"碳中和"成金融圈熱詞!

“碳中和”已成為眼下金融行業(yè)里的最熱的關(guān)鍵詞之一。

基金公司正加緊發(fā)行以“碳中和”為主題的各類基金產(chǎn)品，鵬華基金、易方達(dá)基金推出的“低碳ETF”相繼上市交易，多家公司新推的ETF新產(chǎn)品也將“碳中和”作為重要賣點(diǎn)。

今年以來，已有多個(gè)以“碳中和”命名的股權(quán)投資基金完成工商注冊(cè)。上月底，協(xié)鑫能科(7.720, 0.00, 0.00%)宣布與中金資本共同設(shè)立一支以“碳中和”為主題的產(chǎn)業(yè)基金。另據(jù)券商中國記者從業(yè)內(nèi)了解，多家知名股權(quán)投資機(jī)構(gòu)也正在籌劃相關(guān)主題的基金產(chǎn)品。

“碳中和”還成為了券商重點(diǎn)研究的方向，僅某第三方平臺(tái)今年收錄的相關(guān)券商研報(bào)已有近千份。各類資管機(jī)構(gòu)也在加緊對(duì)這一主題的研究，全球領(lǐng)先的投資決策支持工具與服務(wù)提供商MSCI日前承諾，將在2040年前實(shí)現(xiàn)零排放，同時(shí)呼吁資本引領(lǐng)零排放變革。

多只“碳中和”主題基金面市

4月14日，全市場(chǎng)首只低碳ETF——鵬華中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟(jì)主題ETF(159885)正式上市。上市以來取得開門紅，短短半個(gè)月凈值漲幅已達(dá)11.16%。

據(jù)悉，該基金采用被動(dòng)式指數(shù)化投資方法，密切追蹤中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟(jì)主題指數(shù)(指數(shù)代碼為：000977)。從行業(yè)分布來看，中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟(jì)主題指數(shù)深度覆蓋低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)受益行業(yè)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，光伏設(shè)備、儲(chǔ)能設(shè)備、水電等行業(yè)的權(quán)重占比較高，依次為29.8%、23%、11%，是未來我國新能源重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域，受到“碳中和”政策的催化。從成分股來看，中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟(jì)主題指數(shù)所篩選的成分股為低碳主題龍頭，寧德時(shí)代和隆基股份權(quán)重最大的兩家公司。

 

  除鵬華基金外，易方達(dá)基金也在4月23日推出了“易方達(dá)中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟(jì)主題ETF”(516070)，同樣追蹤中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟(jì)主題指數(shù)。

圍繞“碳中和”主題，股權(quán)私募也有很多新動(dòng)作。企查查數(shù)據(jù)顯示，2021年以來，已有多個(gè)以“碳中和”命名的股權(quán)投資基金完成工商注冊(cè)。3月31日，協(xié)鑫能科宣布與中金資本達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方共同設(shè)立一支以“碳中和”為主題的產(chǎn)業(yè)基金——中金協(xié)鑫碳中和產(chǎn)業(yè)投資基金，在資本層面助推移動(dòng)能源生態(tài)建設(shè)。其中協(xié)鑫能科出資約51%，中金資本方面出資約20%，基金首期規(guī)模約40億元，基金總規(guī)模不超過100億元。另據(jù)券商中國記者從業(yè)內(nèi)了解，多家知名股權(quán)投資機(jī)構(gòu)也正在籌劃相關(guān)主題的基金產(chǎn)品。

機(jī)構(gòu)持續(xù)加大研究力度

“碳中和”重大變革背后隱藏著大量的投資機(jī)會(huì)，各類機(jī)構(gòu)也在持續(xù)加大研究力度。

邁博匯金數(shù)據(jù)顯示，今年以來，該平臺(tái)收錄的“碳中和”主題相關(guān)券商研報(bào)已有近千份。開源證券、廣發(fā)證券、中泰證券、天風(fēng)證券、中金公司等近期均有發(fā)布過最新研報(bào)。

