煤市還要“旺季不旺”?

近日，中國煤炭市場網(wǎng)發(fā)布的一份《十月份市場走勢研判》報告道出了當前煤炭市場“旺季不旺”的現(xiàn)狀。 具體而言，中國煤炭市場網(wǎng)表示，10月份焦炭市場下行壓力減弱，在成本支撐下有穩(wěn)中上漲的可能;動力煤市場盡管有一定的支撐，但供需總體寬松的大格局尚未改變，價格或呈現(xiàn)出波動調整的態(tài)勢。 此外，此前中國煤炭工業(yè)協(xié)會也指出，8月份煤炭市場旺季不旺，動力煤市場價格基本平穩(wěn)、部分地區(qū)略有下降，優(yōu)質焦煤價格小幅上漲，部分地區(qū)配焦煤價格也有上漲。

8月份，全國煤炭市場景氣指數(shù)分別為-14.8點，在上月低位基礎上有所回升，比上月終值(-22.3點)回升7.5個基點，市場景氣度處在“偏冷”區(qū)間。 因此整體來看，煤炭市場趨于穩(wěn)定的走勢，并沒有體現(xiàn)煤炭市場旺季該有的特色。而令人好奇的是，煤炭市場為何旺季不旺，還值得期待嗎? 煤炭市場為何旺季不旺? 而值得一提的是，從煤炭的當前產(chǎn)能狀態(tài)來看，似乎就也能窺出煤炭市場旺季不旺的一些原因。

此前，中煤協(xié)原會長王顯政曾公開指出，如今的煤炭產(chǎn)能過剩問題已成為之一行業(yè)的常態(tài)。其表示，、全國煤炭消費峰值在42億噸至43億噸，目前全國煤炭消費總量在40億噸左右。而從全國煤炭產(chǎn)能看，截至2018年12月底，安全生產(chǎn)許可證等證照齊全的生產(chǎn)煤礦產(chǎn)能35.3億噸/年;在建煤礦產(chǎn)能10.3億噸/年，考慮有的煤礦批小建大等情況，全國煤炭總產(chǎn)能在48億噸左右，產(chǎn)能過剩態(tài)勢明顯。

此外，值得注意的是，在煤炭產(chǎn)能過剩的大環(huán)境之下，還有幾大細分因素繼續(xù)作用當前的煤炭市場。 寶城期貨認為，從中長期來看，動力煤供需形勢相對寬松，市場對價格走勢預期轉弱主要有兩方面的原因：一方面，隨著供給側結構性調整的持續(xù)，優(yōu)質產(chǎn)能加速釋放，四季度原煤供應能力穩(wěn)定，基本可以覆蓋進口煤缺口以及需求增幅;另一方面，電煤需求淡季已至，電廠采購補庫需求非常有限，加之工業(yè)領域受到環(huán)保因素限制，也難以對煤炭需求形成提振。

此外，電力市場化，電價下行的預期下，成本端更具有優(yōu)勢的清潔能源將加速發(fā)展，在電煤需求下降的同時，煤電企業(yè)壓價控制采購成本的意愿更為濃厚，也將施壓煤價下行。不過，目前港口報價持續(xù)倒掛，成本因素影響下，將影響貿(mào)易商發(fā)運，或階段性影響供應的穩(wěn)定性。 而除了以上原因之外，還有一個最為關注的點需要留意，即取消煤電聯(lián)動機制。通過取消煤電聯(lián)動，有望進一步降低電價，利于經(jīng)濟復蘇，但實際上卻不利于煤炭價格。

9月26日，國務院常務會議決定，從明年1月1日起，取消煤電價格聯(lián)動機制，將標桿上網(wǎng)電價機制 改為“基準價+上下浮動”的市場化機制。 具體而言，會議決定，抓住當前燃煤發(fā)電市場化交易電量已占約 50%、電價明顯低于標桿上網(wǎng)電價的時機，對尚未實現(xiàn)市場化交易的電量，基準價按各地標桿上網(wǎng)電價確定，浮動范圍為 上浮不超過 10%、下浮原則上不超過 15%，具體電價由供需雙方協(xié)商或競價確定，但明年暫不上浮，特 要確保一般工商業(yè)平均電價只降不升。 因此，在種種因素的作用之下，當前的煤炭市場在旺季也面臨著需求季節(jié)性回落的問題，從而使得市場預期依然悲觀，即便煤炭價格日趨平穩(wěn)，但部分研報給出的預判還是市場景氣指數(shù)回落。