核電行業(yè)市場(chǎng)空間廣闊 核電設(shè)備國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程迅速

核電發(fā)展空間廣闊，審批連續(xù)兩年停滯

與海外相比，我國(guó)核電仍有較大發(fā)展空間。中國(guó)在運(yùn)容量位列全球第三，占比約10%，但與美國(guó)、法國(guó)等全球領(lǐng)先國(guó)家還有較大差距。全球30個(gè)核電運(yùn)營(yíng)國(guó)家中，中國(guó)核能總發(fā)電量排名全球第三位，僅次于美國(guó)和法國(guó)，但核能發(fā)電量占國(guó)內(nèi)發(fā)電量的比重排名靠后，提升空間廣闊。

雖然中國(guó)核電發(fā)電量占比低于全球平均，但2017年中國(guó)核能發(fā)電量同比增加17.6%，遠(yuǎn)超全球不到1%的增幅水平，顯示我國(guó)核電利用正處于快速發(fā)展期。我國(guó)核電審批經(jīng)歷了“探索—加快—放緩”的曲折發(fā)展，2016-2017年兩年間核電沒有項(xiàng)目核準(zhǔn)，核電新項(xiàng)目再次陷入停滯。

政策利好與低碳約束，項(xiàng)目存在缺口

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《核電行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年中國(guó)核能發(fā)電量同比增加17.6%，遠(yuǎn)超全球不到1%的增幅水平。預(yù)計(jì)到到2020年全國(guó)運(yùn)行核電裝機(jī)容量約5400萬(wàn)千瓦，在建項(xiàng)目容量不到200萬(wàn)千瓦，預(yù)計(jì)完成將低于“十三五”規(guī)劃目標(biāo)。要達(dá)到政策目標(biāo)同時(shí)考慮為“十四五”核電發(fā)展儲(chǔ)備，則未來(lái)三年間每年需開工8臺(tái)左右機(jī)組，缺口較大。在低碳約束下，按照2030年非化石能源發(fā)電量占全部發(fā)電量的比重力爭(zhēng)達(dá)到50%的要求，核電裝機(jī)缺口將達(dá)到1.3-1.8億千瓦。

技術(shù)發(fā)展迅速，第三代項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，核電規(guī)?；l(fā)展具備基礎(chǔ)

我國(guó)核電技術(shù)經(jīng)過(guò)“引進(jìn)-消化吸收-合作創(chuàng)新”的發(fā)展路徑，目前三代核電項(xiàng)目已進(jìn)入建設(shè)及落地階段。以三門1號(hào)機(jī)組具備商業(yè)運(yùn)行條件為代表，國(guó)內(nèi)三代核電機(jī)組推進(jìn)取得的重大突破，將有望驗(yàn)證三代機(jī)組的安全性及經(jīng)濟(jì)性，核電規(guī)模化發(fā)展具備基礎(chǔ)。

核電重啟，設(shè)備先行

我們按照單位造價(jià)1.6萬(wàn)元/千瓦、每年開工8臺(tái)機(jī)組、單臺(tái)機(jī)組容量100萬(wàn)千瓦計(jì)算，未來(lái)每年新增核電投資規(guī)模將達(dá)到1280億元。其中設(shè)備及建筑成本分別占60%和25%，測(cè)算未來(lái)每年新增核電可釋放的設(shè)備市場(chǎng)空間約768億元。

我國(guó)核電設(shè)備國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程迅速，1987年開工建設(shè)的大亞灣核電站的核電設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率僅為1%;2015年12月，“華龍一號(hào)”示范工程防城港二期項(xiàng)目開工，設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率已提升至86.7%，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)新增核電機(jī)組可為國(guó)內(nèi)核電設(shè)備制造商帶來(lái)668億元的市場(chǎng)空間。