此輪煤價(jià)上漲不會(huì)持續(xù)很久

短期產(chǎn)能增量受限制，電廠等終端補(bǔ)庫(kù)良好，產(chǎn)地煤市支仍偏強(qiáng)運(yùn)行。北方港口方面，港口市場(chǎng)煤貨源緊張，在買(mǎi)漲不買(mǎi)跌情緒影響下，市場(chǎng)煤報(bào)價(jià)不斷上探;部分終端啟動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，下游詢貨需求較好，市場(chǎng)預(yù)期仍較積極。日前，珠電燃料通知，4月19日起，所有國(guó)內(nèi)煤、印尼煤接貨價(jià)上調(diào)30元/噸。

本周，沿海八省重點(diǎn)電廠日耗保持在182萬(wàn)噸左右運(yùn)行，較月初略有下降，但仍好于預(yù)期，存煤可用天數(shù)12.5天。各省儲(chǔ)煤任務(wù)落地，交織市場(chǎng)煤的剛需拉運(yùn)，促使搶煤大戰(zhàn)的展開(kāi)。隨著水電的恢復(fù)，印尼發(fā)運(yùn)的增加，以及電廠階段性補(bǔ)庫(kù)的結(jié)束，預(yù)計(jì)本月底，煤價(jià)會(huì)結(jié)束上漲，轉(zhuǎn)為平淡。

1.此輪煤價(jià)起點(diǎn)較高，從724元/噸開(kāi)始上漲，漲幅會(huì)超出預(yù)想，但持續(xù)時(shí)間不會(huì)很長(zhǎng)，更不會(huì)像去年寒冬那樣。此輪煤價(jià)上漲主因是電廠階段性補(bǔ)庫(kù)展開(kāi)，拉運(yùn)積極性的恢復(fù);疊加上游安全、環(huán)保、超產(chǎn)等各類形式的檢查，保供壓力加大。而大秦線檢修、期貨上漲，也在一定程度上促使優(yōu)質(zhì)資源出現(xiàn)供不應(yīng)求，煤價(jià)上漲。

2.回顧去年寒冬，受外購(gòu)電減少，極寒天氣出現(xiàn)，環(huán)渤海港口凍車、凍煤增多，以及工業(yè)用電負(fù)荷增加等因素影響，下游電廠持續(xù)低庫(kù)存，引發(fā)煤價(jià)的持續(xù)上漲。那次煤價(jià)上漲開(kāi)始于去年11月中旬，于今年1月15日止?jié)q企穩(wěn)，兩個(gè)月煤價(jià)上漲了539元/噸。此輪煤價(jià)上漲與去年寒冬時(shí)節(jié)不大一樣。目前，正值春季，天氣轉(zhuǎn)暖，民用電負(fù)荷下降;隨著水電的逐漸恢復(fù)，火電壓力將有所減輕。

3.電廠正在緩慢壘庫(kù)。春節(jié)過(guò)后，電廠主要以長(zhǎng)協(xié)煤采購(gòu)為主，疊加部分進(jìn)口煤拉運(yùn)，并未大規(guī)模采購(gòu)市場(chǎng)煤，促使電廠庫(kù)存下降較快。上周開(kāi)始，國(guó)內(nèi)電廠招標(biāo)增加，加大采購(gòu)力度。截止目前，全國(guó)重點(diǎn)電廠存煤5450萬(wàn)噸，較上周最低點(diǎn)增加了240萬(wàn)噸，日耗略有回落，存煤可用天數(shù)增加了2.7天。沿海八省電廠存煤增至2324萬(wàn)噸，較上周增加61萬(wàn)噸。隨著電廠庫(kù)存的累積，采購(gòu)積極性將減弱，對(duì)高價(jià)煤抵觸情緒增加，煤價(jià)漲幅逐漸收窄。

隨著電廠逐漸壘庫(kù)，以及供應(yīng)的緩慢增加，疊加水電的恢復(fù);預(yù)計(jì)在本月底，煤炭市場(chǎng)需求會(huì)轉(zhuǎn)為平淡。