5月份煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與展望

5月份，規(guī)模以上工業(yè)原煤、原油和天然氣生產(chǎn)加快，電力生產(chǎn)放緩。1-5月份，全國全社會用電量27993億千瓦時，同比增長4.9%，增速比上年同期回落4.8個百分點(diǎn)。1-5月份，全國規(guī)模以上電廠火電發(fā)電量20409億千瓦時，同比增長0.2％，增速比上年同期回落7.9個百分點(diǎn)。全國火電設(shè)備平均利用小時為1728小時（其中，燃煤發(fā)電和燃?xì)獍l(fā)電設(shè)備平均利用小時分別為1783和971小時），比上年同期降低48小時。

未來一段時間，由于產(chǎn)地生產(chǎn)、運(yùn)輸、銷售、庫存、煤炭進(jìn)口及下游煤耗情況等對煤炭市場的綜合影響，煤炭價格運(yùn)行壓力仍大，盛夏時節(jié)，煤價或?qū)㈦y得迎來旺季不旺的態(tài)勢。

一、原煤生產(chǎn)加快5月份，原煤產(chǎn)量3.1億噸，同比增長3.5%，增速比上月加快3.4個百分點(diǎn)；日均產(chǎn)量1008萬噸，比上月增加27萬噸。1-5月份，原煤產(chǎn)量14.2億噸，同比增長0.9%。從投資來看，煤炭行業(yè)投資增速加快。數(shù)據(jù)顯示，1-5月，煤炭開采和洗選業(yè)投資同比增長12.1%，比去年同期（-1.9%）加快14.0個百分點(diǎn)。

二、進(jìn)口大幅增長5月份，進(jìn)口煤炭2747萬噸，同比增長23.0%，比上月增加217萬噸；1-5月份累計(jì)進(jìn)口煤炭12739萬噸，同比增長5.6%。

從動力煤來看，5月份進(jìn)口動力煤（含煙煤和次煙煤，但不包括褐煤）1079萬噸，同比增加338萬噸，增長45.61%，環(huán)比增加310萬噸，增長40.31%；進(jìn)口金額達(dá)74481.8萬美元，進(jìn)口單價為69.03美元/噸，環(huán)比下跌3.98美元/噸，同比下跌4.02美元/噸。1-5月累計(jì)進(jìn)口動力煤4340萬噸，同比減少730萬噸，下降14.4%；累計(jì)金額310906.8萬美元，同比下降26.69%。分析認(rèn)為，由于4月份國內(nèi)外進(jìn)口價差最大額到過150元/噸，尤其對于沿海市場來說，進(jìn)口煤更劃算。優(yōu)勢進(jìn)口煤大量通關(guān)，分散了高庫存常態(tài)下終端電廠的北上采購需求。

三、價格小幅下跌

5月31日，秦皇島5500大卡煤炭綜合交易價格為每噸588元，5000大卡為每噸515元，4500大卡為每噸459元，比4月29日分別下跌3元、2元和2元。

進(jìn)入5月，電煤淡季市場特征明顯，加之下游電廠庫存偏高，日耗煤量與去年同期相比下降較多，沿海煤價上漲缺乏有力支撐，緩慢下跌。

四、煤炭運(yùn)輸下降

主要運(yùn)輸通道大秦鐵路發(fā)運(yùn)量同比下降。2019年5月，大秦線完成貨物運(yùn)輸量3982萬噸，同比下降1.26%；1-5月累計(jì)完成18238萬噸，同比下降2.20%。

海運(yùn)方面。5月以來，沿海煤炭運(yùn)價先漲后跌。受到氣溫攀升、港口封航以及航道管制等諸多因素影響下，沿海煤炭運(yùn)價被推升至高位，但煤炭需求低迷態(tài)勢持續(xù)，難以支撐沿海運(yùn)價高位運(yùn)行，運(yùn)價在下旬步入下行通道。

五、庫存處于高位

首先，重點(diǎn)電廠方面，5月26日，重點(diǎn)電廠庫存累計(jì)增加至8503萬噸，相較于4月底的7472萬噸，一個半月來已累計(jì)補(bǔ)庫超過1000萬噸，與去年同期相比增加1811萬噸?？捎锰鞌?shù)為26天。受前幾年煤炭供應(yīng)緊張及價格相對較高的影響，近兩年來終端用戶基本都采取高庫存的策略，部分電廠甚至基本滿庫。截至6月6日，沿海六大電廠庫存為1767萬噸，雖較6月初有所回落，但環(huán)比上周仍增加27萬噸，同比去年增加506.6萬噸?？捎锰鞌?shù)從之前的最高值32.7降至29.2天。

