儲能行業(yè)正處于導入期

在今年的10月15日，中證指數公司發(fā)布了儲能指數 ：編撰方法是從儲能電池，電池材料，儲能逆變器，儲能系統(tǒng)集成 等相關產業(yè)中選取30個市值最大的公司，儲能指數主要反應A股市場的儲能公司整體變化，指數成分股每半年調整一次。

這個指數是市值越大，權重越高 ，其中寧德時代的權重 14.27%，比亞迪權重 10.57%，陽光電源 權重 6.44%，根據 中證指數選出來的30個股，我拉了幾個財務數據 。前面幾個財務數據記錄的是過去 ，凈資產收益率越高的公司 資產質量越好，毛利率高的企業(yè)代表行業(yè)的競爭格局和定價權品牌力 ，未來3年營收和凈利潤增長取自于國內分析師對它的業(yè)績預期。

為什么要發(fā)展儲能行業(yè)?儲能，顧名思義就是先把多余的能源儲存起來，等需要的時候再調用。中國主推的清潔能源你很清楚了：水能、風能和太陽能。尤其是風能和太陽能，是新能源里的主力， 但是用新能源發(fā)電也有一個挑戰(zhàn)，那就是怎么能保持電網的穩(wěn)定，發(fā)展儲能以后就可以解決這個問題。

儲能行業(yè)主要包括抽水儲能和電化學儲能，國家的政策規(guī)劃指引增長空間很大：

國家為了完成碳中和的目標對儲能需求很大，但是建設儲能需要花錢，是需要成本的。出資建設儲能有三個主體：

現(xiàn)在國內的儲能行業(yè)還處于導入期，應該類似前兩年的光伏 ，大部分公司的電化學儲能業(yè)務占比總收入比較還很小 ，占比小的原因是儲能業(yè)務前幾年的商業(yè)模式不成立 ，單獨儲能業(yè)務養(yǎng)不活一個公司，現(xiàn)在市場的邏輯是：誰的儲能業(yè)務占比高，誰未來增長的彈性大，現(xiàn)在國內儲能行業(yè)發(fā)展實際剛開始，到明年才能慢慢看出來哪家公司的能力更強一些，這個指數暫時也沒有行業(yè)ETF，等明年開始估計有基金公司陸續(xù)發(fā)行行業(yè)基金。

個人和工商業(yè)用戶 ，國內的工商業(yè)未來有爆發(fā)跡象，國內一些工廠被限電以后，有動力自己做分布式光伏和配套的儲能系統(tǒng)，國內的用戶側發(fā)展緩慢，目前確定性最高的是國外的戶用需求，正在迅速爆發(fā)，需求快速增長，價格高，毛利高。

綠電運營商，儲能對他們來說是成本，不是利潤，他們的收益率本來就不高，他們希望降低儲能成本，同時希望提高上網電價。 綠電運營商購買儲能集成商的服務是采取招投標的形式 ，國內這一塊競爭比較激烈，價格戰(zhàn)趨勢明顯，價格殺下去，利好門檻高的公司。未來這一塊應該有更好的商業(yè)模式 ，能形成多贏的局面。

各個地方的國家電網，國家電網主要是建設抽水儲能，抽水儲能能容納的容量大 ，單位成本低 ，這個指數暫時沒有包括 抽水儲能公司。

電化學儲能方面： 電化學儲能2020年累計裝機規(guī)模為 3269.2MW ，2021 年 7 月 21 日，發(fā)改委、能源局發(fā)布《關于加快推動新型儲能發(fā)展的指導意見》，明確目標至 2025 年，國內新型儲能(除抽水蓄能外的儲能系統(tǒng))裝機總規(guī)模達 30GW 以上，預計每年的行業(yè)增速是70%左右。

抽水儲能方面： 國家能源局印發(fā)《抽水蓄能中長期發(fā)展規(guī)劃(2021-2035 年)》，《征求意見稿》提出到 2035年我國抽水蓄能裝機規(guī)模將增加到3億千瓦，比 2020 年抽水蓄能裝機 3149 萬千瓦將增長約10倍左右。