解讀寧德時(shí)代320億一體化布局

近日，寧德時(shí)代公告，擬在湖北宜昌投資不超過(guò)320億元，主要建設(shè)具備廢舊電池材料回收、磷酸鐵鋰及三元前驅(qū)體、鈷酸鋰及三元正極材料、石墨、磷酸等集約化、規(guī)?；纳a(chǎn)基地，擬由廣東邦普、寧波邦普負(fù)責(zé)實(shí)施，建設(shè)期為6年。

項(xiàng)目以新能源汽車動(dòng)力電池正極材料為核心，覆蓋電池全生命周期，建設(shè)整合“磷礦—原料—前驅(qū)體—正極材料—電池回收”等多環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)的生產(chǎn)基地。

而寧德時(shí)代“重倉(cāng)”上述項(xiàng)目背后，幾個(gè)信息值得關(guān)注：

1、將滿足多少電池產(chǎn)能釋放?

據(jù)行業(yè)測(cè)算，“磷酸鐵鋰前驅(qū)體+正極+回收”投資約3億元/萬(wàn)噸、“三元前驅(qū)體+正極+回收”投資約6億/萬(wàn)噸。若按照未來(lái)三元:鐵鋰出貨量比例=40%:60%測(cè)算，那么320億投資總額將對(duì)應(yīng)約150-200GWh以上的磷酸鐵鋰動(dòng)力電池，約100GWh以上的三元?jiǎng)恿﹄姵亍?/p>

由此預(yù)計(jì)，邦普一體化項(xiàng)目完成6年的建設(shè)期后，即到2027年，預(yù)計(jì)全球動(dòng)力電池需求約2000GWh，寧德時(shí)代的全球市占率若維持在30%，則其出貨量約為600GWh。此次項(xiàng)目正極產(chǎn)出對(duì)應(yīng)電池約300GWh，意味著寧德時(shí)代已提前部署未來(lái)6年占比一半的正極材料產(chǎn)能。

2、為何“圈地”宜昌?

據(jù)測(cè)算，1噸磷酸鐵鋰需要消耗2噸磷礦。高工鋰電統(tǒng)計(jì)，2021年前三季度國(guó)內(nèi)合計(jì)新擴(kuò)增LFP材料250萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)磷礦需求量將會(huì)超過(guò)500萬(wàn)噸。

宜昌有長(zhǎng)江流域最大的磷礦基地，磷礦資源儲(chǔ)量27億噸，占全國(guó)15%、全省50%以上，居全國(guó)八大主礦區(qū)第二，磷化工處在全國(guó)第一方陣。目前已培育了興發(fā)、宜化、三寧等龍頭企業(yè)。

而邦普一體化項(xiàng)目的合作對(duì)象正是其中的湖北宜化，后者控股的江家墩磷礦儲(chǔ)量1.3-1.5億噸，全部建成后年開(kāi)采能力為180萬(wàn)噸左右。“盯上”宜昌磷礦資源的還有天賜材料，其于8月公告擬在宜昌投資5.04億元建設(shè)年產(chǎn)30萬(wàn)噸磷酸鐵項(xiàng)目(一期)。

3、電池回收的降本邏輯?

行業(yè)認(rèn)為，在鋰價(jià)不斷上行的背景下，寧德時(shí)代通過(guò)布局回收業(yè)務(wù)，可以提高原料的上游議價(jià)能力，一定程度上提升了自身電池的降本空間。

這其中，LFP電池回收將是布局重點(diǎn)。業(yè)內(nèi)看法是，當(dāng)LFP電池處于高殘值、鋰處于高價(jià)時(shí)，其電池回收市場(chǎng)空間才會(huì)拉大。隨著碳酸鋰等原材料價(jià)格“瘋長(zhǎng)”，帶動(dòng)LFP電池價(jià)格持續(xù)上漲，新能源車企降本增效壓力增大，企業(yè)回收利用LFP電池的動(dòng)力預(yù)計(jì)將會(huì)反彈。

此外，數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，4-6年后將會(huì)有大規(guī)模LFP電池退役，退役數(shù)量達(dá)到一定規(guī)模之后，其中產(chǎn)生的規(guī)模效應(yīng)也將拓寬該回收行業(yè)的盈利空間。

事實(shí)上，今年以來(lái)LFP電池回收規(guī)模正在擴(kuò)大。如光華科技投資4.54億建設(shè)廢舊磷酸鐵鋰正極材料回收工程、天賜材料投資5.51億元建設(shè)廢舊電池項(xiàng)目以形成高純碳酸鋰和電池級(jí)磷酸鐵等。