來(lái)在高位企穩(wěn)，上漲動(dòng)力欠缺。硅片環(huán)節(jié)價(jià)格松動(dòng)背后，光伏行業(yè)階段性的產(chǎn)能過(guò)?，F(xiàn)象或?qū)⒊霈F(xiàn)，新的價(jià)格戰(zhàn)不可避免。今年以來(lái)硅片已經(jīng)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩危機(jī)，所以價(jià)格下降將是趨勢(shì)，此次隆基股份降價(jià)也是行業(yè)趨勢(shì)使然。

來(lái)源 | 中國(guó)能源網(wǎng)

文 | 李穎