其次，從耗煤量來看，近兩個月沿海六大電廠耗煤一直維持在70萬噸以下，一度低至52.4萬噸，近日略有增加，達(dá)到60.5萬噸，較去年同期減少9.2萬噸。重點(diǎn)電廠耗煤也維持低位，當(dāng)下日均耗煤位于今年以來的最低值，近日略有增加至5月26日的322萬噸，較去年同期減少19萬噸。因而就目前的耗煤和庫存水平，電廠消耗已有煤炭尚且需要時日。

因此，在庫存高位，耗煤量低位，長協(xié)煤供應(yīng)增量的情況下，電廠庫存量仍舊小幅提升，進(jìn)而對市場煤采購意愿較弱。

六、煤炭政策與大事

1、全國第一批15個煤電聯(lián)營重點(diǎn)項(xiàng)目確定

近日，國家發(fā)展改革委、國家能源局在全國范圍內(nèi)選取了15個具有代表示范作用的煤電聯(lián)營項(xiàng)目，確定為全國第一批煤電聯(lián)營重點(diǎn)推進(jìn)項(xiàng)目。安徽省淮滬煤電田集電廠、淮浙煤電鳳臺電廠、中煤新集利辛板集電廠3個項(xiàng)目，獲批列入全國第一批煤電聯(lián)營重點(diǎn)推進(jìn)項(xiàng)目。發(fā)展煤電聯(lián)營有利于優(yōu)化資源配置、緩解煤電矛盾，是保障煤炭、電力行業(yè)協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展的重要手段，既有助于煤炭行業(yè)化解落后產(chǎn)能、增加科學(xué)有效供給；又有助于穩(wěn)定煤電行業(yè)燃料供應(yīng)，提高抗風(fēng)險能力。

2、“十三五”煤炭去產(chǎn)能任務(wù)提前兩年完成

日前，國家能源局組織召開“四個革命、一個合作”能源安全新戰(zhàn)略五周年行業(yè)座談會。會議在總結(jié)五年來貫徹落實(shí)能源安全新戰(zhàn)略的實(shí)踐和成效時提到，我國累計(jì)退出煤炭落后產(chǎn)能8.1億噸，提前兩年完成“十三五”去產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)。隨著去產(chǎn)能效果逐步顯現(xiàn)，我國的煤炭供給結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，供給質(zhì)量穩(wěn)步提升，煤炭產(chǎn)業(yè)效益快速提升。與此同時，煤炭產(chǎn)能格局、供需格局及產(chǎn)業(yè)格局也發(fā)生著變化，從過去的分布式向區(qū)塊化演變的趨勢凸顯。煤炭產(chǎn)業(yè)的布局與煤炭產(chǎn)能的布局相一致，即產(chǎn)業(yè)重心西移，集中在西部五省區(qū)；就產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局而言，則可歸納為內(nèi)蒙古、山西、陜西為煤炭供應(yīng)第一線，新疆則因?yàn)檫\(yùn)距長而更傾向于發(fā)展煤炭就地轉(zhuǎn)化。

3、全國鐵路迎“調(diào)圖”提升鐵路運(yùn)煤能力

7月10日零時起，全國鐵路將實(shí)施新的列車運(yùn)行圖暨暑期運(yùn)行圖，將提升鐵路貨運(yùn)能力。據(jù)了解，本次調(diào)圖將增加2條中歐班列國內(nèi)運(yùn)行線，達(dá)到70條；進(jìn)一步優(yōu)化中亞班列、陸海新通道班列、沿江班列開行結(jié)構(gòu)、徑路；煤運(yùn)重要通道方面，呼和浩特至唐山鐵路萬噸列車開行對數(shù)由39對增加至45對，侯月線、襄渝線、蘭新線、集通線等主要貨運(yùn)通道增加貨物列車14對，為鐵路貨運(yùn)增量行動提供運(yùn)力保證。

4、中國電煤采購價格“晴雨表”曹妃甸指數(shù)發(fā)布

近日，中國電煤采購價格指數(shù)(CECI)曹妃甸指數(shù)在河北曹妃甸發(fā)布。曹妃甸指數(shù)的發(fā)布將彌補(bǔ)發(fā)電側(cè)現(xiàn)有電煤價格指數(shù)權(quán)重偏低的空白，增強(qiáng)發(fā)電企業(yè)在沿海電煤市場的影響力和定價話語權(quán)，提高中國在國際動力煤市場的影響力。曹妃甸價格指數(shù)定位于日指數(shù)，采集曹妃甸港區(qū)交易企業(yè)真實(shí)電煤現(xiàn)貨成交的指數(shù)樣本，將為企業(yè)電煤采購、銷售、定價提供更加及時、準(zhǔn)確的價格參考，同時成為檢測每天電煤的價格變化趨勢的重要指標(biāo)，能夠更好地為發(fā)電企業(yè)經(jīng)營決策提供參考依據(jù)，為市場交易的各方提供市場交易依據(jù)，同時也能更好的服務(wù)于政府的宏觀調(diào)控和決策。

