豫能控股扣非凈利兩連虧 擬8億投資轉(zhuǎn)型新能源

豫能控股（001896.SZ）火電業(yè)務(wù)的不景氣開始大力向新能源方面布局。

8月2日，豫能控股公告，同意通過子公司新能源公司下屬的長垣風(fēng)電公司投資建設(shè)新鄉(xiāng)長垣縣100MW風(fēng)電項目（簡稱“長垣風(fēng)電”），預(yù)計總投資約8.15億元。

資金來源主要是公司自有資金占35%，公司根據(jù)工程進度以現(xiàn)金方式向公司子公司新能源公司分步增資，由新能源公司履行出資人義務(wù)，剩余65%銀行融資。

豫能控股稱，投資建設(shè)上述風(fēng)電項目，有利于優(yōu)化公司能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高公司新能源市場占有份額，進一步提升公司競爭力和盈利水平，相比較于其他可再生能源，風(fēng)力發(fā)電技術(shù)發(fā)展較為成熟，投資風(fēng)險小。

公司還公告，公司子公司河南煤炭儲配交易中心有限公司投資建設(shè)鶴壁煤炭物流園區(qū)一期、二期工程項目（簡稱“鶴壁物流園項目”），計劃總投資共計11億元，因現(xiàn)場地質(zhì)條件復(fù)雜造成設(shè)計變更等原因，根據(jù)實際工程需要擬追加投資2.02億元，項目投資概算至13.2億元。

豫能控股大肆投資新能源、布局上游原材料，僅僅這兩項投資就將花費10.17億元，或是因其傳統(tǒng)火電業(yè)務(wù)不景氣。

豫能控股主要從事火電項目的投資管理，同時涉足綜合能源銷售、新能源項目投資建設(shè)、煤炭物流、環(huán)境保護和發(fā)電設(shè)備檢修等業(yè)務(wù)。

近兩年公司的營業(yè)收入相較之前增長明顯，但盈利能力卻大幅下滑，2017年和2018年其凈利潤分別為5353.35萬元、-6.6億元，分別下降88.68%、1332.87%，同期扣非凈利潤更是只有-6913.91萬元、-6.82億元。

去年河南電煤矛盾突出，火力發(fā)電產(chǎn)能過剩，省統(tǒng)調(diào)火電發(fā)電利用小時數(shù)同比降低，交易電量無序競爭，煤炭價格持續(xù)高位運行，發(fā)電成本難以有效向外疏導(dǎo)，省內(nèi)發(fā)電企業(yè)普遍虧損。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，豫能控股近年來借款一直增長。2016-2018年，公司的短期借款分別為10.34億元、25.10億元、21.13億元，長期借款分別為54.50億元、66.75億元、69.27億元，債務(wù)居高不下，每年的財務(wù)費用更是增長迅速，同期公司的財務(wù)費用分別為3.22億元、3.66億元、3.94億元，嚴(yán)重侵蝕凈利潤。

7月12日，豫能控股發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計今年1-6月歸屬上市公司股東的凈利潤為2200萬元至3300萬元，同比變動107.05%至110.57%，主要是因為受上網(wǎng)電量及結(jié)算電價同比上升、燃煤采購單價同比下降影響，使得公司火電業(yè)務(wù)利潤同比增加。

業(yè)績預(yù)增但豫能控股的風(fēng)險還并未解除，公司所處的火力發(fā)電業(yè)務(wù)存在很多風(fēng)險，例如原材料價格波動風(fēng)險、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一風(fēng)險。豫能控股稱在做好主業(yè)的同時，依據(jù)河南省的資源現(xiàn)狀，積極布局新興戰(zhàn)略性能源領(lǐng)域，推進熱電聯(lián)產(chǎn)、生物質(zhì)發(fā)電等清潔能源項目。

公司董事會經(jīng)營性評價中提到，公司投資建設(shè)的山西興縣集運站和鶴壁煤炭物流園部分單體工程已完工，尚未全面投運，新能源項目建設(shè)及培育穩(wěn)步推進，目前共有9個風(fēng)電項目41.6萬千瓦。并且2019年公司經(jīng)營計劃重大資本支出計劃預(yù)計公司及子公司2019年發(fā)生資本性支出10億元，其中股權(quán)投資支出9.62億元，技改項目支出2182.76萬元，固定資產(chǎn)零購支出1623.30萬元。

不過截止今年一季度，豫能控股負(fù)債合計143.7億元，凈資產(chǎn)64.98億元，資產(chǎn)負(fù)債率68.86%，而且財務(wù)費用已支出9256.31萬元，若公司一直通過負(fù)債擴張，財務(wù)費用增加恐會拖累盈利能力。