其中，廣發(fā)證券在研報(bào)中提到了多個(gè)“碳中和”主題投資的多個(gè)視角。該報(bào)告稱，截至3月底，累計(jì)已有33只碳中和債公布(共計(jì)544.35億元)，募資投向主要投資于非化石能源發(fā)電及特高壓電網(wǎng)建設(shè)(占比約60%)，發(fā)行主體集中在央企和大型國有企業(yè)，信用等級(jí)以AAA為主。

根據(jù)Wind，去年二季度以來高瓴持續(xù)通過定增等方式布局新能源(動(dòng)力電池、光伏產(chǎn)業(yè)鏈)細(xì)分龍頭，并提出PE、VC投資“碳中和”新技術(shù)藍(lán)海：電力部門(分布式光伏)、交通部門(氫/氨燃料)、建筑部門(Low-E 節(jié)能建筑/光伏屋頂)。

廣發(fā)證券認(rèn)為，“碳中和”強(qiáng)主題宜“做短看長(zhǎng)”。短期視角，受益行業(yè)按照“碳排放貢獻(xiàn)大+人少+邏輯改善”原則挖掘：約 50%碳排放由電力和熱力生產(chǎn)部門貢獻(xiàn)，建議關(guān)注火電;制造業(yè)與建筑業(yè)碳排放貢獻(xiàn)占比近 30%，建議關(guān)注鋼鐵、電解鋁。此外關(guān)注全面受益的節(jié)能環(huán)保板塊。中長(zhǎng)期視角建議關(guān)注能源替代“中國優(yōu)勢(shì)”鏈(光伏產(chǎn)業(yè)鏈、鋰電產(chǎn)業(yè)鏈)及輸配側(cè)技術(shù)迭代(儲(chǔ)能)。

買方機(jī)構(gòu)更是把“碳中和”作為重要方向，其中不乏全球資管巨頭。在早前舉行的媒體線上會(huì)議中，鄧普頓環(huán)球氣候變化基金的基金經(jīng)理Maarten Bloemen﹑鄧普頓環(huán)球股票團(tuán)隊(duì)ESG專家Donald Graham以及鄧普頓環(huán)球股票團(tuán)隊(duì)基金經(jīng)理Craig Cameron分享了氣候變化投資的商機(jī)。

富蘭克林鄧普頓認(rèn)為，氣候變化議題是未來數(shù)年甚至十年以上的長(zhǎng)期趨勢(shì)，將重新調(diào)整全球經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。全球朝低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變的過程中將同時(shí)創(chuàng)造“贏家”及“輸家”，能夠在較低碳排放下創(chuàng)造較高經(jīng)濟(jì)價(jià)值的企業(yè)已開始得到回報(bào)。

根據(jù)晨星統(tǒng)計(jì)，截至2020年底，2016年以來全球可持續(xù)投資資產(chǎn)規(guī)模自5877億美元竄升至1.67萬億美元，增長(zhǎng)率達(dá)184%。而且這一投資現(xiàn)象不僅局限于單一區(qū)域，而是橫跨歐洲、北美、亞洲、澳洲及新西蘭，其中同期亞洲的可持續(xù)投資資產(chǎn)規(guī)模增幅更高，達(dá)447%。

據(jù)國際智庫氣候行動(dòng)追蹤組織(Climate Action Tracker)統(tǒng)計(jì)，2020年全球氣溫較工業(yè)化前平均上升了1.1℃，若不積極采取行動(dòng)，預(yù)估到2100年全球氣溫將比工業(yè)化前平均上升4.1~4.8℃。著眼于氣候變化的威脅迫在眉睫，全球共有37個(gè)國家(包括歐盟)承諾2030年至2060年達(dá)到凈零排放的目標(biāo)，美國、中國、歐洲都將碳中和的目標(biāo)列為未來國家發(fā)展重點(diǎn)，由綠色經(jīng)濟(jì)衍生的投資商機(jī)不容小覷。