目前，中國年發(fā)電耗煤量約占煤炭年消費(fèi)總量的一半，煤電發(fā)電量約占全國總發(fā)電量的65%，電煤成本約占煤電企業(yè)總成本的70%。

七、分析與展望

結(jié)合5月份各項(xiàng)綜合數(shù)據(jù)指標(biāo)和6月份煤炭市場綜合運(yùn)行情況，分析認(rèn)為以下五大因素或?qū)⑹刮磥砻禾績r格】處于弱勢，上行潛力不大。

首先，庫存居于高位、煤耗需求表現(xiàn)平平。5月份以來，下游港口及電廠庫存累高，截至6月19日，環(huán)渤海港口庫存總量環(huán)渤海港口庫存總量為1961.6萬噸；截至6月16日，全國重點(diǎn)電廠庫存總量為8689萬噸，同比增長1391萬噸，增幅19.1%，日均煤耗352萬噸，同比增長8萬噸，可用天數(shù)為25天，較去年同期多4天。沿海六大電廠庫存總量為1746.56萬噸，較去年同期偏高300萬噸以上，煤耗水平為63萬噸，不及去年煤耗水平。全國重點(diǎn)電廠日供煤水平較去年同期偏低20萬噸左右，供給充裕促使采購量偏低局面將持續(xù)。預(yù)計(jì)進(jìn)入7月份后，煤耗水平季節(jié)性攀升而產(chǎn)生的需求拉動力會被高位庫存對沖，煤耗增長的程度及持續(xù)性仍需時日。

其次，進(jìn)口煤同比強(qiáng)勁增長，進(jìn)口煤價格趨于下行，勢必拖低國內(nèi)煤炭價格。5月份進(jìn)口煤炭2746.7萬噸，同比增加513.4萬噸，增長22.99%；環(huán)比增加216.8萬噸，增長8.57%。日前，海關(guān)總署要求加強(qiáng)進(jìn)口管理，嚴(yán)控劣質(zhì)煤進(jìn)口。但尚不能明確是否嚴(yán)控進(jìn)口量。結(jié)合平控思路來分析，后半年進(jìn)口量將會收縮，不過在盛夏之際，進(jìn)口煤仍可能繼續(xù)發(fā)揮調(diào)峰作用，于煤炭價格是利空不利多。

第三，產(chǎn)地發(fā)運(yùn)到港成本支撐衰弱。一方面，自六月份以來，鄂爾多斯產(chǎn)地市場價格呈現(xiàn)下降趨勢，坑口銷售粉煤5500價格從390-400元/噸降至350-360元/噸，累計(jì)下降約40元/噸。繼產(chǎn)地煤炭價格下降之后，4月份以來呼鐵局及西安局鐵路運(yùn)費(fèi)均下降。5月份呼鐵局部分園區(qū)發(fā)運(yùn)至曹西運(yùn)費(fèi)下降20-24元/噸，6月16日，西安局下調(diào)曹家伙場、神木西、中雞到曹西的鐵路運(yùn)費(fèi)30-60元/噸。鐵運(yùn)費(fèi)用大幅下調(diào)，勢必將價格傳遞到港口終端。

第四，為期1個月的安全生產(chǎn)檢查及公路限超檢查預(yù)計(jì)在6月30日結(jié)束，屆時煤炭企業(yè)生產(chǎn)量及公路汽運(yùn)量預(yù)計(jì)增長，汽運(yùn)費(fèi)很可能回落。即便是運(yùn)費(fèi)堅(jiān)挺不落，產(chǎn)地生產(chǎn)企業(yè)庫存累高，降價促銷概率大增。

第五，由于清潔能源不斷發(fā)力，上網(wǎng)電價逐步走低，今年以來電煤消耗明顯放緩，4月份全國火電發(fā)電量增速為-0.2%，是從2018年以來首次出現(xiàn)負(fù)增長，雖然4月整體發(fā)電量增速也有下滑，但水電、核電、太陽能發(fā)電的替代作用無疑才是最主要的原因。

綜合來看，產(chǎn)地生產(chǎn)、運(yùn)輸、銷售、庫存、煤炭進(jìn)口及下游煤耗情況等影響價格運(yùn)行的諸多因素中，市場利空因素表現(xiàn)偏強(qiáng)，市場價格運(yùn)行壓力仍大，盛夏時節(jié)煤價旺季不旺或?qū)⒊霈F(xiàn)。