9成鋰電上市公司Q1盈利背后

下游市場(chǎng)需求旺盛，鋰電行業(yè)在2021年第一季度迎來(lái)開門紅。近期，多家鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上市公司發(fā)布了2021年第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。高工鋰電梳理了85家上市公司的業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)現(xiàn)，90%的企業(yè)都實(shí)現(xiàn)盈利，僅有少數(shù)幾家企業(yè)出現(xiàn)利潤(rùn)同比下滑，這意味著鋰電行業(yè)整體迎來(lái)開門紅。

國(guó)內(nèi)外新能源汽車市場(chǎng)延續(xù)去年第四季度高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，是帶動(dòng)鋰電上市公司在2021年第一季度營(yíng)收凈利同比大幅增長(zhǎng)的主要原因。

隨著下半年新能源汽車以及電動(dòng)輕型車、電動(dòng)工具、基站儲(chǔ)能等其它應(yīng)用領(lǐng)域的市場(chǎng)需求進(jìn)一步增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鋰電上市公司的全年業(yè)績(jī)有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。

整體來(lái)看，一季度國(guó)內(nèi)整個(gè)鋰電行業(yè)整體呈現(xiàn)業(yè)績(jī)上揚(yáng)趨勢(shì)、企業(yè)訂單飽滿、產(chǎn)品價(jià)格和毛利率回升的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，主要有以下特點(diǎn)：

一、動(dòng)力市場(chǎng)需求旺盛，但細(xì)分市場(chǎng)需求增長(zhǎng)也給其它鋰電池企業(yè)創(chuàng)造良好發(fā)展機(jī)會(huì)。

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，一季度國(guó)內(nèi)新能源車銷量51.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)279.6%;歐洲30國(guó)新能源車新增注冊(cè)45.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)97.6%。

受電動(dòng)汽車銷量增長(zhǎng)帶動(dòng)，包括寧德時(shí)代、億緯鋰能、國(guó)軒高科、鵬輝能源、中航鋰電等電池企業(yè)在一季度都處于訂單飽滿，滿產(chǎn)排產(chǎn)狀態(tài)，實(shí)現(xiàn)動(dòng)力電池裝機(jī)電量大幅增長(zhǎng)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)營(yíng)收凈利同雙增長(zhǎng)。

值得注意的是，除了電動(dòng)汽車之外，包括電動(dòng)工具、電動(dòng)輕型車、共享?yè)Q電、3C數(shù)碼、基站儲(chǔ)能等其它細(xì)分市場(chǎng)同樣保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，從而給一批在上述領(lǐng)域具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的鋰電池企業(yè)提供了良好的發(fā)展機(jī)會(huì)。

二、產(chǎn)品價(jià)格和毛利率回升助力鋰電企業(yè)凈利大增或扭虧為盈。

除了下游市場(chǎng)需求旺盛之外，產(chǎn)品價(jià)格和毛利率回升是眾多鋰電企業(yè)在一季度實(shí)現(xiàn)凈利大增或扭虧為盈的重要原因。

例如，在上游鈷鋰原料領(lǐng)域，鈷產(chǎn)品和鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格上漲和毛利率上升改善鈷鋰上市公司盈利情況，帶動(dòng)鈷鋰企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收凈利大幅增長(zhǎng)。

其中，贛鋒鋰業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超60倍，天齊鋰業(yè)仍處于虧損狀態(tài)但虧損收窄，寒銳鈷業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超3倍等。

受原材料漲價(jià)和下游市場(chǎng)需求增長(zhǎng)帶動(dòng)，四大主材領(lǐng)域同樣出現(xiàn)營(yíng)收凈利大幅增長(zhǎng)，其中正極材料企業(yè)增幅最大。

鋰電池領(lǐng)域

在18家鋰電池企業(yè)當(dāng)中，第一季度營(yíng)收全部出現(xiàn)同比增長(zhǎng)，表明下游市場(chǎng)需求增長(zhǎng)明顯，帶動(dòng)上述鋰電池企業(yè)出貨和營(yíng)收增長(zhǎng)。

在動(dòng)力電池市場(chǎng)，寧德時(shí)代、比亞迪、億緯鋰能、國(guó)軒高科、鵬輝能源和孚能科技等6家企業(yè)的動(dòng)力電池業(yè)務(wù)營(yíng)收都出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

其中，寧德時(shí)代則延續(xù)去年高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，第一季度營(yíng)收凈利同比增長(zhǎng)超過(guò)1倍，為其全年業(yè)績(jī)超過(guò)2020年打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ);

億緯鋰能、國(guó)軒高科和鵬輝能源的動(dòng)力業(yè)務(wù)也取得不同程度增長(zhǎng)，其裝機(jī)電量和市場(chǎng)份額有望在2021年進(jìn)一步增長(zhǎng)。例如，受益于乘用車領(lǐng)域的軟包三元電池訂單充足，億緯鋰能動(dòng)力電池銷售同比增長(zhǎng)302.21%;配套五菱宏光MINI EV的動(dòng)力電池產(chǎn)品大批量交貨，鵬輝能源新能源汽車動(dòng)力電池收入同比增長(zhǎng)近4倍。

