中泰證券：山西煤炭企業(yè)集團(tuán)混改有望進(jìn)入加速階段

周一科創(chuàng)板鳴鑼開(kāi)市，早盤滬深兩市持續(xù)震蕩走低。盤面上看，個(gè)股普跌，券商板塊一度拉升，可持續(xù)性不佳。午后，三大指數(shù)表現(xiàn)依舊弱勢(shì)。周二滬深兩市平開(kāi)，科創(chuàng)板個(gè)股呈現(xiàn)普跌態(tài)勢(shì)。臨近上午收盤，三大股指沖高之后再度走弱。午后，市場(chǎng)表現(xiàn)波瀾不驚，三大股指延續(xù)一段時(shí)間的震蕩格局后有所拉升。周三滬深兩市雙雙高開(kāi)，開(kāi)盤后軍工、芯片、5G等題材表現(xiàn)活躍，隨后三大股指漲逾1%。午后，兩市震蕩調(diào)整。日內(nèi)，三大股指全線飄紅，個(gè)股漲多跌少。周四滬指平開(kāi)，深成指微幅低開(kāi)，隨后，蘋果概念產(chǎn)業(yè)鏈、自由貿(mào)易區(qū)、新股與次新股表現(xiàn)活躍，多數(shù)個(gè)股沖高，三大股指全線翻紅，市場(chǎng)氛圍有所好轉(zhuǎn)。午后，市場(chǎng)維持橫盤震蕩態(tài)勢(shì)，臨近收盤，三大指數(shù)企穩(wěn)拉升。周五滬深兩市小幅低開(kāi)，豬肉、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、水泥板塊表現(xiàn)活躍，滬指一度翻紅。午后，兩市企穩(wěn)回升。尾市，兩市弱勢(shì)整理。截止收盤，滬指報(bào)2944.54；深成指報(bào)9349；創(chuàng)指報(bào)1561.86。

中國(guó)能源網(wǎng)能源綜合指數(shù)本周收于1001.24點(diǎn)。其中，油氣指數(shù)收于818.37點(diǎn)，指數(shù)微漲；煤炭指數(shù)收于844.89點(diǎn)，指數(shù)微漲；電力指數(shù)收于1269.92點(diǎn)，指數(shù)微漲；新能源指數(shù)收于1537.87點(diǎn)，指數(shù)微漲。

本周油氣指數(shù)微漲。方正證券指出，隨著下游城燃用戶新增需求以及夏季發(fā)電用氣需求提升，天然氣消費(fèi)量有望加快增長(zhǎng)。上游氣價(jià)也將隨著需求增長(zhǎng)而有所上浮，擁有氣源的相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)將有所受益。強(qiáng)烈推薦煤層氣業(yè)務(wù)有望迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升的新天然氣、LNG接收站即將投產(chǎn)帶動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的深圳燃?xì)庖约暗凸乐蹈吖上⒊侨紭?biāo)的百川能源。

煤炭指數(shù)本周微漲。中泰證券發(fā)布研報(bào)，上半年GDP增速6.3%，雖有下行壓力但仍保持在區(qū)間內(nèi)；火電累計(jì)增速0.2%，由負(fù)轉(zhuǎn)正;基建、房地產(chǎn)累計(jì)增速分別為4.1%、10.9%。當(dāng)前煤炭行業(yè)多數(shù)標(biāo)的估值仍處于較低位置，后續(xù)修復(fù)空間依然較大。此外，在歷經(jīng)兩年多時(shí)間的摸底和準(zhǔn)備后，山西煤炭企業(yè)集團(tuán)混改(資產(chǎn)注入或整體上市)有望進(jìn)入加速階段，建議持續(xù)關(guān)注。主要看好優(yōu)質(zhì)的核心資產(chǎn)：陜西煤業(yè)、中國(guó)神華，高彈性標(biāo)的建議關(guān)注：兗州煤業(yè)、恒源煤電，同時(shí)焦煤股建議關(guān)注：淮北礦業(yè)、潞安環(huán)能及有望受益于山西國(guó)改標(biāo)的：西山煤電，以及煤炭供應(yīng)鏈標(biāo)的瑞茂通。

電力指數(shù)本周微漲。中信建投指出，6月份火電發(fā)電量同比增長(zhǎng)0.1%，增速雖由5月份的負(fù)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)正，但仍處于較低水平。在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)下，大部分省份均已順利完成降低一般工商業(yè)用電價(jià)格任務(wù)，除浙江外其余省份目前為止并未出臺(tái)涉及火電標(biāo)桿電價(jià)調(diào)整的文件，判斷火電標(biāo)桿電價(jià)的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)已基本消除。繼續(xù)看好二線地方電力龍頭，重點(diǎn)推薦長(zhǎng)源電力；水電及新能源方面，推薦有望維持高分紅的桂冠電力和存量風(fēng)電資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、在建風(fēng)電項(xiàng)目電價(jià)不受影響的福能股份。

新能源指數(shù)本周微漲。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)王勃華在2019年光伏行業(yè)上半年發(fā)展回顧與下半年形勢(shì)展望研討會(huì)上表示，2019年上半年我國(guó)光伏行業(yè)新增裝機(jī)不足12吉瓦，降幅超50%；展望下半年，他表示光伏市場(chǎng)可能會(huì)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，可能會(huì)造成產(chǎn)業(yè)鏈部分環(huán)節(jié)供應(yīng)趨緊。