電廠日耗持續(xù)向上 國內(nèi)煤市緩慢轉好

目前，下游煤炭需求保持平淡，市場低迷，到港拉煤船舶保持低位，港口庫存也不斷增加;但利好因素依然存在，就是沿海六大電廠日耗始終保持穩(wěn)定，且同比增加。

國慶過后，受南方工業(yè)企業(yè)復產(chǎn)復工，用電量有所增加;沿海六大電廠日耗穩(wěn)定在62萬噸，較去年同期增加了8萬噸。與此同時，沿海電廠合計存煤數(shù)量已經(jīng)接近去年同期水平，10月18日，沿海六大電廠合計存煤1593萬噸，較去年同期增加57萬噸。而根據(jù)之前的數(shù)據(jù)，在七月初，沿海六大電廠存煤1830萬噸，較去年同期高出300萬噸;經(jīng)過3個月的積極消耗，電廠庫存終于接近去年同期水平;目前，電廠日耗高出預想，沿海煤炭市場尚存一線生機。

對市場不利的最大因素就是進口煤大量涌入的問題，盡管很多地方取消異地通關，但對進口煤似乎影響不大。九月份，我國進口煤數(shù)量仍高達3028萬噸，較七八月份只減少了約200-300萬噸，這個數(shù)字實在令人失望。筆者判斷，在沒有強有力的制約進口煤措施出臺情況下，未來三個月，受冬季保供影響，我國單月進口煤數(shù)量仍有望達到2800-3000萬噸。

上游煤炭供應數(shù)量增加，尤其大秦線恢復正常運輸后，到港煤車明顯增多，環(huán)渤海港口煤炭庫存急劇增加。目前，冬季用煤高峰尚未到來，冬儲拉運尚未啟動，煤炭市場和煤企銷售壓力很大;預計整個十月份，環(huán)渤海港口庫存繼續(xù)保持高位，港口市場煤交易價格還有進一步下跌的可能。但受發(fā)運成本和冬儲預期等因素影響，煤價下跌至570元/噸以下后，會成本支撐，貿(mào)易商會抵抗式挺價，因此，繼續(xù)大幅下跌的可能性不大。

筆者預計，隨著電廠積極消耗自身庫存，加之日耗有進一步增加的可能，存煤可用天數(shù)會減少。而臨近冬儲，電廠拉運積極性提高，加上煤價已經(jīng)跌至今年最低水平，下游用戶和一些燃料公司存在抄底心里。預計10月底、11月初，我國沿海地區(qū)電廠等用戶將展開電煤搶運，我國環(huán)渤海港口再次迎來車船到港雙多景象，港口市場煤交易價格會止跌企穩(wěn);但受制于進口煤補充影響，即使煤價出現(xiàn)上漲，漲幅也不會很大。