而孚能科技的營(yíng)收同比增幅最大但凈利潤(rùn)卻處于虧損狀態(tài)，表明其整體競(jìng)爭(zhēng)壓力較大，或?qū)?duì)其全年業(yè)績(jī)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

在小動(dòng)力市場(chǎng)，蔚藍(lán)鋰芯(原澳洋順昌)受益于全球電動(dòng)工具市場(chǎng)增長(zhǎng)帶動(dòng)，實(shí)現(xiàn)電動(dòng)工具用鋰電池銷量大幅增長(zhǎng)。公司第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.6億元，同比增長(zhǎng)115%，凈利潤(rùn)更是同比暴增15倍至1.6億元。

為進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能以滿足市場(chǎng)需求，2月8日和3月4日，蔚藍(lán)鋰芯先后宣布投資12.56億元建設(shè)年產(chǎn)10億AH鋰離子電池項(xiàng)目和投資50億元新建40億AH圓柱鋰電池項(xiàng)目。

除此之外，包括基站儲(chǔ)能、3C數(shù)碼、電動(dòng)輕型車等細(xì)分市場(chǎng)的需求增長(zhǎng)，也帶動(dòng)派能科技、德賽電池、遠(yuǎn)東電池、拓邦股份等電池企業(yè)的營(yíng)收凈利出現(xiàn)增長(zhǎng)，給一批鋰電池企業(yè)提供良好的發(fā)展機(jī)會(huì)。

四大主材領(lǐng)域

鋰電池企業(yè)出貨量增長(zhǎng)直接對(duì)上游四大鋰電材料產(chǎn)生強(qiáng)勁需求，進(jìn)而助推鋰電材料企業(yè)一季度業(yè)績(jī)回暖。

在四大主材企業(yè)當(dāng)中，25家材料企業(yè)的業(yè)績(jī)普遍實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其中正極材料企業(yè)的營(yíng)收凈利增長(zhǎng)最為明顯，主要是受上游原材料碳酸鋰漲價(jià)和下游市場(chǎng)需求大幅增長(zhǎng)帶動(dòng)，從而改善正極材料企業(yè)的盈利情況。

為保障原料供應(yīng)穩(wěn)定和降低采購(gòu)成本，當(dāng)前頭部電池企業(yè)正在通過(guò)增資入股或合資建廠的方式，與頭部正極材料企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作，鎖定優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能供應(yīng)，這將為正極材料企業(yè)全年業(yè)績(jī)凈利進(jìn)一步增長(zhǎng)提供有利條件。

除了正極材料之外，負(fù)極、隔膜和電解液等材料也因市場(chǎng)需求增長(zhǎng)帶動(dòng)，助推上述領(lǐng)域的頭部企業(yè)營(yíng)收凈利大幅增長(zhǎng)。

其中，負(fù)極材料領(lǐng)域翔豐華凈利潤(rùn)同比增幅最大達(dá)456%;電解液領(lǐng)域石大勝華利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超14倍;隔膜領(lǐng)域星源材質(zhì)凈利同比增長(zhǎng)近3倍。

設(shè)備領(lǐng)域

進(jìn)入2021年，包括寧德時(shí)代、比亞迪、中航鋰電、億緯鋰能、國(guó)軒高科、瑞浦能源、鵬輝能源等動(dòng)力電池企業(yè)掀起新一輪產(chǎn)能擴(kuò)充競(jìng)賽，釋放巨額設(shè)備采購(gòu)需求，鋰電設(shè)備企業(yè)迎來(lái)訂單業(yè)績(jī)爆發(fā)。

其中，僅寧德時(shí)代一家企業(yè)就給包括大族激光、海目星激光、先導(dǎo)智能、華自科技、星云股份、超業(yè)精密等多家設(shè)備企業(yè)下發(fā)了巨額鋰電設(shè)備采購(gòu)訂單，為上述設(shè)備企業(yè)全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

從業(yè)績(jī)上來(lái)看，頭部設(shè)備企業(yè)受益明顯。其中先導(dǎo)智能一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)113%，一季度新簽訂單38.49億元(不含稅)。

其它材料領(lǐng)域

在上游鈷鋰原料領(lǐng)域，隨著去年第四季度下游動(dòng)力電池市場(chǎng)需求回暖，鋰電池原料如碳酸鋰、氫氧化鋰、鈷鹽等產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走高，助推相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。

其中，華友鈷業(yè)凈利潤(rùn)最高達(dá)6.5億元，同比增長(zhǎng)257%;贛鋒鋰業(yè)凈利潤(rùn)增幅最大達(dá)6046%。

除了鈷鋰之外，包括六氟磷酸鋰、前驅(qū)體、銅箔、結(jié)構(gòu)件、鋁塑膜、導(dǎo)電劑等其它鋰電材料的市場(chǎng)需求也出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，帶動(dòng)上述材料領(lǐng)域上市企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

例如，六氟磷酸鋰企業(yè)多氟多一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7448%，結(jié)構(gòu)件企業(yè)震?？萍純衾麧?rùn)同比增長(zhǎng)6186%，銅箔企業(yè)諾德股份凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)803%，前驅(qū)體企業(yè)道氏技術(shù)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)746%等。