MSCI承諾2040年實(shí)現(xiàn)零排放

知名指數(shù)公司MSCI日前承諾，將在2040年前實(shí)現(xiàn)凈零排放。

據(jù)悉，為在全球運(yùn)營(yíng)中實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，MSCI將優(yōu)先考慮：減少碳排放：加快落實(shí)減碳措施，聚焦電力消耗、商務(wù)旅行和員工通勤等最重要和可控制的排放源;在獲綠色認(rèn)證的建筑物設(shè)立辦公室，為員工提供靈活的工作環(huán)境、鼓勵(lì)進(jìn)行虛擬會(huì)議和選擇低碳的商務(wù)旅行與供應(yīng)商合作：解決供應(yīng)鏈中的碳排放問題，并優(yōu)先與主要的供應(yīng)商合作以實(shí)現(xiàn)共同的凈零排放目標(biāo)。

MSCI早前已承諾在2035年前把公司的范圍一和范圍二碳排放減少50%，而范圍三的碳排放則減少20%。為在2040年前達(dá)到凈零排放的目標(biāo)，MSCI將會(huì)重新審查及公布最新的中期目標(biāo)，并遵循氣候相關(guān)財(cái)務(wù)揭露工作小組(Taskforce on Climate-Related Financial Disclosures， TCFD)制定的標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)和措施。MSCI也會(huì)順應(yīng)最新的最佳實(shí)踐和技術(shù)發(fā)展完善其凈零排放策略。

與此同時(shí)，MSCI日前呼吁資本引領(lǐng)零排放變革。

MSCI呼吁，包括主權(quán)財(cái)富基金、養(yǎng)老基金、捐贈(zèng)基金、保險(xiǎn)公司和個(gè)人在內(nèi)的資產(chǎn)所有者將資本重新配置到碳排放強(qiáng)度較低的投資，并將資本投向綠色解決方案以向可接受的暖化情景看齊;制定年度脫碳投資組合目標(biāo)，使全球總排放量年同比減少10%;向零碳政策基準(zhǔn)過渡，助力投資組合轉(zhuǎn)向凈零排放。

資產(chǎn)管理人應(yīng)利用投票權(quán)并與管理公司直接溝通，敦促公司訂立凈零目標(biāo);增強(qiáng)專業(yè)知識(shí)以支持資產(chǎn)所有者為清潔能源技術(shù)企業(yè)提供資金;根據(jù)氣候相關(guān)財(cái)務(wù)揭露工作小組(Task Force on Climate-related Financial Disclosures， TCFD)擬定的指引設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理方案和披露程序。

各大銀行應(yīng)向?qū)ｉT開發(fā)清潔能源技術(shù)的企業(yè)提供資金，進(jìn)一步推動(dòng)將資本條款與凈零目標(biāo)聯(lián)系起來的公司貸款、公司債務(wù)證券和股票發(fā)行的發(fā)展。

企業(yè)應(yīng)制定目標(biāo)力爭(zhēng)在2050年以前達(dá)成凈零排放，闡明具體可行的策略方案，并在披露有關(guān)數(shù)據(jù)和措施時(shí)納入最佳實(shí)踐。

為履行承諾為低碳轉(zhuǎn)型進(jìn)度提供透明的評(píng)估，MSCI將于每季度發(fā)布《MSCI全球可投資市場(chǎng)指數(shù)凈零追蹤報(bào)告》，展示MSCI全球可投資市場(chǎng)指數(shù)總體溫度向1.5?C看齊的軌跡。報(bào)告亦會(huì)重點(diǎn)介紹在實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)方面取得最大進(jìn)展及最為落后的全球公司和行業(yè)，通過與市場(chǎng)參與者密切合作，MSCI將會(huì)不斷提升及完善該報(bào)告。